【文章內(nèi)容簡介】 我國的證券登記結算機構。 5 / 33 知識點 104(P1215)：證券交易程序。 采用電子化形式，□基本過程包括：開戶、委托、成交與結算。 開戶。包括開立證券賬戶和開立資金賬戶。我國投資者開立實名賬戶。第一步是要向中國結算公司申請開立證券賬戶 (股東代碼卡 )。自然人和一般機構投資者開立證券賬戶由開戶代理機構 (證券公司營業(yè)部柜臺 )受理 。證券公司和基金公司等機構 (特殊機構投資者 )由中國結算公司受理?！醺鶕?jù)投資者類型區(qū)分：個人投資者和機構投資者證券賬戶 。根據(jù)投資品種區(qū)分： A 股和 B 股證券 賬戶。 開立證券賬戶后，投資者還不能直接買賣證券，還必須開立資金賬戶 (交易賬戶 )。我國實行第三方存管制度。 委托。投資者買賣證券不能直接進入交易所辦理，必須通過證券交易所得會員 (證券公司 )來進行。投資者下達買賣的指令稱為“委托”， □根據(jù)委托訂單的數(shù)量，分：整數(shù)委托和零數(shù)委托 。根據(jù)買賣證券的方向，分：買進委托和賣出委托 。根據(jù)委托價格限制，分市價委托和限價委托 。根據(jù)委托時效限制，分：當日委托、當周委托、無期限委托和開市委托、收市委托等。 經(jīng)紀商將投資者委托指令的內(nèi)容傳送到證券交易所進行撮 合，稱為“申報”。 □證券交易所接受報價的方式主要有：口頭報價、書面報價和電腦報價。目前，我國采用電腦報價方式。 成交。符合成交條件的予以成交，不符合的繼續(xù)等待成交，超過委托時效的訂單失效。 □成交價格方面，一種是買賣雙方直接競價形成交易價格 。另一種是交易商報價，投資者選擇是否接受報價。 訂單匹配原則方面，優(yōu)先原則：價格優(yōu)先、時間優(yōu)先、比例分配原則、數(shù)量優(yōu)先、客戶優(yōu)先、做市商優(yōu)先和經(jīng)紀商優(yōu)先原則等，其中，普遍使用價格優(yōu)先原則所為第一優(yōu)先原則。我國采用價格優(yōu)先和時間優(yōu)先原則。 結算。清 算包括資金清算和證券清算。清算與交收是證券結算的兩個方面。對于記名證券，完成清算還有一個登記過戶環(huán)節(jié)，然后證券交易過程才結束。 知識點 105(P1617)：證券交易機制。 □證券交易機制的目標主要有： 流動性。□證券市場流動性包括：成交速度和成交價格。投資者能以合理的價格迅速成交則流動性好，單純是成交速度快，并不能完全表示流動性好。 穩(wěn)定性。指證券價格的波動程度。證券市場的穩(wěn)定性可以用市場指數(shù)的風險度來衡量。由于各種信息是影響證券價格的主要因素，因此，提高市場透明度是加強證券 市場穩(wěn)定性的重要措施。 有效性。□包含兩方面：一是證券市場的高效率 。二是證券市場的低成本。高效率包含：證券市場的信息效率和證券市場的運行效率。低成本包含：直接成本和間接成本。 □證券交易機制種類從交易時間的連續(xù)特點劃分，有： 定期交易系統(tǒng)。成交的時點是不連續(xù)的，一段時間內(nèi)的委托訂單在某一約定的時刻加以匹配?！跆攸c有：第一，批量指令可以提供價格的穩(wěn)定性 。第二，指令執(zhí)行和結算的成本相對比較低。 連續(xù)交易系統(tǒng)。并非意味著交易一定是連續(xù)的，而是指在營業(yè)時間里訂單匹配可以連續(xù)不斷地 進行，投資者指令只要符合成交條件就可以立即成交?！跆攸c有：第一，為投資者提供了交易的及時性 。第二，交易過程中可以提供更多的市場價格信息。 □從交易價格的決定特點劃分，有： 指令驅(qū)動系統(tǒng)。是一種競價市場，也稱為“訂單驅(qū)動市場”，證券交易價格由市場6 / 33 上買單和買單共同驅(qū)動?！跆攸c有：第一，證券交易價格由買賣的力量直接決定 。第二，投資者買賣證券的對手是其他投資者。 報價驅(qū)動系統(tǒng)。是一種連續(xù)交易商市場，或稱“做市商市場”，做市商給出雙向報價，投資者之間并不直接成交，而是從做市商手中買賣證券。做 市商收入來源是買賣證券的差價。□特點有：第一，證券成交價格的形成由做市商決定 。第二，投資者以做市商為對手，與其他投資者不發(fā)生直接關系。 知識點 106(P1822)：會員制度。 □我國，證交所會員分為：普通會員和特別會員。普通會員是境內(nèi)證券公司 。特別會員是境外證券經(jīng)營機構在華代表處。 會員資格?！?(可出多選題 )證券交易所從證券公司的經(jīng)營范圍、承擔風險和責任的資格及能力、組織機構、人員素質(zhì)等方面規(guī)定入會條件?！踔饕校?(1)合格的證券公司 。(2)良好的信譽、業(yè)績和合格的資本 。(3)合格的 組織機構和業(yè)務人員 。(4)承認證券交易所章程和業(yè)務規(guī)則，按規(guī)定繳納各項會員經(jīng)費。合格者向交易所提出申請，經(jīng)交易所理事會批準后，可成為會員。 會員權利與義務?！鯐T權利有： (1)參加會員大會 。(2)選舉權與被選舉權 。(3)提議權和表決權 。(4)參加證券交易，享受交易所服務 。(5)監(jiān)督權 。(6)按規(guī)定轉讓交易席位等。□上交所會員義務有： (1)派遣合格代表入場從事證券交易活動 (深證無此項規(guī)定 )。(2)按規(guī)定繳納各項經(jīng)費并提信息資料 。(其他答案一目了然 )。 會員資格的申請與審批。證券公司申請，證 交所自受理之日起 20 個工作日內(nèi)做出是否同意的決定。 日常管理?！鯐T應設會員代表 (由高級管理人員擔任 )1 名，應設會員業(yè)務聯(lián)絡人14 名，根據(jù)授權代位履行會員代表職責： (內(nèi)容很多，若涉及就選 ABCD)。定期報告義務：每月前 7 個工作日內(nèi)報送上月統(tǒng)計報表及風險控制指標監(jiān)管報表 。每年 4 月 30 日前報送上年度年報、交易系統(tǒng)運行報告等。 監(jiān)督檢查和處分。交易所對會員的交易行為實行實時監(jiān)控，重點是可能影響證券交易價格或交易量的異常交易行為。采用現(xiàn)場和非現(xiàn)場方式進行監(jiān)督檢查?！鯇栴}會員采取措施包括： (1)口頭警示 。(2)書面警示 。(3)要求整改： (4)約見談話 。(5)專項調(diào)查 。(6)暫停受理或辦理相關業(yè)務 。(7)提請中國證監(jiān)會處理。會員應積極配合。 □會員違反業(yè)務規(guī)則，采用紀律處分措施： (1)在會員范圍內(nèi)通報批評 。(2)在中國證監(jiān)會指定媒體上公開譴責 。(3)暫?；蛳拗平灰?。(4)取消交易權限 。(5)取消會員資格。會員受 5 項嚴厲措施的應在 5 個工作日內(nèi)在其營業(yè)場所公示?！鯐T高級管理人員負有責任的，個人受處分措施： (1)在會員范圍內(nèi)通報批評 。(2)在中國證監(jiān)會指定媒體上公開譴責。 (前面 2 項 )。 特別會員的管理?！躐v華代表處申請成為特別會員條件是：依法設立且滿 1 年， 1年內(nèi)無違規(guī) 。(其他答案一目了然 )?！跆貏e會員的權利有： (1)列席會員大會 。(2)建議權 。(3)接受服務權。其義務：繳費 。(其他一目了然 )。 知識點 107(P2225)：交易席位和交易單元。 交易席位是在交易大廳內(nèi)進行交易的固定位置，其實質(zhì)還包括了交易資格的含義，即取得了交易席位后才能從事交易業(yè)務，是會員享有交易權限的基礎。 □根據(jù)席位的報盤方式，分為： 有形席位。交易員 (紅馬甲 )報盤。 無形席位。電腦報盤?！蹩s短了申報時間與成交回報時間，減去了人工報盤環(huán)節(jié)，從而降低了申報的差錯。 □根據(jù)席位經(jīng)營的證券品種不同，分為： 7 / 33 普通席位。又稱 A 股席位，可從事 A 股股票、債券基金等證券的買賣。 專用席位 (09 年調(diào)整了內(nèi)容 )。包括只能從事 B 股買賣的 B 股席位，以及其他具有專門用途的席位，如只能從事債券買賣的債券專用席位、經(jīng)批準基金管理公司向證券公司租用的 A 股席位等。 □根據(jù)席位使用的業(yè)務種類不同，分為： 代理席位。經(jīng)紀業(yè)務的。 自營席位。自營業(yè)務的。 □取得普通席位的條件有：一是，具有會員資格 。二是，繳納席位費。境內(nèi)證券公司要取得 B 股席位，必須取得外匯管理局頒發(fā)的外匯經(jīng)營許可證 。境外機構要取得 B 股席位，必須取得中國證監(jiān)會頒發(fā)的經(jīng)營外資股業(yè)務資格證書。經(jīng)批準的商業(yè)銀行可向交易所申請專門用于賣出證券公司質(zhì)押股票的專用席位 。保險公司、財務公司、資產(chǎn)管理公司可申請取得專用席 ?；鸸芾砉究缮暾堔D讓向證券公司租用的 A 股席位。 除交易所批準外，會員的席位只能由會員自己使用。席位不得退回，但經(jīng)批準可以轉讓?！?(可出成多選題 )會員因公司更名、營業(yè)部遷址、更換席位 使用單位等原因，需變更席位名稱的，可申請。 交易單元是取得席位后申請設立的、參與證券交易與接受服務的基本業(yè)務單位。會員除了要申請相應席位外，還要申請交易單元才能成為交易參與人。交易單元是交易權限的技術載體。 一個會員在深交所可根據(jù)業(yè)務申請設立 1 個或 1 個以上的交易單元。□其業(yè)務權限包括： (1)證券品種的交易 。(2)大宗交易 。(3)協(xié)議轉讓 。(4)ETF、 LOF 及非上市開放式基金的申購與贖回 。(5)融資融券交易 。(6)特定證券的主交易商報價 (三板交易 )。其他等?！踅灰姿蔀榻灰讍卧峁┤缦路?(09 年新增加內(nèi)容 )： (1)申報指令 。(2)獲取交易回報 。(3)獲取交易信息及新聞公告 。(4)接入和訪問交易所交易系統(tǒng) 。(5)獲取其他服務權限。 (答案均一目了然 )。 會員通過網(wǎng)關與交易所交易系統(tǒng)連接，可通過多個網(wǎng)關進行一個交易單元的交易申報，也可以通過一個網(wǎng)關進行多個交易單元的交易申報，但不得通過其他會員的網(wǎng)關進行交易申報。會員應繳納交易單元的使用費、流速費、流量費等費用。 第二章 證券經(jīng)紀業(yè)務 知識點 201(P2628)：證券經(jīng)紀業(yè)務介紹 證券經(jīng)紀業(yè)務是證券公司通過證券營業(yè)部，代理客戶買賣 證券的業(yè)務。證券公司不賺取買賣差價，只收取一定比例的傭金作為業(yè)務收入?！踝C券經(jīng)紀業(yè)務可分為：柜臺代理買賣和證券交易所代理買賣兩種，主要是證券交易所代理買賣。 □證券經(jīng)紀業(yè)務中，包含四要素：委托人、證券經(jīng)紀商、證券交易所和證券交易對象。證券經(jīng)紀商即券商 (證券公司 )，是接受客戶委托、代客買賣證券并以此收取傭金的中間人，與客戶是委托代理關系。券商必須遵照客戶的委托指令進行證券買賣，并盡可能以最有利的價格使委托指令得以執(zhí)行，但并不承擔交易中的價格風險。 □ (可出多選題 )由于證券交易方式的特殊性、交易規(guī)則 的嚴密性和操作程序的復雜性，決定投資者不能直接進入交易所買賣證券，而只能通過經(jīng)紀商進入?！踅?jīng)紀商的作用表現(xiàn)在：第一，充當證券買賣的媒介 。第二，提供信息服務。 □證券經(jīng)紀業(yè)務的特點： 業(yè)務對象的廣泛性。其業(yè)務對象還具有價格變動性特點。 證券經(jīng)紀商的中介性。 8 / 33 客戶指令的權威性。經(jīng)紀商必須嚴格按照委托人指定的證券、數(shù)量、價格和有效時間買賣證券，不能擅自改變委托人的意愿。無故違反委托人的指示使委托人遭受損失，經(jīng)紀商應當承擔賠償責任。 客戶資料的保密性。□保密資料包括： (只要是客戶信息都是 )。 知識點 202(P2832)：經(jīng)紀關系的確立。 投資者首先要開立證券賬戶 (股東代碼卡 )?！踅⑻囟ǖ慕?jīng)紀關系過程包括： 證券經(jīng)紀商向客戶講解有關業(yè)務規(guī)則、協(xié)議內(nèi)容和揭示風險，并請客戶簽署《風險揭示書》和《客戶須知》 。這一環(huán)節(jié)起投資者教育的作用。 客戶與經(jīng)紀商簽訂《證券交易委托代理協(xié)議書》，與其指定存管銀行、證券經(jīng)紀商簽訂《客戶交易結算資金第三方存管協(xié)議》 (簡稱三方存管 )?！蹲C券交易委托代理協(xié)議書》是保障雙方權益的基本法律文書。 客戶在證券營業(yè) 外部開立證券交易資金賬戶?？蛻糸_立資金賬戶須本人到證券營業(yè)部柜臺辦理，□應同時自行設置交易密碼和資金密碼 (統(tǒng)稱密碼，注意書中無通訊密碼 ) 目前按規(guī)定，證券公司客戶的交易結算資金應當存放在商業(yè)銀行，以每個客戶的名義單獨立戶管理。 2022 年已全面實施第三方存管?！踝兓饕w現(xiàn)在： 證券公司客戶的交易結算資金只能存放在指定的存管銀行。 指定的存管銀行須為每個客戶建立管理賬戶。 客戶、證券公司和存管銀行簽訂合同。 客戶交易結算資金的存取全部通過指定的存管銀行辦理。 指定銀行保證客戶隨時能查詢。 可見，三方存管從制度上保證客戶資金安全、維護投資者利益、控制證券行業(yè)風險、維護市場穩(wěn)定的全新管理制度。 知識點 203(P3236)：委托人和經(jīng)紀商的權利義務。 經(jīng)紀關系的建立只是確立了客戶與證券經(jīng)紀商之間的代理關系，而并沒有形成實質(zhì)上的委托關系。當客戶辦理了具體的委托手續(xù)，包括柜臺委托或自助委托 (包括電話委托、磁卡委托、網(wǎng)上委托 )及證券經(jīng)紀商受理委托，則客戶和證券經(jīng)紀商之間就建立了委托關系。證券交易中的委托單，性質(zhì)上就相當于委托合同，委托關系變現(xiàn)為：客戶 是授權人、委托人，證券經(jīng)紀商是代理人、受托人。 □ 委托人的權利。 (答案一目了然 )。 □ 委托人的義務。 (1)認真閱讀《風險揭示書》等 。(2)接受交易結果，履行交割清算義務 。其他答案一目了然。 □ 證券經(jīng)紀商的權利。拒絕接受不符合規(guī)定的委托要求，其他一目了然。 □ 證券經(jīng)紀商的義務。主要體現(xiàn)為委托人服務和公平買賣的原則。比如，堅持信譽為本，客戶至上 ?？蛻魞?yōu)先，委托優(yōu)先 。為客戶負責，但不代替客戶進行決策 。公平交易，不得以非正當手段牟取私利。□具有包括： (1)堅持了解