我國金融風(fēng)險管理問題探討(編輯修改稿)
2025-04-22 00:22 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ，經(jīng)濟周期的存在會誘使企業(yè)進行高負(fù)債經(jīng)營。企業(yè)可分為三類：抵補性企業(yè)（這是最安全的借款人）、存在一定風(fēng)險的投機性企業(yè)和風(fēng)險更大的龐氏企業(yè)（Ponzi Firm）。在經(jīng)濟處于上升時期，市場呈現(xiàn)一片利好的氛圍中，所有企業(yè)的預(yù)期收益都會提高。其時銀行也會“錦上添花”，逐漸放松貸款條件。而企業(yè)由于競爭的壓力和追求利潤最大化的本性，會利用寬松的信貸環(huán)境，增加借款。于是，企業(yè)中投機性企業(yè)和龐氏企業(yè)的比重越來越大，潛在的金融風(fēng)險會逐步積累。隨著經(jīng)濟增長速度的下滑，潛在的金融風(fēng)險就會變成現(xiàn)實?！∧Ω?guī)則所謂摩根規(guī)則是指金融機構(gòu)主要根據(jù)企業(yè)過去的信用記錄來決定目前是否貸款，只向前看，不向后看，不太關(guān)注企業(yè)預(yù)期收益。這種規(guī)則的根據(jù)是歷史循環(huán)論，假設(shè)現(xiàn)在是過去的重復(fù)，將來是現(xiàn)在的重復(fù)。摩根規(guī)則在經(jīng)濟上升時期可能靠得住，然而一旦經(jīng)濟周期下行，銀行原來固守的“安全邊界”就變得不安全了。 信息不對稱從金融風(fēng)險形成的內(nèi)生因素來看，2001年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者斯蒂格利茨和他的研究生魏斯分析了不對稱信息的信貸市場，發(fā)現(xiàn)銀行的期望收益不僅取決于貸款收益，也取決于借款人還款的概率。如果貸款的風(fēng)險與利率無關(guān)，則利率提高，銀行的收益提高。反之，當(dāng)銀行無法監(jiān)測貸款人的投資風(fēng)險時，提高利率將使低風(fēng)險的借款人退出市場，或者迫使借款人選擇更高風(fēng)險的投資項目。那些愿意支付高利息的人正是那些預(yù)期還款較低的人，結(jié)果銀行的平均風(fēng)險上升，預(yù)期收益下降。在非完全信息條件下，由于雙方的機會主義行為和道德風(fēng)險會導(dǎo)致金融資產(chǎn)質(zhì)量的惡化。 區(qū)域均衡從金融風(fēng)險形成的政策性因素來看，在我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌過程中，東西部差距正逐漸拉大。為了保證社會穩(wěn)定、緩解民族矛盾和維持經(jīng)濟格局的合理性并實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展模式，推行了“西部大開發(fā)”戰(zhàn)略。向中西部注入資本，也涉及到扶持“老、少、邊、窮””地區(qū)的問題。大量銀行資金財政化，起到扶貧作用，形成了“扶貧性風(fēng)險”，同時，東北老工業(yè)基地的改造，也大量占用銀行資金，形成“東北型風(fēng)險”。二、金融機構(gòu)風(fēng)險管理策略探究1． 我國銀行體系面臨的主要風(fēng)險在開放經(jīng)濟和我國金融市場化的過程中，我國銀行體系運營中會面臨多種風(fēng)險，其中流動性風(fēng)險、信貸風(fēng)險和利率風(fēng)險是商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險。利率風(fēng)險是系統(tǒng)性風(fēng)險，而流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險。對于利率風(fēng)險，應(yīng)該加強利率敏感資產(chǎn)和利率敏感負(fù)債的缺口管理，利用利率互換等金融衍生工具進行利率風(fēng)險管理等；對于流動性風(fēng)險，應(yīng)加強對外幣資
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