我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理問題探討(編輯修改稿)
2025-04-22 00:22 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ，經(jīng)濟(jì)周期的存在會(huì)誘使企業(yè)進(jìn)行高負(fù)債經(jīng)營(yíng)。企業(yè)可分為三類：抵補(bǔ)性企業(yè)（這是最安全的借款人）、存在一定風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)性企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)更大的龐氏企業(yè)（Ponzi Firm）。在經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期，市場(chǎng)呈現(xiàn)一片利好的氛圍中，所有企業(yè)的預(yù)期收益都會(huì)提高。其時(shí)銀行也會(huì)“錦上添花”，逐漸放松貸款條件。而企業(yè)由于競(jìng)爭(zhēng)的壓力和追求利潤(rùn)最大化的本性，會(huì)利用寬松的信貸環(huán)境，增加借款。于是，企業(yè)中投機(jī)性企業(yè)和龐氏企業(yè)的比重越來越大，潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐步積累。隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的下滑，潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)變成現(xiàn)實(shí)。 摩根規(guī)則所謂摩根規(guī)則是指金融機(jī)構(gòu)主要根據(jù)企業(yè)過去的信用記錄來決定目前是否貸款，只向前看，不向后看，不太關(guān)注企業(yè)預(yù)期收益。這種規(guī)則的根據(jù)是歷史循環(huán)論，假設(shè)現(xiàn)在是過去的重復(fù)，將來是現(xiàn)在的重復(fù)。摩根規(guī)則在經(jīng)濟(jì)上升時(shí)期可能靠得住，然而一旦經(jīng)濟(jì)周期下行，銀行原來固守的“安全邊界”就變得不安全了。 信息不對(duì)稱從金融風(fēng)險(xiǎn)形成的內(nèi)生因素來看，2001年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者斯蒂格利茨和他的研究生魏斯分析了不對(duì)稱信息的信貸市場(chǎng)，發(fā)現(xiàn)銀行的期望收益不僅取決于貸款收益，也取決于借款人還款的概率。如果貸款的風(fēng)險(xiǎn)與利率無關(guān)，則利率提高，銀行的收益提高。反之，當(dāng)銀行無法監(jiān)測(cè)貸款人的投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，提高利率將使低風(fēng)險(xiǎn)的借款人退出市場(chǎng)，或者迫使借款人選擇更高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目。那些愿意支付高利息的人正是那些預(yù)期還款較低的人，結(jié)果銀行的平均風(fēng)險(xiǎn)上升，預(yù)期收益下降。在非完全信息條件下，由于雙方的機(jī)會(huì)主義行為和道德風(fēng)險(xiǎn)會(huì)導(dǎo)致金融資產(chǎn)質(zhì)量的惡化。 區(qū)域均衡從金融風(fēng)險(xiǎn)形成的政策性因素來看，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程中，東西部差距正逐漸拉大。為了保證社會(huì)穩(wěn)定、緩解民族矛盾和維持經(jīng)濟(jì)格局的合理性并實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展模式，推行了“西部大開發(fā)”戰(zhàn)略。向中西部注入資本，也涉及到扶持“老、少、邊、窮””地區(qū)的問題。大量銀行資金財(cái)政化，起到扶貧作用，形成了“扶貧性風(fēng)險(xiǎn)”，同時(shí)，東北老工業(yè)基地的改造，也大量占用銀行資金，形成“東北型風(fēng)險(xiǎn)”。二、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理策略探究1． 我國(guó)銀行體系面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)在開放經(jīng)濟(jì)和我國(guó)金融市場(chǎng)化的過程中，我國(guó)銀行體系運(yùn)營(yíng)中會(huì)面臨多種風(fēng)險(xiǎn)，其中流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信貸風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于利率風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該加強(qiáng)利率敏感資產(chǎn)和利率敏感負(fù)債的缺口管理，利用利率互換等金融衍生工具進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理等；對(duì)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)外幣資
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