財務(wù)管理計算題答案解析集合(編輯修改稿)
2025-07-17 13:11 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 0000 變價虧損減稅15000 付現(xiàn)成本節(jié)約額 140000140000140000140000140000折舊（新機器） 2400001200004000040000 折舊（舊機器） 2400024000240002400024000增加的折舊 21600096000160001600024000稅前利潤增量 7600044000124000124000164000所得稅增加（30%） 2280013200372003720049200稅后利潤增加 53200308008680086800114800增加營業(yè)現(xiàn)金流量 16280012680010280010280090800稅法殘值 40000預(yù)計凈殘值 12000清理損失 28000清理損失減稅 8400凈現(xiàn)金流量395000162800126800102800102800111200現(xiàn)值系數(shù)（10%）1現(xiàn)金流量395000現(xiàn)值 凈現(xiàn)值 綜合題答案（1）①使用新設(shè)備每年折舊額＝4000/5＝800（萬元） 1～5年每年的經(jīng)營成本＝1800＋1600＋200＝3600（萬元） ?、谶\營期1～5年每年息稅前利潤＝5100－3600－800＝700（萬元） 總投資收益率＝700/（4000＋2000）100％＝% ③普通股資本成本＝（1＋5%）/12＋5%＝12% 銀行借款資本成本＝6%（1－25%）＝% 新增籌資的邊際資本成本＝12%3600/（3600＋2400）＋%2400/（3600＋2400）＝9% ?、躈CF0＝－4000－2000＝－6000（萬元） NCF14＝700（125%）＋800＝1325（萬元） NCF5＝1325＋2000＝3325（萬元） 該項目凈現(xiàn)值＝－6000＋1325（P/A，9%，4）＋3325(P/F，9%，5)＝－6000＋1325＋3325＝（萬元） （2），所以該項目是可行的。 第五章 證券投資管理 計算題參考答案（1）設(shè)到期收益率為i，則有：NPV=100010%（P/A，i，5）+1000（P/F，i，5）1100=0 當(dāng)i＝7%時 NPV＝100010%（P/A，7%，5）＋1000（P/F，7%，5）－1100 ＝100010%＋1000－1100 ?。剑? 當(dāng)i＝8%時 NPV＝100010%（P/A，8%，5）＋1000（P/F，8%，5）－1100 ?。?00010%＋1000－1100 ?。剑? 到期收益率i＝7%＋（－0）/（＋）（8%－7%）≈% ?。?）甲企業(yè)不應(yīng)當(dāng)繼續(xù)持有A公司債券理由是：%小于市場利率8%。（1）該債券的理論價值＝10008%（P/A，10%，3）＋1000（P/F，10%，3）＝（元）?。?）設(shè)到期收益率為k，則940＝10008%（P/A，k，3）＋1000（P/F，k，3） 當(dāng)k＝12%時：10008%（P/A，k，3）＋1000（P/F，k，3）＝（元） 利用內(nèi)插法可得： ?。?40－）/（－）＝（k－12%）/（10%－12%） 解得：k＝%甲股票價值=（1+3%）/（8%3%）=乙股票價值=所以不買甲，買乙。乙股票的價值為3（1+4%）/（12%4%）=39元債券價值==100（ P／A，9%，5）+1000（P／F，9%，5）=100+1000=+=（元）因此，當(dāng)發(fā)行價為1030元時，應(yīng)該購買。第六章 營運資金管理 計算題參考答案 方法1：總量分析法采用A標(biāo)準(zhǔn)時：銷售毛利=400000（160%）80000=80000（元）應(yīng)收賬款占用資金的機會成本=40000030247。36060%10%=2000（元）可能的壞賬損失=4000005%=20000（元）采用A標(biāo)準(zhǔn)時的凈收益=800002000200003000=55000（元）采用B標(biāo)準(zhǔn)時：銷售毛利=600000（160%）80000=160000（元）應(yīng)收賬款占用資金的機會成本=60000045247。36060%10%=4500（元）可能的壞賬損失=60000010%=60000（元）采用B標(biāo)準(zhǔn)時的凈收益=1600004500600005000=90500（元）所以應(yīng)當(dāng)選擇B標(biāo)準(zhǔn)。方法2：差量分析法銷售毛利的差額=200000（160%）=80000（元）應(yīng)收賬款占用資金機會成本的差額=60000045247。36060%10%40000030247。36060%10%=2500（元）可能的壞賬損失的差額=60000010%4000005%=40000（元）收賬費用的差額=50003000=2000（元）采用B標(biāo)準(zhǔn)時的凈收益=800002000250040000=35500（元）所以應(yīng)當(dāng)選擇B標(biāo)準(zhǔn)?？偭糠治龇ú捎门f的信用條件時：銷售毛利=2000000（175%）100000=400000元應(yīng)收賬款的機會成本=200000060/36075%10%=25000元應(yīng)收賬款的壞賬損失=20000002%=40000元凈收益=4000002500040000=335000元采用新的信用條件時：平均收現(xiàn)期=60%10+40%40=22天銷售收入=2000000（1+15%）=2300000元銷售毛利=2300000（175%）100000=475000元應(yīng)收賬款的機會成本=230000022/36075%10%=10542元應(yīng)收賬款的壞賬損失=23000001%=23000元現(xiàn)金折扣成本=230000060%2%=27600元凈收益=475000105422300027600=413858元所以采用現(xiàn)金折扣政策。注：本題同樣可以采用差量分析法。（1）A材料的經(jīng)濟進貨批量＝ ＝900（件） ?。?）A材料年度最佳進貨批數(shù)＝45000/900＝50（次） ?。?）A材料的相關(guān)進貨成本＝50180＝9000（元） ?。?）A材料的相關(guān)存儲成本＝900/220＝9000（元）（5）A材料經(jīng)濟進貨批量平均占用資金＝240900/2＝108000（元）
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