【文章內(nèi)容簡介】 票剛剛分紅，預計年股利增長率為10%，投資者投資海燕股票所要求的最低收益率15%，問海燕股票的內(nèi)在價值是多少？BA、10 B、11 C、9 D、面值 1 000 元，2年期，市場同等風險債券的利率是 10%，那么該債券的價值是：( )CA、800 B、 C、 D、二、判斷題1. 一般情況下，股票市場價格會隨著市場利率的上升而下降，隨著市場利率的下降而上升。（）√。（ ）3．.債券到期時間越長，其風險也越大，債券的票面利率也越高。√，利率的下降會導致流通在外債券價格的下降。5．一般來說，在債券折價出售時，債券的價值隨利息支付的頻率的加快而上升。6．一般來說，在債券溢價出售時，債券的價值隨利息支付的頻率的加快而下降。7．當必要收益率大于債券的票面利率時，債券價值會隨著到期日的臨近，價值逐漸升高，向票面值 元靠攏?！痰谖逭? 長期資金的籌集一、單項選擇題1 ．企業(yè)外部籌資的方式很多，但不包含（ B ）方式。A ．投入資本籌資 B ．企業(yè)利潤再投入 C ．發(fā)行股票籌資 D ．長期借款籌資 2 ．下列關于直接籌資和間接籌資的說法中，錯誤的是（ D ）。 A ．直接籌資是指企業(yè)不借助銀行等金融機構，直接與資本所有者協(xié)商融通資本的一種籌資活動 B ．間接籌資是指企業(yè)借助銀行等金融機構而融通資本的籌資活動 C ．相對于間接籌資，直接籌資具有廣闊的領域，可利用的籌資渠道和籌資方式比較多 D ．間接籌資因程序較為繁雜，準備時間較長，故籌資效率較低，籌資費用較高 3．在下列各項中，能夠引起企業(yè)自有資金增加的籌資方式是（ ）。A ，金額為100萬元，年度內(nèi)使用了60萬元（使用期平均1年），假設利率為每年12%，%，則年終企業(yè)應支付利息和承諾費共計（ ）萬元。C 5. 采用銷售百分率法預測資金需要量時，下列項目中被視為不隨銷售收入的變動而變動的是（）。DA. 現(xiàn)金 B. 應付賬款 C. 存貨 D. 公司債券6. 下列各項中，屬于“吸收直接投資”與“發(fā)行普通股”籌資方式所共有缺點的有（）。DA. 限制條件多 B. 財務風險大 C. 控制權分散 D. 資金成本高7. 相對于負債融資方式而言，采用吸收直接投資方式籌措資金的優(yōu)點是（）。A有利于降低資金成本 B. 有利于集中企業(yè)控制權C. 有利于降低財務風險 D. 有利于發(fā)揮財務杠桿作用[答案]: C[解析]: 降低資金成本、發(fā)揮財務杠桿作用和集中企業(yè)控制權屬于負債融資方式的優(yōu)點。8. %向銀行借款200萬元，銀行要求保留10%的補償性余額，則該項借款的實際利率為（）。A. % B. 5% C. % D. %[答案]: B[解析]: 則該項借款的實際利率=%/（110%）=5%。9. 相對于發(fā)行股票而言，發(fā)行公司債券籌資的優(yōu)點為（）。DA. 財務風險小 B. 限制條款少 C. 籌資額度大 D. 資金成本低10. 相對于發(fā)行債券和利用銀行借款購買設備而言，通過融資租賃方式取得設備的主要缺點是（）CA. 限制條款多 B. 籌資速度慢 C. 租賃成本高 D. 財務風險大11. 相對于股票籌資而言,銀行借款的缺點是（）。CA. 籌資速度慢 B. 籌資成本高 C. 籌資限制少 D. 財務風險大12. 根據(jù)財務管理理論，按照資本來源的范圍不同，可將籌資分為（）。BA. 直接籌資和間接籌資 B. 內(nèi)部籌資和外部籌資C. 股權籌資和負債籌資 D. 短期籌資和長期籌資二、判斷題1 ．處于成長時期、具有良好發(fā)展前景的企業(yè)通常會產(chǎn)生調(diào)整性籌資動機：例如，企業(yè)產(chǎn)品供不應求，需要增加市場供應。2 ．處于成長期的企業(yè)，當面臨資金短缺時，大多都選擇內(nèi)部籌資以減少籌資費用。股東配股的股票發(fā)行方式一般不會引起股權結(jié)構發(fā)生大的變化?！坦善卑l(fā)行價格的確定非常重要。如果發(fā)行價格過高，可能導致發(fā)行失?。话l(fā)行價格過低，則可能會導致資本的籌集不足，同時也會損害到原有股東的利益。√5 ．一般情況下，長期借款無論是資本成本還是籌資費用都較股票、債券低?！? ．融資租賃實際上就是由租賃公司籌資購物，由承租企業(yè)租人并支付租金?！?．股票發(fā)行價格可以和票面金額相同，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額?！?．普通股籌資具有籌資資成本低和優(yōu)點和容易分散公司的控制權的缺點。9. 企業(yè)按照銷售百分率法預測出來的資金需要量，是企業(yè)在未來一定時期資金需要量的增量。（）√10. 補償性余額的約束有助于降低銀行貸款風險,但同時也減少了企業(yè)實際可動用借款額,降低了借款的實際利率。第六章 籌資決策一、單項選擇題1 ．如果企業(yè)一定期間內(nèi)的固定生產(chǎn)成本和固定財務費用均不為零，則由上述因素共同作用而導致的杠桿效應屬于（ C ）。 A ．經(jīng)營杠桿效應 B ．財務杠桿效應 C ．聯(lián)合杠桿效應 D. 風險杠桿效應2 ．下列各項中，運用普通股每股收益無差別點確定最佳資本結(jié)構時，需計算的指標是（ A ）。 A ．息稅前利潤 B ．營業(yè)利潤 C ．凈利潤 D ．利潤總額 3 ．假定某企業(yè)的股權資本與債務資本的比例為 60:40 ，據(jù)此可斷定該企業(yè) ( D ）。 A ．只存在經(jīng)營風險 B ．經(jīng)營風險大于財務風險 C 經(jīng)營風險小于財務風險 D ．同時存在經(jīng)營風險和財務風險 4 ，一般來說，在企業(yè)的各種資金來源中，資本成本最高的是（ B ）。 A ．優(yōu)先股 B ．普通股 C ．債券 D ．長期借款 5 ．如果企業(yè)的股東或經(jīng)理人員不愿承擔風險，則股東或管理人員可能盡量采用的增資方式是（ C ）。 A ．發(fā)行債券 B ．融資租賃 C ．發(fā)行股票 D ．向銀行借款 6 ．利用無差別點進行企業(yè)資本結(jié)構分析時，當預計銷售額高于無差別點時，采用（ C ）籌資更有利。 A ．留用利潤 B ．股權 C ．債務 D ．內(nèi)部7 ．與經(jīng)營杠桿系數(shù)同方向變化的是（ B ）。 A ．產(chǎn)品價格 B ．單位變動成本 C ．銷售量 D ．企業(yè)的利息費用 8 . D 公司欲從銀行取得一筆長期借款 500 萬元，手續(xù)費率 0 . 2 % ，年利率 6 % ，期限 2 年，每年結(jié)息一次，到期一次還本。公司所得稅稅率為 25 ％。這筆借款的資本成本率為（ D ）。 （不考慮貨幣時間價值）A . 3 . 5 % B . 3 . 75 % C . 4 . 25 % D . 4 . 51 % 9 ．在個別資本成本的計算中，