【文章內(nèi)容簡介】 鍵問題 。 中小企業(yè)在選 擇時必須充分考慮市場機會 、 競爭狀況 、 企業(yè)自身綜合實力及產(chǎn) 品技術(shù)特點等因素 。 ? 處于初創(chuàng)時期的中小企業(yè) ， 在資金匱乏的情況下 ， 應(yīng)首先考慮勞動密集型投資戰(zhàn)略 。 ? 若企業(yè)已具備一定的資金實力 ， 且市場出現(xiàn)了較好的投資時機 ，應(yīng)適時選擇資金密集型投資戰(zhàn)略 。 ? 當(dāng)企業(yè)具備雄厚的技術(shù)力量和研究開發(fā)能力時 ， 則應(yīng)選擇技術(shù)密集型投資戰(zhàn)略 。 ? 伴隨著知識經(jīng)濟時代的到來 ， 在風(fēng)險投資機制日益建全的今天 ，中小企業(yè) （ 尤其是高新技術(shù)企業(yè) ） ， 在投資產(chǎn)業(yè)選擇中有了更多的空間 。 中小企業(yè)的財務(wù)管理 ? 第一部分：財務(wù)管理的概述 ? 第二部分：中小企業(yè)的融資管理 ? 第三部分：中小企業(yè)的投資決策 ? 第四部分：中小企業(yè)的財務(wù)分析與決策 四、中小企業(yè)的財務(wù)分析與決策 （ 一 ） 、 財務(wù)分析及其原因 （ 二 ） 、 資產(chǎn)負債表的分析 （ 三 ） 、 利潤表的分析 （ 四 ） 、 現(xiàn)金流量表的分析 （一）、財務(wù)分析及其原因 什么是財務(wù)分析 財務(wù)分析是指以會計核算資料為主 ， 結(jié)合統(tǒng)計資料 、業(yè)務(wù)核算資料和經(jīng)濟調(diào)查資料 ， 對企業(yè)經(jīng)營過程中的利弊得失 、 財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行評價 ， 對企業(yè)未來前景進行預(yù)測 ， 為改進企業(yè)財務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟決策提供所需財務(wù)信息的管理工作 。 為什么要進行財務(wù)分析 （ 1） 財務(wù)分析有利于揭示企業(yè)財務(wù)活動中存在的問題 ，總結(jié)管理工作的經(jīng)驗教訓(xùn) ， 區(qū)分影響企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的主客觀因素 ， 以便采取相應(yīng)的措施 ， 改善經(jīng)營管理 ， 提高理財水平 ， 實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo) 。 （ 2） 財務(wù)分析有利于提供正確完整的財務(wù)分析和總結(jié)資料 ， 促進各方面對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的了解 ， 正確處理企業(yè)與有關(guān)方面的財務(wù)關(guān)系 ， 維護投資者 、 債權(quán)人的合法權(quán)益 。 （ 3） 財務(wù)分析是挖掘潛力 、 改進工作 、 實現(xiàn)理財目標(biāo)的重要手段 。 （ 4） 財務(wù)分析是合理實施投資決策的重要步驟 。 財務(wù)分析所依據(jù)的資料 （ 1） 進行財務(wù)分析所依據(jù)的主要資料是企業(yè)的財務(wù)報告 。包括會計報表以及日常核算資料等 （ 2） 會計報表主表有資產(chǎn)負債表 、 利潤表 、 現(xiàn)金流量表 。 （ 3） 進行財務(wù)分析所依據(jù)的資料除了財務(wù)報告以外 ， 還應(yīng)包括日常核算資料 （ 憑證 、 帳簿等 ） 、 計劃資料 、 生產(chǎn)技術(shù)方面的資料 、 同行業(yè)其他企業(yè)發(fā)布的財務(wù)報告 、調(diào)查研究所收集到的資料等 。 （ 4） 企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動是相互聯(lián)系的 ， 因此財務(wù)分析有必要也有可能綜合利用企業(yè)內(nèi)部和外部各方面的信息資料 。 （二）、 資產(chǎn)負債表的分析 什么是資產(chǎn)負債表 資產(chǎn)負債表 ， 亦稱財務(wù)狀況表 ， 表示企業(yè)在一定日期的財務(wù)狀況 （ 即資產(chǎn) 、 負債和業(yè)主權(quán)益的狀況 ） 的主要會計報表 。 資產(chǎn)負債表利用會計平衡原則 ， 將合乎會計原則的資產(chǎn) 、 負債 、 股東權(quán)益 ” 交易科目分為 “ 資產(chǎn) ” 和“ 負債及股東權(quán)益 ” 兩大區(qū)塊 ， 在經(jīng)過分錄 、 轉(zhuǎn)帳 、 分類帳 、 試算 、 調(diào)整等等會計程序后 ， 以特定日期的靜態(tài)企業(yè)情況為基準(zhǔn) ， 濃縮成一張靜態(tài)報表 。 資產(chǎn)負債表的主要作用 （ 1） 揭示企業(yè)擁有或控制的能用貨幣表現(xiàn)的資源的總體規(guī)模和分布形態(tài)； （ 2） 用于分析和評價企業(yè)的短期償債能力 、 長期償債能力； （ 3） 用于分析判斷企業(yè)財務(wù)狀況的發(fā)展趨勢； （ 4） 與利潤表 、 現(xiàn)金流量表結(jié)合 ， 對企業(yè)的經(jīng)營情況和成果做出整體分析評價 。 基本結(jié)構(gòu) 46 總原則：資產(chǎn) =負債 +所有者權(quán)益 資產(chǎn)負債表 流動資產(chǎn) 非流動資產(chǎn) 流動負債 非流動負債 所有者權(quán)益 短期借款 應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)付 /預(yù)收賬款 應(yīng)付稅費 應(yīng)付工資 預(yù)計負債 ? 長期借款 長期應(yīng)付款 應(yīng)付債券 遞減所得稅 ? 實收資本 資本公積 盈余公積 未分配利潤 貨幣資金 交易性金融資產(chǎn) 應(yīng)收 /預(yù)付賬款 存貨 應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)收股利 ? 長期投資 固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn) ? 資產(chǎn)負債表的趨勢分析 趨勢分析法 又稱為水平分析法或者橫向分析法 。 它是將兩期或者連續(xù)數(shù)期的財務(wù)報表中的相同指標(biāo)進行比較 ， 確定其變動的方向 、 數(shù)額和幅度 ， 以說明企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變動趨勢的一種分析方法 。 主要關(guān)注點 資產(chǎn)方面： 貨幣資金：貨幣資金呈現(xiàn)增長趨勢對經(jīng)營有力，但過大的資金存量會造成資金閑置； 應(yīng)收賬款 /存貨：在銷售擴大的狀態(tài)下，呈下降趨勢對經(jīng)營有利； 長期投資：長期投資的投資回報率超過公司主營業(yè)務(wù)、或者企業(yè)資金閑置較多時，呈增長趨勢對經(jīng)營有利； 固定資產(chǎn)：在滿足公司日常經(jīng)營管理的前提下，呈逐步下降的趨勢對經(jīng)營有利。 XXX公司 2023年資產(chǎn)變動情況 （單位：百萬元） 資產(chǎn)項目 期初數(shù) 期末期 變動額 變動幅度 貨幣資金 % 應(yīng)收賬款 % 存貨 % 長期股權(quán)性投資 % 固定資產(chǎn) % 資產(chǎn)總額 % % % % % % 48 主要關(guān)注點 負債方面 預(yù)收貨款：在保證貨物供應(yīng)能力的前提下，預(yù)收賬款呈增長趨勢有利； 應(yīng)付賬款：在保證公司信譽的基礎(chǔ)上，應(yīng)付賬款可以不限期或者合法延緩對經(jīng)營有利； 應(yīng)付稅金：正常、合法和符合稅收管理規(guī)律而繳納的增值稅、營業(yè)稅、企業(yè)所得稅呈增長趨勢對企業(yè)經(jīng)營有利； 應(yīng)付薪酬：與經(jīng)營結(jié)構(gòu)掛鉤、適度增長的職工薪酬對企業(yè)經(jīng)營有利。 XXX公司 2023年資產(chǎn)變動情況 （單位：百萬元） 負債項目 期初數(shù) 期末期 變動額 變動幅度 長期 /短期借款 0 0 0 — 應(yīng)付賬款 % 預(yù)收賬款 % 應(yīng)付稅金 % 應(yīng)付薪酬 % 負債總額 % 49 幾組數(shù)據(jù) % % % % 主要關(guān)注點 所有者權(quán)益方面 實收資本：并購企業(yè)形成的注冊資本增加，或者因市場規(guī)模的擴大投資者跟進投入對企業(yè)經(jīng)營有利； 資本公積：溢價資本或者接受捐贈呈增長趨勢對企業(yè)經(jīng)營有利； 所有者權(quán)益：經(jīng)營積累所形成的所有者權(quán)益增長對公司經(jīng)營有利。 XXX公司 2023年資產(chǎn)變動情況（單位：百萬元） 負債項目 期初數(shù) 期末期 變動額 變動幅度 實收資本 0 — 資本公積 % 盈余公積 % 未分配利潤 % 所有者權(quán)益 % 50 幾組數(shù)據(jù) % % % % 資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)分析 結(jié)構(gòu)分析法 又稱為垂直分析法或者縱向分析法 。 它是以財務(wù)報表中的某個總體指標(biāo)為基礎(chǔ) ， 計算出其各組成項目占該總體指標(biāo)的百分比 ， 來比較各個項目百分比的增加變化情況 ， 揭示各個項目的相對低位和總體結(jié)構(gòu)關(guān)系 ， 判斷有關(guān)財務(wù)活動的變化趨勢 。 公式為：資產(chǎn)結(jié)構(gòu) =資產(chǎn)項目 /項目總資產(chǎn) *100% 主要關(guān)注點 52 應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)： 應(yīng)收賬款是指企業(yè)因賒銷商品、材料、提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)而形成的商業(yè)債權(quán)，它是企業(yè)向購買方提供商業(yè)信用的結(jié)果。 寬松的信用政策 緊縮的信用政策 銷售擴大、 應(yīng)收賬款激增 銷售減少、 應(yīng)收賬款減少 占用大量的流動資金，企業(yè)資金壓力巨大，增加有息債務(wù)規(guī)模，財務(wù)風(fēng)險提高； 壞賬發(fā)生的可能性增大，資產(chǎn)減值損失可能快速上升。 三 個 維 度 比較分析：應(yīng)收賬款變化幅度：銷售收入變化幅度； 結(jié)構(gòu)分析：本企業(yè)應(yīng)收賬款占比：行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)應(yīng)收賬款占比； 賬齡分析：分析債權(quán)時間，判斷債權(quán)質(zhì)量。 主要關(guān)注點 應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)： 53 應(yīng)收賬款占比變動表 項目 2023年 2023年 2023年 應(yīng)收賬款 資產(chǎn)總額 應(yīng)收賬款占比 % % % 應(yīng)收賬款與營業(yè)收入對比 時間 應(yīng)收賬款 營業(yè)收入 2023年 2023年 增 幅 % % 行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)主要財務(wù)比率 （單位：百萬元） 本公司 應(yīng)收賬款 資產(chǎn)總額 應(yīng)收賬款占比 A公司 應(yīng)收賬款 資產(chǎn)總額 應(yīng)收賬款占比 % % B公司 應(yīng)收賬款 資產(chǎn)總額 應(yīng)收賬款占比 C公司 應(yīng)收賬款 資產(chǎn)總額 應(yīng)收賬款占比 0 — % 主要關(guān)注點 54 存貨結(jié)構(gòu)： 存貨是企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中持有以備出售的產(chǎn)品，或者為了出售仍然處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品，或者將在生產(chǎn)過程或者提供勞務(wù)過程中耗用的材料、物料等。 企業(yè)存貨過多，意味著商品積壓，財務(wù)風(fēng)險增大： 占用大量流動資金，企業(yè)的財務(wù)費用會顯著提升； 存貨跌價準(zhǔn)備會使企業(yè)的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備迅速上升， 造成企業(yè)業(yè)績面臨巨大壓力。 存貨結(jié)構(gòu)分析三部曲： 水平分析 結(jié)構(gòu)分析 存貨周轉(zhuǎn)率分析 主要關(guān)注點 存貨結(jié)構(gòu)： 55 存貨占比變動表 項目 202