中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理專題(編輯修改稿)
2025-02-08 00:50 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 積累的一種融資方式。其來(lái)源，一是企業(yè)自身的積累，二是某些暫時(shí)閑置的可用來(lái)周轉(zhuǎn)的資金，如折舊準(zhǔn)備等。 ?內(nèi)源融資是我國(guó)中小企業(yè)融資的主要渠道，有調(diào)查顯示，我國(guó)中小企業(yè)初創(chuàng)時(shí)期 90％的資金來(lái)源于資金持有者、合伙人以及他們的家庭，初創(chuàng)期過(guò)后仍主要依賴于內(nèi)源融資。 2023年 9月 內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)系 中小企業(yè)融資管理 ? 間接融資 ?間接融資屬于外源融資的一種，主要是指企業(yè)向商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款融得資金。 ?國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)證明，商業(yè)銀行貸款是中小企業(yè)最重要的外源性融資來(lái)源。 ?由于我國(guó)金融體系的特點(diǎn)及中小企業(yè)自身所具有的特征，使得中小企業(yè)獲得銀行貸款的融資渠道并不暢通。 2023年 9月 內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)系 中小企業(yè)融資管理 ? 直接融資 ?直接融資是指不借助于銀行等金融機(jī)構(gòu)，直接與資本所有者協(xié)商融通資本的一種融資活動(dòng)。 ?在我國(guó)直接融資的方式主要有投入資本、發(fā)行股票、發(fā)行債券等。 ?第二板市場(chǎng)是指主板市場(chǎng)以外的融資市場(chǎng) ,也稱創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，是為高科技領(lǐng)域中運(yùn)作良好、成長(zhǎng)性強(qiáng)的新興中小企業(yè)提供的融資場(chǎng)所。主要對(duì)象是中小企業(yè)及新興的高科技產(chǎn)業(yè)等企業(yè)。 2023年 9月 內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)系 中小企業(yè)融資管理 ? 籌措風(fēng)險(xiǎn)投資資金 ?風(fēng)險(xiǎn)投資是主要由風(fēng)險(xiǎn)投資公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)判斷、資金投入、經(jīng)營(yíng)管理的綜合工程，其投資對(duì)象一般為高新技術(shù)項(xiàng)目（產(chǎn)品）、起步不久、急需資金的新的中小企業(yè)。 ?風(fēng)險(xiǎn)投資是一種向主要屬于科技型高成長(zhǎng)性創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，或?yàn)槠涮峁┕芾砗妥稍兎?wù)，以期在被投資企業(yè)發(fā)展成熟后，通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲取收益的投資行為。 ?風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)營(yíng)過(guò)程可分為三個(gè)階段，即：資本進(jìn)入、資本增值、資本退出。 2023年 9月 內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)系 中小企業(yè)融資管理 高科技 風(fēng)險(xiǎn)投資者特別偏愛那些在高技術(shù)領(lǐng)域具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的公司 小規(guī)模 大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資者更偏愛小企業(yè) 范圍 一是指技術(shù)范圍；二是指地理范圍 市場(chǎng) 產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模、產(chǎn)品市場(chǎng)需求特性、市場(chǎng)進(jìn)入難易程度和潛在增長(zhǎng)；產(chǎn)品差別化程度，企業(yè)創(chuàng)造獨(dú)一無(wú)二產(chǎn)品的技術(shù)技能及專利保護(hù)有效性；產(chǎn)品和技術(shù)被替代的可能性及其時(shí)間概率、潛在的競(jìng)爭(zhēng)者數(shù)目。 管理 已經(jīng)組成了管理隊(duì)伍，完成了商業(yè)調(diào)研和市場(chǎng)調(diào)研的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)才可能獲得投資 經(jīng)驗(yàn) 在一般的投資項(xiàng)目中，投資者都會(huì)要求風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家有從事該行業(yè)工作前經(jīng)歷或成功經(jīng)驗(yàn) 中小企業(yè)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的條件 2023年 9月 內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)系 中小企業(yè)融資管理 ? 中小企業(yè)融資管理的重點(diǎn) ? 中小企業(yè)融資管理的重點(diǎn)是增強(qiáng)贏利能力，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。 ?為了得到銀行的貸款支持，企業(yè)必須提高自身的獲利能力，增加盈余，增大權(quán)益資本所占比例。 2023年 9月 內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)系 中小企業(yè)投資管理 ? 投資戰(zhàn)略管理 ? 投資方向的選擇 ?由于中小企業(yè)一般處于孕育期或發(fā)展期，在發(fā)展方向上應(yīng)選擇較為積極的投資戰(zhàn)略，所以進(jìn)取型投資戰(zhàn)略是中小企業(yè)發(fā)展的首選戰(zhàn)略。 2023年 9月 內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)系 中小企業(yè)投資管理 ? 投資戰(zhàn)略管理 ? 投資產(chǎn)業(yè)方向的選擇 ?充分考慮市場(chǎng)機(jī)會(huì)、競(jìng)爭(zhēng)狀況、企業(yè)自身綜合實(shí)力及產(chǎn)品技術(shù)特點(diǎn)等因素。 ?傳統(tǒng)意義上的中小企業(yè)在投資產(chǎn)業(yè)上的戰(zhàn)略選擇，基本遵循“勞動(dòng)密集型 → 資金密集型 → 技術(shù)密集型”的發(fā)展路線。 ?但伴隨知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái)，在風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制日益建立的今天，中小企業(yè)（尤其是高新技術(shù)企業(yè)）在投資產(chǎn)業(yè)選擇中具有了更多的空間。 2023年 9月 內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)系 中小企業(yè)投資管理 ? 投資項(xiàng)目決策因素 ? 投資收益 ?企業(yè)投資的根本動(dòng)機(jī)是追求投資收益最大化，投資收益包括投資利潤(rùn)和資本利得。 ? 投資風(fēng)險(xiǎn) ?投資風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自投資者對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的不正確以及經(jīng)營(yíng)缺乏效率。 ? 投資約束 ?即投資企業(yè)對(duì)接受投資的企業(yè)行使制約權(quán)的程度。 2023年 9月 內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)系 中小企業(yè)投資管理 ? 投資項(xiàng)目決策因素 ? 投資彈性 ?一是規(guī)模彈性，企業(yè)應(yīng)能根據(jù)自身資金的可供能力和投資效益或市場(chǎng)供求狀況調(diào)整投資規(guī)模 收縮或者擴(kuò)張。 ?二是結(jié)構(gòu)彈性，企業(yè)應(yīng)能根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或價(jià)格的變動(dòng)，調(diào)整現(xiàn)存投資結(jié)構(gòu)。 2023年 9月 內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)系 中小企業(yè)投資管理 ? 資本運(yùn)營(yíng) ? 中小企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)應(yīng)主要在非上市企業(yè)的并購(gòu)及金融方法的層面上進(jìn)行。主要可考慮的方法有以下四種。 ?零兼并策略 ?即選擇公司資產(chǎn)與債務(wù)相抵的目標(biāo)公司進(jìn)行兼并。 ?托管 ?在對(duì)目標(biāo)企業(yè)的行業(yè)、專業(yè)缺乏認(rèn)識(shí)，或?qū)δ繕?biāo)企業(yè)所屬行業(yè)缺乏信心時(shí)，可以采用托管方式。 2023年 9月 內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)系 中小企業(yè)投資管理 ? 資本運(yùn)營(yíng) ?租賃 ?中小企業(yè)的策略聯(lián)盟 ?策略聯(lián)盟是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)為了達(dá)到共同的戰(zhàn)略目標(biāo)、實(shí)現(xiàn)相似的策略方針而采取的相互合作、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利益的聯(lián)合行動(dòng)。 ?策略聯(lián)盟的主要形式包括：聯(lián)合研究與技術(shù)開發(fā)、合作生產(chǎn)與材料供應(yīng)、聯(lián)合銷售與聯(lián)合分銷等。 2023年 9月 內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)系 中小企業(yè)的政策利用 ? 中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系 ? 截止目前，全世
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