【文章內(nèi)容簡介】 … … … … … … … … …… 凈流入 39 52 58 (10) 55 60… 90 105 110 … 期初余額 10 20 12 30 20 10 40 120 150 … 期末余額 49 72 70 20 75 70 130 225 260 … 監(jiān)控營業(yè)周期與現(xiàn)金短缺天數(shù) 現(xiàn)金短缺天數(shù) =9030=60天 遞延期 30天 45天 90天 購入 支付 實現(xiàn) 客戶 存貨 貨款 銷售 付款 存貨天數(shù) 45天 應(yīng)收天數(shù) 45天 營業(yè)周期 90天 資金活動風(fēng)險 : 投資決策失誤 ? 后果嚴重 ? 最常見的失誤 多元化。并購。 ? 原因 決策程序。時機。前期論證。錯誤匹配（ 財務(wù)匹配原則 — 不要用借來的錢下注！ ）。技術(shù)原因。 ? 資產(chǎn)負債率多高合適？一般要求 4065%。但實際上，取決于復(fù)雜的因素：有時 90%不是問題，有時 20%也是問題。因素：投資項目的安全性、預(yù)期回報前景。是否為周期性行業(yè)。 太陽公司 資產(chǎn)負債表 年 12月 31日 單位：十萬元 資 產(chǎn) 年初 數(shù) 年末數(shù) 負債及所有者權(quán)益 年初數(shù) 年末數(shù) 流動資產(chǎn)： 流動負債： 貨幣資金 175 178 短期借款 357 449 應(yīng)收票據(jù) 0 0 應(yīng)付帳款 137 148 應(yīng)收帳款 740 678 應(yīng)交稅金 127 36 存 貨 1235 1329 其他應(yīng)付款 164 191 預(yù)付帳款 46 56 785 824 流動資產(chǎn)合計 2196 2241 流動負債合計 資 產(chǎn) 年初 數(shù) 年末數(shù) 負債及所有者權(quán)益 年初 數(shù) 年末數(shù) 長期投資 0 65 長期借款 626 631 固定資產(chǎn)原值 1538 1597 長期負債合計 626 631 減：累計折舊 791 857 股東權(quán)益： 固定資產(chǎn)凈值 747 740 普通股本 (面值 1元 ) 421 421 在建工程 0 0 資本公積金 361 361 無形及其他資產(chǎn) 206 200 盈余公積金 50 74 留存收益 906 935 股東權(quán)益合計 1738 1791 資產(chǎn)總計 3149 3246 負債及權(quán)益總計 3149 3246 資產(chǎn)負債表的臺賬附表 ? 存貨明細表 原材料 在產(chǎn)品及自制半成品 產(chǎn)成品 其它存貨 委托加工材料 ? 固定資產(chǎn)變動與結(jié)存表 ? 在建工程明細表 ? 所有者權(quán)益變動表 太陽公司 損益表 年 項 目 上年實際 本年累計 一 .產(chǎn)品銷售收入 3721 3993 減：產(chǎn)品銷售成本 2614 2792 其中：折舊 114 112 產(chǎn)品銷售費用 (營業(yè)費用 ) 436 480 產(chǎn)品銷售稅金及附加 138 140 二 .產(chǎn)品銷售利潤 533 581 加：其他業(yè)務(wù)利潤 84 68 減：管理費用 190 220 財務(wù)費用 70 85 三 .銷售 (營業(yè) )利潤 357 344 加：投資凈收益 0 8 營業(yè)外收入 50 60 減：營業(yè)外支出 40 65 四 .利潤總額 367 347 減：所得稅 110 104 五 .稅后凈利潤 257 243 股利 101 190 ABC公司 現(xiàn)金流量表（ 1） 單位：萬元 項目 金額 項目 金額 銷售商品勞務(wù)收到 11810 支付所得稅 971 收到增值稅銷項稅 1615 支付其他稅費 20 現(xiàn)金流入小計 13425 其他現(xiàn)金支出 700 購買商品接受勞務(wù) 3498 現(xiàn)金流出小計 9614 支付給職工的現(xiàn)金 3000 支付增值稅 1425 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈額 3811 一、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量： 二、投資活動現(xiàn)金流量： 項目 金額 項目 金額 回收投資 165 購建固定資產(chǎn) 4510 分得股利 300 現(xiàn)金流出小計 4510 處置固定資產(chǎn) 3003 現(xiàn)金流入小計 3468 投資活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈額 1042 借款 4000 現(xiàn)金流出小計 12625 現(xiàn)金流入小計 4000 籌資活動現(xiàn)金凈額 8625 償還債務(wù) 12500 現(xiàn)金及其等價物 支付利息 125 凈增額 5856 三、籌資活動現(xiàn)金流量： D公司現(xiàn)金流量表（ 2）：補充資料 ： （無） ： 凈利潤 2379 加：計提的壞帳準備或轉(zhuǎn)銷的壞帳 9 固定資產(chǎn)折舊 1000 無形資產(chǎn)攤銷 600 處置固定資產(chǎn)的收益 500 固定資產(chǎn)報廢損失 197 財務(wù)費用 215 投資收益 315 存貨減少 53 經(jīng)營性應(yīng)收項目的增加 490 經(jīng)營性應(yīng)付項目的增加 473 增值稅凈增加額 190 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 3811 從財務(wù)理財?shù)慕嵌染幹破髽I(yè)財務(wù)現(xiàn)金流量表 資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 = 流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量 + 流向股東的現(xiàn)金流量 1. 資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 = 經(jīng)營性現(xiàn)金流量 資本性支出的增加額 凈營運資本的增加額 (1) 經(jīng)營性現(xiàn)金流量 =息稅前利潤 + 折舊及攤銷 所得稅 (2) 資本支出增加額 =長期資產(chǎn)增加額 長期資產(chǎn)減少額 =（期末固定資產(chǎn)凈值 +當年折舊 期初固定資產(chǎn)凈值） +其他長期資產(chǎn)增加額 (3) 凈營運資本 =流動資產(chǎn) 流動負債 (不含短期借款 ) 凈營運資本增加額 =期末凈營運資本 期初凈營運資本 =利息支出 +借款本金償還 新增負債 = 利息(期末負債 期初負債 ) =股利支出 +股票回購 發(fā)行新股 以太陽公司為例，財務(wù)現(xiàn)金流量如下： 經(jīng)營性現(xiàn)金流量 =347 + 85 + 112 104= 440 資本性支出 =（ 740 + 112 747） + 65 6= 164 凈營運資本增加 =（ 2241375） （ 2196428） = 98 資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 =440 – 164 98= 178 流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量 =85 + 0 – 5 92= 12 流向股東的現(xiàn)金流量 =190 + 0 0= 190 即： 178 = 12 + 190 D公司現(xiàn)金流量表（ 2）：補充資料 ： 貨幣資金的期末余額 8207 減：貨幣資金的期初余額 14063 加：現(xiàn)金等價物的期末余額 0 減：現(xiàn)金等價物的期初余額 0 現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的凈增加額 5856 66 第一年初 第一年末 第二年末 第三年末 第四年末 第五年末 固定資產(chǎn)投資 12022 流勱資金墊支 5000 營業(yè)現(xiàn)金流量 5000 4760 4520 4280 4040 稅后 利潤 3000 2760 2520 2280 2040 折舊 2022 2022 2022 2022 2022 墊資 收回 5000 殘值 收入 2022 現(xiàn)金流量合計 17000 5000 4760 4520 4280 11040 資本預(yù)算臺賬 67 第一年初 第一年末 第二年末 第三年末 第四年末 第五年末 現(xiàn)金流量 17000 5000 4760 4520 4280 11040 投資回收期 3+2720/4280= 平均報酬率 （ 5000+4760+4520+4280+11040） /5 247。 17000 100%=% 凈現(xiàn)值 資金成本 6%癿凈現(xiàn)值：總現(xiàn)值 24385－ 17000=7385。 現(xiàn)值指數(shù) 24385/17000= 內(nèi)含報酬率 采用揑值法計算： %(凈現(xiàn)值等亍零癿貼現(xiàn)率） 68 項目 一季度 二季度 三季度 四季度 合計 發(fā)行股票 2400 2400 吸收資本 500 500 發(fā)行債券 800 800 銀行借款 200 200 還本付息 320 150 440 120 1030 融資預(yù)算臺賬 費用項目 方法 臺帳指標確定 運輸費 比率法 1000萬元（發(fā)貨成本） 3%=30萬元 人員工資 標準、比率法 基本工資： 50人 1200元 =60000元；補貼： 50人 100元 =5000元；傭金 400000 15%=60000元 廣告費 競爭對等、項目、比率法 競爭對手每年支出廣告費 300萬元，本公司預(yù)計收入1500萬元（ 20%）?？紤]承受能力，將預(yù)算降到 15%（ 225萬元）。 差旅費 標準、增量預(yù)算 明確各類人員出差費標準；上年差旅費為 12萬元，本年業(yè)務(wù)量增加，差旅費用預(yù)算定為 15萬元。 招待費 標準、比率、零基 明確各類人員招待費標準；預(yù)算比率定為 %（ 1500 %=） 印刷費 增量預(yù)算 上年印刷費為 5萬元，考慮預(yù)算年度業(yè)務(wù)量增加定為 6萬元。 培訓(xùn)費 項目預(yù)算 培訓(xùn) 3次，每次 30人，人均每次培訓(xùn)費 1500元 1500 3 30=135000元 會議費 比率、項目預(yù)算 促銷會議按收入的 5%確定， 1500 5%=75萬元 其中：場租費 40萬元，用品費 20萬元，補貼 15萬元 臺賬指標方法及確定 項目預(yù)算 財務(wù)標準 作業(yè)標準 廣告費 增量、零基預(yù)算 競爭對等、廣告費用明細、成本效益分析 公關(guān)費 增量、零基預(yù)算 競爭對等、公關(guān)費用明細、成本效益分析 培訓(xùn)費 增量、零基預(yù)算 競爭對等、培訓(xùn)費用明細、成本效益分析