財務估價答案解析(編輯修改稿)
2025-02-06 10:59 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 /4） 4－ 1＝ ，解得： r＝ 。另外，本題也可以根據(jù) “ 半年的實際利率 ” 計算，即： A 債券的半年實際利率＝ 10/2＝ 5， B 債券的季度實際利率＝ r/4，半年的實際利率＝（ 1＋ r/4） 2－ 1＝ 5，解得： r＝ 。 2. 【正確答案】 A 【答案解析】 股票的貝他系數(shù)＝股票與市場組合的協(xié)方差 / 市場組合方差，由此可知，股票與市場組合的協(xié)方差＝股票的貝他系數(shù) 市場組合方差＝ ＝ 。 3. 【正確答案】 A 【答案解析】 根據(jù)教材 106 頁內(nèi)容可知到期一次還本付息債券也屬于 “ 零息債券 ” ，由于沒有標明利息計算規(guī)則，因此，應該采用按年計息的復利計算規(guī)則計算其價值，即債券價值＝ 1000（ S/P， 12， 5） （ P/S， 10， 5）＝ （元）。 4. 【正確答案】 D 【答案解析】 由于每年付息兩次，因此，折現(xiàn)率＝ 12/2＝ 6，發(fā)行 9 個月后債券價值＝{10008/2[ （ P/A， 6， 2）＋ 1]＋ 1000 （ P/S， 6， 2） } （ P/S， 6， 1/2）＝ （元） 5. 【正確答案】 D 【答案解析】 證券 投資組合不能消除系統(tǒng)風險，因此， A 的說法不正確；投資組合的抵消風險的效應有時很強，這個時候增加證券種類之后的風險有可能降低，例如教材 124 頁圖 4 － 11 中，最小方差組合（同時投資 A 和 B）的風險低于全部投資于 A 的風險，所以， B 的說法不正確；教材 124 頁圖 4－ 11 可知， C 的說法不正確；當存在無 風險資產(chǎn)并可按無風險利率自由借貸時，由于市場組合優(yōu)于所有其他組合，因此，投資人對風險的態(tài)度僅僅影響借入或貸出的資金量，并不影響最佳風險組合， D 的 說法正確。 6. 【正確答案】 B 【答案解析】 本題 的思路是，取款額的現(xiàn)值之和不可能大于存款額的現(xiàn)值之和，也就是說，假設按照計劃可以取款的次數(shù)為 n 次，則： 1000＋ 2022 （ P/S， 5， 1）大 于或等于 500 （ P/S，5， 1）＋ 600 （ P/S， 5， 2）＋ ? ＋ [500＋ 100 （ n－ 1） ] （ P/S， 5， n）但是小于 500 （ P/S，5， 1）＋ 600 （ P/S， 5， 2）＋ ? ＋（ 500＋ 100n ） （ P/S， 5， n＋ 1），經(jīng)過測試可知， n＝ 4。說明：這類題目主 要考核的是對概念的理解和靈活掌握，本 題的計算并不復雜，關鍵是思路一定要清晰。 二、多項選擇題。 1. 【正確答案】 ABCD 【答案解析】 總期 望報酬率＝（ 80/100） 15 ＋（ 20/100） 8 ＝ ；總標準差＝ 80/10020＝ 16，根據(jù) Q＝ 小于 1可知，該組合 位于 M 點的左側(cè)（或根據(jù)同時持有無風險資產(chǎn)和風險資產(chǎn)組合可知，該組合位于 M 點的左側(cè)）；資本市場線斜率＝（ 20－ 8） /（ 15－ 0）＝ 。 2. 【正確答
試題試卷相關推薦
鄂ICP備17016276號-1