財務管理經濟類第4章(編輯修改稿)
2025-02-05 06:50 本頁面
【文章內容簡介】 ? 方差與標準差 ??????niPiRRi122 )(?方差??????niPiRRi12)(?標準差課本 P106表 43 ? 標準差 越大，說明離散程度越大，則意味著投資風險越大。 ? 標準差 σ越小，則意味著投資風險越小。 ? 所以，標準差的大小，可以看作是投資風險大小的具體標志。 σ X項目與 Y項目的收益率概率分布圖 概率密度 Y項目 X項目 收益率 （ %） 30% 10% X的標準差為 10%， Y的標準差為 5%， 如何選擇？ ? 變異系數(shù) －－ 單位期望收益所承擔的標準差。計算公式： ???R?期望值標準差變異系數(shù)轉化為每一單位收益的風險水平。 計算 X、 Y兩項目的變異系數(shù) %30%10 ?????RCV X ?期望值標準差項目%10%5 ?????RCV Y ?期望值標準差項目 ? 時間－－風險是時間的遞增函數(shù) 收益率 概率 時間 二、組合投資的風險與收益 （一）組合投資的收益 其中： Wj表示投資于 j資產的資金占總投資額的比例； Rj表示資產 j的期望收益率； m表示投資組合中不同投資項目的總數(shù)。 ????mjjjp WRR1組合資產收益率 )101( 1?? ???mjjj WW 且jW（二）組合投資的風險 1. 兩種資產的投資組合的風險 情況一 ： 年度 W股票（ %） M股票（ %） WM股票組合（ %） 2022 40 10 15 2022 10 40 15 2022 35 5 15 2022 5 35 15 2022 15 15 15 平均收益率 15 15 15 標準差 0 情況二： 年度 W股票（ %
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