【經(jīng)濟貿(mào)易】金融市場學課件金融市場知識(編輯修改稿)
2025-02-12 00:07 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 會保險制度確定的用于支付勞動者或公民在患病、年老、生育、傷殘、失業(yè)等情況下所享受的各項保險待遇的基金，一般由企業(yè)等用人單位和雇員個人繳納的社會保險費以及國家財政給予的一定補貼組成。 ?屬于地方管理，其運作依據(jù)依據(jù)勞動部相關規(guī)定和地方規(guī)章。 第三節(jié)金融市場媒體 金融市場經(jīng)紀人 投資銀行、證券公司、商人銀行 證券交易所 信托投資公司、基金公司等其他金融市場媒體 金融市場經(jīng)紀人 一、經(jīng)紀人概述 ?即“中間人”，是作為中介撮合兩個相關的市場主體成交并收取傭金的商人或商號。 包括： ?貨幣經(jīng)紀人 ?證券經(jīng)紀人 ?證券承銷人 ?外匯經(jīng)紀人 貨幣經(jīng)紀人 ? 指在貨幣市場上充當交易雙方中介收取傭金的中間商人。 ?目前，貨幣市場主要工具是貨幣頭寸、各種票據(jù)和短期國庫券，因此貨幣經(jīng)紀人分為貨幣中間商、票據(jù)經(jīng)紀人、短期證券經(jīng)紀人 。 證券經(jīng)紀人 ?法人經(jīng)紀人最常見的形式是經(jīng)紀類證券公司，成立的資本金要求不高， 5000萬元。 ?可以從事以下業(yè)務：證券的代理買賣；代理證券的還本付息和分紅派息；證券代保管；代理登記開戶 。 ?在代理買賣業(yè)務中，證券公司應遵循以下原則： 第一，代理原則：證券公司不能受理按照有關法規(guī)規(guī)定不能參與證券交易的人的委托，也不能受理全權選擇證券種類、全權決定買賣數(shù)量、買賣價格、買賣風險等委托。在整個代理過程中，證券公司只承擔代理的責任，對于證券買賣后形成的盈利與損失，無權參與分享，也無需承擔責任。 第二，效率原則：證券公司在進行經(jīng)紀業(yè)務時注重效率，接到客戶委托后，應盡快按照規(guī)定程序，將委托事項以一定方式向交易所進行申報。這樣才能提高聲譽，吸引更多的客戶，增加交易量。 第三，“三公”原則：證券公司在開展證券經(jīng)紀業(yè)務時要做到資料、委托價格、成交的情況公開，操作程序、交易的結(jié)果公平、公正。 第四，將自營業(yè)務與經(jīng)紀業(yè)務嚴格分開，不能挪用客戶資金，并優(yōu)先完成客戶的委托。 證券承銷商 指依照規(guī)定有權包銷或代銷有價證券的證券經(jīng)營機構(gòu)或商號，是證券 一級市場 上發(fā)行人和投資者之間的媒介。 ?承銷方式： 包銷 代銷 余額包銷 全額包銷 ? 證券承銷指證券公司代理證券發(fā)行人發(fā)行證券的行為，是綜合類證券公司的一項重要業(yè)務。 ? 具體部驟： 第一，證券公司就證券發(fā)行的種類、時間、條件等對發(fā)行公司提出建議。同時還應向發(fā)行人揭示該發(fā)行條件的利弊、風險和市場預測等信息； 第二，當證券發(fā)行人確定證券的種類和發(fā)行條件并且報請證券管理機關批準后，證券公司將與之簽訂承銷協(xié)議，明確雙方的權利、義務和責任。 第三，證券公司通過一系列廣泛有效的營銷工作幫助發(fā)行人籌集到所需要的資金，并獲得相應的報酬。 外匯經(jīng)紀人 （本質(zhì)上也是貨幣經(jīng)紀人） 黃金經(jīng)紀人 第二節(jié)投資銀行、證券公司、商人銀行 一、投資銀行、證券公司、商人公司 ?業(yè)務基本相同，由于各國歷史習慣不一，所以稱呼不同。 ?附注：著名的投資公司 特點： 第一，屬于金融服務業(yè) 第二，服務于資本市場 第三，智力密集型行業(yè) 第二節(jié)投資銀行、證券公司、商人銀行 二、投資銀行簡述 ?投資銀行是指專門對工商企業(yè)辦理投資和長期（信貸）融資業(yè)務的銀行。是與普通商業(yè)銀行相對應的。 ?狹義 上的投資銀行業(yè)務主要是指證券承銷業(yè)務和經(jīng)紀業(yè)務。 ?廣義 上的業(yè)務還涉及公司購并、項目融資、資產(chǎn)管理、投資咨詢及風險投資。 第二節(jié)投資銀行、證券公司、商人銀行 三、投資銀行的發(fā)展 (見教材） 四、投資銀行的類型 獨立的專業(yè)性投資銀行。是最廣泛的形式。 商業(yè)銀行擁有的投資銀行。如中國的廣發(fā)證券 等 。 全能銀行直接經(jīng)營投行業(yè)務。 一些大型跨國公司興辦的財務公司。中國五礦證券 第二節(jié)投資銀行、證券公司、商人銀行 五、投資銀行的業(yè)務 證券經(jīng)紀：為客戶執(zhí)行交易掙得傭金收入。為招徠客戶，投資銀行還提供研究服務。 證券承銷：是其最本源、最基礎的傳統(tǒng)核心業(yè)務?，F(xiàn)在承銷的范圍很廣，包括國內(nèi)國際各類證券都可以承銷。 自營業(yè)務：指為本公司買賣證券、賺取差價并承擔相應的風險的行為。 ? 投資銀行自營活動有利于活躍證券市場，維護交易的連續(xù)性，起到“做市商”的作用。 ?但其作為機構(gòu)投資者，在交易成本、資金實力、獲取信息以及交易的便利條件等方面比普通投資者占有優(yōu)勢，在自營活動中容易存在操縱市場和內(nèi)幕交易等不正當行為，因此許多國家對其自營業(yè)務制定相關法規(guī)，進行嚴格管理。 第二節(jié)投資銀行、證券公司、商人銀行 ?公司兼并與收購：是其核心業(yè)務之一。被視為“財力與智力的高級結(jié)合”。 ? 投資銀行在業(yè)務中主要充當公司的購并顧問； ?第一，輔助客戶物色目標公司，設計購并方案，代表客戶接洽目標公司； ?第二，也可以幫助目標公司設計防衛(wèi)措施，抵御敵意購并； ?第三，幫助購并雙方進行價值評估，確定公正價格，幫助安排融資，落實購并所需資金。 第二節(jié)投資銀行、證券公司、商人銀行 ?在購并獲活動中，投資銀行一般按照賣價的一定比例收費，比例確定的方法不同。有的采用固定比例，有的采用 54321萊曼公式，賣價越高，百分比越低。 ?在為杠桿收購（ LBO）服務時，投資銀行的收費更多些。因為這種收購融資更多，需要過橋貸款，也需要精密的策劃。 第二節(jié)投資銀行、證券公司、商人銀行 ?公司理財：為客戶提供咨詢
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