投資組合管理業(yè)績評價模型(編輯修改稿)
2025-02-07 09:24 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 reynor’s measure） Treynor指數(shù)只考慮系統(tǒng)風(fēng)險，而 Sharpe指數(shù)同時考慮了系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險，即總風(fēng)險。因此， Sharpe指數(shù)還能夠反映經(jīng)理人分散和降低非系統(tǒng)風(fēng)險的能力。如果證券投資組合已完全分散了非系統(tǒng)風(fēng)險，那么 Sharpe指數(shù)和 Treynor指數(shù)的評估結(jié)果應(yīng)該近似于相同。 詹森測度（ Jensen’s measure ） ? ?? ?績效指標。： J e ns e nrrrrpfmpfpp??? ????詹森測度（ Jensen’s measure ） Jensen指數(shù)為絕對績效指標，表示投資組合收益率與相同系統(tǒng)風(fēng)險水平下市場投資組合收益率的差異，當(dāng)其值大于零時，表示該投資組合的績效優(yōu)于市場投資組合績效。當(dāng)投資組合之間進行業(yè)績比較時， Jensen指數(shù)越大越好。 詹森測度（ Jensen’s measure ） 用 Jensen指數(shù)評估投資組合整體績效時隱含了一個假設(shè)，即投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險已通過投資組合徹底地分散掉，因此，該模型只反映了收益率和系統(tǒng)風(fēng)險因子之間的關(guān)系。如果投資組合并沒有完全消除掉非系統(tǒng)風(fēng)險，則 Jensen指數(shù)可能給出錯誤信息。 預(yù)期收益 標準差 貝塔值
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