【文章內(nèi)容簡介】 發(fā)明或應(yīng)用會促進一些新行業(yè)興起，同時傷害乃至消滅另外一些行業(yè)。 Slide 169 競爭環(huán)境分析 邁克 波特五力分析 P15 187。供應(yīng)商的討價還價能力 187。購買者的討價還價能力 187。新進入者的威脅 187。替代品的威脅 187。行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者的競爭 Slide 170 波特五力模型與一般戰(zhàn)略的關(guān)系 P18 187。供應(yīng)商的討價還價能力與一般戰(zhàn)略 187。購買者的討價還價能力與一般戰(zhàn)略 187。新進入者的威脅與一般戰(zhàn)略 187。替代品的威脅與一般戰(zhàn)略 187。行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者的競爭與一般戰(zhàn)略 Slide 171 公司業(yè)務(wù)組合分析 BCG矩陣 BCG矩陣（波士頓咨詢集團開發(fā)）P19—— 是制定公司層戰(zhàn)略最流行的方法之一 187。問題產(chǎn)品 187。明星產(chǎn)品 187。金牛產(chǎn)品 187。瘦狗產(chǎn)品 Slide 172 公司戰(zhàn)略的架構(gòu) ?公司戰(zhàn)略架構(gòu)的核心是通過建立競爭優(yōu)勢，取得卓越的財務(wù)業(yè)績，這也是戰(zhàn)略管理的本質(zhì)。 ?公司戰(zhàn)略架構(gòu)圖 P21 ● 表示出各個不同因素對公司財務(wù)目標的貢獻 ● 圍繞實現(xiàn)財務(wù)業(yè)績的的提升進行 Slide 173 公司戰(zhàn)略的架構(gòu) ?競爭優(yōu)勢與競爭戰(zhàn)略的關(guān)系 P22 通過 競爭戰(zhàn)略形成競爭優(yōu)勢 ?三種競爭戰(zhàn)略 ?差異化 — 產(chǎn)品或服務(wù)在某些方面獨特如勞斯來斯轎車（產(chǎn)品特性、售后服務(wù)、技術(shù)創(chuàng)新、商譽、商標等） ?成本領(lǐng)先 — 低成本戰(zhàn)略 如沃爾瑪連鎖店、日本林治轎車 ?快速響應(yīng) — 比竟爭對手更快地提供商品或服務(wù) ?公司的財務(wù)業(yè)績?nèi)Q于它的競爭優(yōu)勢 Slide 174 公司戰(zhàn)略的架構(gòu) ?公司競爭力與財務(wù)業(yè)績的關(guān)系 P22 競爭力 → 財務(wù)業(yè)績 競爭戰(zhàn)略 → 競爭優(yōu)勢 → 經(jīng)濟附加值 → 市場附加值 為顧客增加的價值 → 為投資者增加的價值 Slide 175 多元化戰(zhàn)略 ?垂直多元化 P26— 整合同一行業(yè)的上下游 ?水平多元化 P26— 進入多個行業(yè) ?全球多元化 P27 Slide 176 多元化戰(zhàn)略 ?全球多元化的實現(xiàn)方式 ? 收購：收購前管理與收購后管理 ? 戰(zhàn)略聯(lián)盟 ? 內(nèi)部發(fā)展 Slide 177 反多元化戰(zhàn)略 業(yè)務(wù)剝離 Slide 178 案例分析 —— 企業(yè)應(yīng)如何做好投融資業(yè)務(wù) ？ 資產(chǎn)重組：餡餅還是陷阱？ —— 某公司重組案例分析與啟示 Slide 179 案例分析 —— 企業(yè)應(yīng)如何做好投融資業(yè)務(wù) ？ ?隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，如何將投融資業(yè)務(wù)與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營融為一體，成為考驗企業(yè)綜合競爭力的一個重要指標。因此，有些企業(yè)不僅開始重視投融資業(yè)務(wù)，而且還專門設(shè)立了部門與機構(gòu)，以解決 投融資業(yè)務(wù) 與生產(chǎn)經(jīng)營的配合。然而，畢竟大多數(shù)企業(yè)對轉(zhuǎn)型社會所具有的投融資業(yè)務(wù)的特征不太熟悉，特別是對如何配合生產(chǎn)經(jīng)營來進行投融資業(yè)務(wù)的開展還不了解，因此，在實踐中遇到了不少問題。 Slide 180 案情簡介 ?A公司是 X公司旗下的一家高新技術(shù)企業(yè)，科研實力雄厚，近年來，憑借公司產(chǎn)品在市場中的領(lǐng)先地位及良好的聲譽，公司取得了長足發(fā)展。每年獲利達 2億多元，現(xiàn)金流也比較穩(wěn)定。但 A公司領(lǐng)導(dǎo)均為技術(shù)人員出身，對公司經(jīng)營管理不太精通，而且缺乏資本運作的經(jīng)驗。為此，經(jīng)過 X公司及 A公司高層討論，準備引入戰(zhàn)略投資者，以提升公司管理水平和資本運作能力。民營公司 Y、Z（后發(fā)現(xiàn)為夫婦兩人分別組建的兩個公司）資本實力雄厚，愿意與 X公司合作經(jīng)營。經(jīng)過談判， X公司與 Y、 Z公司分別投入資本，對 A公司進行改制。 X公司以投入原 A公司資產(chǎn)評估作價 億元，投入到新組建的 A公司， X、 Y和 Z公司分別投入現(xiàn)金 億元。改組后的 A公司， X、 Y和 Z公司所占股份分別為 45%、55%。在這一過程中， X公司取得了較大的溢價收益。新 A公司的副董事長和財務(wù)總監(jiān)由 Y、 Z公司派出，董事長、總經(jīng)理和其他高管人員由 X公司派出。董事會共七人，其中，六人由 X公司擔任，一人由 Y、 Z公司擔任。 Slide 181 三筆業(yè)務(wù)起波瀾 ?新 A公司成立后， Y、 Z公司說服董事會進行了如下交易： （ 1） Y、 Z公司以委托理財?shù)氖找孢h高于銀行存款收益為由，說服 A公司將 W證券公司購買國債委托理財（后查實 W公司實為 Y、 Z公司控制），由于該筆資金運作主要有 Y、Z公司提議，因此 Y、 Z公司承諾以自己在 A公司55%的股權(quán)作為抵押擔保。 Slide 182 三筆業(yè)務(wù)起波瀾 ? （ 2）以需要購買設(shè)備、土地使用權(quán)為由， A公司財務(wù)總監(jiān)提出，質(zhì)押 Y、 Z公司 55%的股權(quán)向銀行借款 2億元。后來 Y、 Z公司稱業(yè)務(wù)發(fā)展急需資金， 2億元借款又轉(zhuǎn)到了 Y、 Z公司賬戶下長期被占用，成為 A公司與 Y、 Z公司的往來款。 Slide 183 三筆業(yè)務(wù)起波瀾 ?（ 3）除了上述兩筆交易外， Y、 Z公司與 H上市公司之間還發(fā)生了如下?lián)ｊP(guān)系： H公司將 億元委托 W證券公司理財（購買國債）， Y、 Z公司已持有的 A公司共 55%的股權(quán)為上述業(yè)務(wù)進行擔保。 Slide 184 三筆業(yè)務(wù)起波瀾 ?雖然委托理財合同中明確規(guī)定，受托方 W證券公司不得將國債融資套現(xiàn)，但 W公司仍私自將 A公司的 H公司的 現(xiàn)（采取國債回購方式）。后因經(jīng)營不善， W公司進入破產(chǎn)清算程序，無力償還 A公司和 H公司的委托理財款。 Y、 Z公司的實際控制人將大量資金轉(zhuǎn)移后潛逃國外， Y、 Z公司事實上已成為空殼。 Slide 185 三筆業(yè)務(wù)起波瀾 ?H公司在聞知 W公司陷入困境后，立即起訴 W公司和擔保人 Y、 Z公司，并在第一時間查封了 Y、 Z公司持有的A公司股權(quán)，要求 Y、 Z公司對 任，請求法院將 A公司股權(quán)判給自己。因 Y、 Z公司長期占款不還， A公司的 2億元銀行借款到期后無力償還，銀行向法院起訴 A公司及其擔保人 Y、 Z公司，并查封 A公司資產(chǎn)，請求法院將 Y、 Z公司持有 A公司的 55%股權(quán)判給自己，股權(quán)拍賣不足償還的部分繼續(xù)由 A公司償還。A公司就 Y、 Z公司擔保的 2。 5億元委托理財也對 Y、 Z公司提起訴訟。由于三樁官司都是由同一家法院審理，且都涉及同一標的 —— Y、 Z公司持有的 A公司股權(quán)，法院于是將三個按鍵合并審理，并召集各方當事人進行調(diào)解。 Slide 186 H公司主動拋 “ 餡餅 ” ?在調(diào)解過程中， H公司提出以下重組方案： H公司出 2億元現(xiàn)金幫助 A償還銀行借款，前提是將 Y、 Z公司持有的A公司 55%股權(quán)過戶到 H公司名下， A公司在以后兩年內(nèi)通過經(jīng)營積累逐步償還該筆借款，或者增資擴股募得資金歸還借款。銀行在借款清償后同意解凍 A公司資產(chǎn)。 ?H公司認為該重組方案對各方均有利：第一、銀行債務(wù)得到清償，利益得到保障。第二、解決了 A公司的燃眉之急，可以盡快恢復(fù)正常經(jīng)營。第三、對 H公司來說，因 A公司聲譽較好，是不錯的投資對象，且通過重組，將自己在 W公司委托理財損失變?yōu)楣蓹?quán)投資，可避免上市公司監(jiān)管機構(gòu)的質(zhì)詢和處罰。 Slide 187 問題和思考 —— 餡餅還是陷阱？ X公司作為 A公司的主要股東之一，希望盡快走出困境，覺得上述方案是目前態(tài)勢下一個不錯的選擇。但為慎重起見， X公司管理層還是決定咨詢財務(wù)專家。 ?你會給出怎樣的分析和建議？ ?通過這個案例你有何思考？得到什么啟示？ Slide 188 財務(wù)報表 Slide 189 會計基礎(chǔ) ２．復(fù)式計帳法 (doubleentry accounting) 為了全面地反映每項經(jīng)濟活動的發(fā)生情況，對任何一項經(jīng)濟活動都應(yīng)當根據(jù)它的性質(zhì)和內(nèi)容，在有關(guān)的至少兩個帳戶中進行登記，一方面記入一個或幾個帳戶的借方；另一方面記入另一個或幾個帳戶的貸方，記入借方的數(shù)額和記入貸方的數(shù)額必須相等。這種記帳方法就稱為 復(fù)式記帳法 。 有借必有貸，有貸必有借，借貸必相等 優(yōu)點： ?能夠系統(tǒng)地、清晰地反映出會計事項的內(nèi)容以及會計帳戶變化的對 應(yīng)關(guān)系，從而一目了然地看出企業(yè)的經(jīng)濟活動過程，為企業(yè)的經(jīng)營 管理提供幫助 . ?能夠較容易地發(fā)現(xiàn)記帳錯誤，保持帳戶記錄的正確性。從而為編制 資產(chǎn)負債表、利潤表和財務(wù)狀況變動表提供正確的數(shù)據(jù)。 Slide 190 會計核算前提 （假設(shè)） 會計一般原則 ?會計主體 ?持續(xù)經(jīng)營 ?會計分期 ?貨幣計量 ?客觀性 ?相關(guān)性 ?可比性 ?一貫性 ?及時性 ?明晰性 ?權(quán)責發(fā)生制 ?配比 ?歷史成本 ?收益支出與資本支出 ?謹慎性 ?重要性 ?實質(zhì)重于形式 會計要素 ?資產(chǎn) ?負債 ?所有者權(quán)益 ?收入 ?費用 ?利潤 企業(yè)會計基本準則 Slide 191 會計基礎(chǔ) ?會計事項 ?會計原則（十三項） ?現(xiàn)金收付制 ?權(quán)責發(fā)生制 ?會計假設(shè) (P11在四個基本假設(shè)上有所擴展） Slide 192 概述 ?財務(wù)報表的種類 ? 年度報告 ? 中期報告 ? 季度報告 Slide 193 企業(yè)的財務(wù)報表 —— 透視企業(yè)的窗口 ?公司的經(jīng)濟活動有哪些？ ?公司財務(wù)報表有哪些？ ?經(jīng)濟活動與財務(wù)報表的關(guān)系 ?公司的財務(wù)報表用來做什么？ Slide 194 企業(yè)的經(jīng)濟活動 融資活動 經(jīng)營活動 投資活動 管理目標與戰(zhàn)略 Slide 195 企業(yè)的三大活動 ?籌資活動 ?現(xiàn)金流入：借款、發(fā)行債券、發(fā)行股票 ?現(xiàn)金流出：還債、股份退出、分紅和付息 ?籌資活動的現(xiàn)金凈流入 Slide 196 企業(yè)的三大活動 ?投資活動 ?現(xiàn)金流入：投資的債券到期收回、投資的股票出讓、投資的子公司股份出讓、收到股利和利息、變賣固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn) ?現(xiàn)金流出：企業(yè)對外投資（債券、股票和子公司股份）、企業(yè)內(nèi)部長期資產(chǎn)的獲取 ?投資活動的現(xiàn)金凈流入 Slide 197 企業(yè)的三大活動 ?經(jīng)營活動 ?現(xiàn)金流入：銷售所得現(xiàn)金、應(yīng)收賬款收回、經(jīng)營租賃所得現(xiàn)金 ?現(xiàn)金流出：材料購買支付現(xiàn)金、應(yīng)付賬款支付、工資支付、稅收支付等 ?經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流入 Slide 198 會計信息 會計處理過程 決策者 企業(yè)經(jīng)濟 活動 決策結(jié)果 會計將決策者的決策結(jié)果同企業(yè)的經(jīng)濟活動相連接。 Slide 199 信息 非會計信息 非數(shù)量信息 數(shù)量信息 會計信息 可分為 業(yè)務(wù)信息 財務(wù)信息 管理信息 稅務(wù)信息 可分為 信息 非會計信息 Slide 1100 財務(wù)報告體系 Slide 1101 信息的使用者 投資人 債權(quán)人 管理者 行政機關(guān) 決策支持 ?量本利分析 ?業(yè)績評價 ?增量分析 ?預(yù)算分析 ?每股盈利 ?比率分析 會計信息系統(tǒng) 財務(wù)報告 ?財務(wù)報表 : 資產(chǎn)負債表 利潤表 現(xiàn)金流量表 ?附表及附注 ?獨立審計報告 Slide 1102 會計報表 財務(wù)報告和會計報表 Slide 1103 會計報表附表及附注 ? 資產(chǎn)減值準備明細表、 股東權(quán)益增減變動