國有資產(chǎn)管理第四章(編輯修改稿)
2025-02-07 08:22 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 不會購買新的投資品。如果公司想獲得資本，它將購買其他較便宜的企業(yè)而獲得舊的資本品，這樣投資支出將會降低。 ?托賓的 Q: 企業(yè)市價 (股價 )/企業(yè)的重置成本 ? Q1時 ,即企業(yè)市價小于企業(yè)重置成本 ,經(jīng)營者將傾向也通過收購來建立企業(yè)實現(xiàn)企業(yè)擴張 .廠商不會購買新的投資品 ,因此投資支出便降低 . ? Q1時 ,棄舊置新 .企業(yè)市價高于企業(yè)的重置成本 ,企業(yè)發(fā)行較少的股票而買到較多的投資品 ,投資支出便會增加 . ? Q=1時 ,企業(yè)投資和資本成本達到動態(tài) (邊際 )均衡 . ?例如，如果平均 Q比率在 ，而超過市場價值的平均收購溢價是 50%，最后的購 買價格將是 ，相當于公司重置成本的 90%.因此，平均資產(chǎn)收購價格仍然比當時的重置成本低十個百分點。 第二節(jié) 國有資產(chǎn)投資管理 ?一、國有資產(chǎn)投資的含義和主體 ?（一）國有資產(chǎn)投資的含義 ?含義： ?包含： ? ? ? ? 借款安排的投資 ?（二）國有資產(chǎn)投資主體 ? ? ?二、國有資產(chǎn)投資資金的籌集 ?渠道： ? ? ? ? ? ? ?公債：公債是政府依據(jù)認用原則獲取財政收入的一種特定方式，是一種特殊的財政活動。在同代各國大都在法律中規(guī)定：當政府在確有必要時，有權(quán)以債務(wù)人的身份向個人、企業(yè)、社會團
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