apt定價模型組題(編輯修改稿)
2025-04-20 04:43 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 %=4%+（12%4%）*b，解得：b=。假設(shè)無風(fēng)險收益率為6%，市場組合的預(yù)期收益率為10%，某資產(chǎn)組合的β系數(shù)等于。根據(jù)CAPM計算：(1)該資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率等于多少？(2)假設(shè)某股票現(xiàn)價為20元，其β=，預(yù)期該股票1年后股價為23元，期間未分配任何現(xiàn)金股利。請問投資者應(yīng)該看多還是應(yīng)該看空該股票？答案：（1）該資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率E（R）=6%+（10%6%）*=%(2)該股票的期望收益率為E(R)=6%+（10%6%）*=%，按照期望收益率將一年后股價貼現(xiàn)到現(xiàn)在得到現(xiàn)在股票的價值:23/(1+%)=。而該股票的現(xiàn)價20，說明該股票被低估了，所以投資者應(yīng)該看多該股票。APT：組合對應(yīng)因素1的β對應(yīng)因素2的β期望收益A19%B12%考慮一個單因素APT模型，股票A和股票B的期望收益率分別為15%和18%，無風(fēng)險利率是6%，股票B的b為如果不存在套利機會，股票A的b應(yīng)該是多少？答案：根據(jù)APT，對于股票B：18%=6%+，解得：F=12%對于股票A：15%=6%+bF=6%+12%b，解得：b=。考慮一個多因素APT模型，股票A的期望收益率是%，關(guān)于因素1的b是，關(guān)于因素2的b是因素1的風(fēng)險溢價是%，無風(fēng)險利率是5%，如果不存在套利機會，那么因素2的風(fēng)險溢價是多少？答案：根據(jù)APT，有：%=5%+*%+*F2，解得：F2=%因此，因素2的風(fēng)險溢價是%?？紤]一個多因素APT模型，假設(shè)有兩個獨立的經(jīng)濟因素F1和F2，無風(fēng)險利率是6%，兩個充分分散化了的組合的信息如下：如果不存在套利機會，那么因素1和因素2的的風(fēng)險溢價分別是多少？答案
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