債券投資決策ppt課件(編輯修改稿)
2025-02-03 14:19 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 量債券收益水平的尺度為 債券投資收益率 ，即在一定時(shí)期內(nèi)所得收益與投入本金的比率。為便于比較，債券收益一般以年為計(jì)算單位。 決定債券收益率的因素主要有債券 票面利率、期限、面值、持有時(shí)間 、購(gòu)買價(jià)格、出售價(jià)格和付息方式 等。 債券收益率有 票面收益率、本期收益率、持有期收益率 等多種。 一、 票面收益率 票面收益率又稱名義收益率 或息票率，是印制在債券票面上的固定利率，即年利息收入與債券面額之比率。投資者如果將按面額購(gòu)入的債券持至期滿，則所獲得的投資收益率與票面收益率是一致的。其計(jì)算公式為： 票面收益率＝ 票面收益率只適用于投資者按票面金額買入債券直至期滿并按票面金額收回本金的情況，它沒有反映債券發(fā)行價(jià)格與票面金額不一致的情況，也沒有考慮投資者中途賣出債券的情況。 例題分析 例題四： A公司債券面值為 1000元，票面利率 6％，期限 3年，每年末付息一次， B企業(yè)按面值購(gòu)買這種債券，并持有期滿。該債券票面收益率為多少。 例題五： 假設(shè)例題四中， B企業(yè)按 900元購(gòu)買這種債券。該債券第一年的收益率為多少。 二、 本期收益率 本期收益率 又稱直接收益率或當(dāng)前收益率，指?jìng)哪昀⑹杖肱c買入債券的實(shí)際價(jià)格之比率，債券的買入價(jià)格可以是發(fā)行價(jià)格，也可以是流通市場(chǎng)的交易價(jià)格，它可能等于債券面額，也可能高于或低于債券面額。其計(jì)算公式為： 本期收益率＝ 本期收益率反映了投資者的投資成本帶來的收益。它對(duì)那些每年從債券投資中獲得一定利息現(xiàn)金收入的投資者來說很有意義。但它和票面收益率一樣，不能全面地反映投資者的實(shí)際收益，因?yàn)樗雎粤速Y本損益。 例題分析 三、持
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