財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論ppt課件(2)(編輯修改稿)
2025-02-06 03:38 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 目標(biāo)有利于克服管理上的片面性和短期行為； （ 4） 該目標(biāo)有利于社會(huì)資源合理配置 。 缺點(diǎn)： ① 對(duì)于非上市企業(yè) ， 估價(jià)不易準(zhǔn)確 、 客觀； ② 對(duì)于上市企業(yè) ， 股票價(jià)格受多種因素影響 ， 估價(jià)也不準(zhǔn)確 。 （三）股東財(cái)富最大化 基本 思想 現(xiàn)代企業(yè)是多邊契約關(guān)系的總和 。 股東作為所有者在企業(yè)中承擔(dān)著最大權(quán)利與義務(wù) 、 風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬 ， 地位最高 。 但是債權(quán)人 、職工 、 供應(yīng)商 、 客戶和政府也為企業(yè)承擔(dān)了一定的風(fēng)險(xiǎn) 。 在確定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí) ， 不能忽視股東外的其他利益相關(guān)者的利益 。 否則 ， 就可能給企業(yè)帶來(lái)危害 ， 不會(huì)實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化 。 企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo) ， 要求在權(quán)衡企業(yè)相關(guān)者利益的條件下實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益最大化 。 這一目標(biāo)的基本思想就是在 保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展 的基礎(chǔ)上 ， 強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價(jià)值增值中滿足以股東為首的各利益群體的利益 。 （三）股東財(cái)富最大化 二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào) （ 一 ） 股東與經(jīng)營(yíng)者之間的矛盾協(xié)調(diào) （二）股東與債權(quán)人之間的矛盾協(xié)調(diào) （三）企業(yè)目標(biāo)與社會(huì)公眾利益 （一）股東與經(jīng)營(yíng)者之間的矛盾協(xié)調(diào) 經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)：個(gè)人報(bào)酬 、 職務(wù)享受 、 閑暇時(shí)間 、 避免風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營(yíng)者對(duì)股東目標(biāo)的背離： ① 道德風(fēng)險(xiǎn)：指經(jīng)營(yíng)者為了自己的目標(biāo) ， 不盡最大努力 去實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化目標(biāo) 。 ② 逆向選擇：指經(jīng)營(yíng)者為了自己的目標(biāo)而背離股東的目標(biāo) 。 防止經(jīng)營(yíng)者背離股東目標(biāo)的方法： ：包括 CPA審計(jì) 、 獎(jiǎng)懲制度 (解聘 ) ：包括股票選擇權(quán) 、 績(jī)效股 、 績(jī)效薪酬 （二）股東與債權(quán)人之間的矛盾協(xié)調(diào) 沖突表現(xiàn)的方式： ① 不經(jīng)債權(quán)人同意 ， 要求經(jīng)營(yíng)者投資于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目 ② 不經(jīng)債權(quán)人同意 ， 要求經(jīng)營(yíng)者發(fā)行新債 債權(quán)人為防止其利益被傷害所采取的措施： ① 在借款合同中加入限制性條款； ② 收回借款 ， 拒絕進(jìn)一步合作 。 （三）企業(yè)目標(biāo)與社會(huì)公眾利益 企業(yè)目標(biāo)與社會(huì)目標(biāo)在許多情況下是一致的 ，企業(yè)追求自身目標(biāo)的同時(shí) ， 自然會(huì)使社會(huì)受益 。 企業(yè)目標(biāo)與社會(huì)目標(biāo)也有不一致的地方 。 如假冒偽劣 、 污染環(huán)境 、 侵害他人利益 、 損害員工健康等 。 ① 法律約束 ② 社會(huì)道德約束 第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境 一 、 財(cái)務(wù)管理環(huán)境的概念 二 、 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 三、法律環(huán)境 四、金融環(huán)境 一、財(cái)務(wù)管理環(huán)境的概念 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 是指對(duì)組織財(cái)務(wù)活動(dòng) 、 處理財(cái)務(wù)關(guān)系產(chǎn)生影響的企業(yè)內(nèi)外部條件的統(tǒng)稱 。 內(nèi)部環(huán)境： 指企業(yè)內(nèi)部條件 ， 如企業(yè)組織形式 、 公司治理結(jié)構(gòu) 、 生產(chǎn)技術(shù)條件 、 企業(yè)員工素質(zhì)等； 外部環(huán)境： 指企業(yè)外部條件 ， 如經(jīng)濟(jì)環(huán)境 、 法律環(huán)境 、 金融環(huán)境 、 政治環(huán)境 、 社會(huì)文化環(huán)境等 。 二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 ， 是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況 。 （ 一 ） 經(jīng)濟(jì)周期 （ 二 ） 經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 （ 三 ） 通貨膨脹 （ 四 ） 經(jīng)濟(jì)政策 （ 五 ） 競(jìng)爭(zhēng) （一）經(jīng)濟(jì)周期 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下 ， 經(jīng)濟(jì)發(fā)展與運(yùn)行帶有一定的波動(dòng)性 ， 大體上經(jīng)歷 復(fù)蘇 、 繁榮 、 衰退 和 蕭條 幾個(gè)階段的循環(huán) ， 這種循環(huán)叫做經(jīng)濟(jì)周期 。 在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段 ， 企業(yè)應(yīng)相應(yīng)采用不同的財(cái)務(wù)管理策略 。 表 11 經(jīng)濟(jì)周期不同階段采取的財(cái)務(wù)管理策略 復(fù)蘇 繁榮 衰退 蕭條 增加廠房 實(shí)行長(zhǎng)期租賃 建立存貨 開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品 增加勞動(dòng)力 擴(kuò)充廠房設(shè)備 繼續(xù)建立存貨 提高價(jià)格 開(kāi)展?fàn)I銷規(guī)劃 繼續(xù)增加勞動(dòng)力 停止擴(kuò)張 處置閑置設(shè)備 停產(chǎn)不利產(chǎn)品 減少長(zhǎng)期采購(gòu) 減少庫(kù)存 停止雇員 建立投資標(biāo)準(zhǔn) 保持市場(chǎng)份額 縮減管理費(fèi)用 放棄次要利益 繼續(xù)減少庫(kù)存 裁減雇員 （二）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平是指國(guó)民經(jīng)濟(jì)投入水平 、 產(chǎn)出水平 、人均收入水平 。 企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作者必須積極探索與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)的財(cái)務(wù)管理模式 。 （三）通貨膨脹 通貨膨脹是指 在紙幣流通條件下 ， 因投入流通的貨幣過(guò)多 ， 現(xiàn)實(shí)購(gòu)買力大于產(chǎn)出供給 ， 導(dǎo)致貨幣貶值 ，而引起的一段時(shí)間內(nèi)物價(jià)持續(xù) 、 普遍 、 大幅度地上漲現(xiàn)象 。 企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作者必須熟悉通貨膨脹條件下的財(cái)務(wù)管理策略 。 （四）經(jīng)濟(jì)政策 國(guó)家財(cái)稅政策 、 金融政策 、 外匯政策 、 外貿(mào)政策 、價(jià)格政策 、 投資政策 、 社會(huì)保障制度等 ，
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