金融工程3(資產(chǎn)定價)(編輯修改稿)
2025-02-03 00:28 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 投資人只按照回報和風(fēng)險評估資產(chǎn) ? 所有 投資人對貝塔系數(shù)和資產(chǎn)回報的評價相同 ? 所有 投資人都充分吸收了市場信息，并且對這些信息作出了一致判斷 2022/2/4 金融工程 第二節(jié) 套利定價模式 (APT) Arbitrage Pricing Theory (APT) 2022/2/4 金融工程 套利定價模式 (APT) ? 套利定價模型 (Arbitrage Pricing Theory，簡稱 APT，傳統(tǒng)譯為套利定價法，也有譯為：武斷定價法 )從完全不同于 CAPM的角度給出了另外一項資產(chǎn)定價的模式。 ? 套利定價模型的成立依賴于一個基本假設(shè)：某項資產(chǎn)的回報是由一系列因素所影響的 。這樣我們只要找到這些因素 (Factor)并確定這些因素和資產(chǎn)回報之間的關(guān)系 (Covariance)就 可以對資產(chǎn)回報水平作出判斷。 tjtnjntjtjjtj Ar ,2,2,1,1, ???? ????????2022/2/4 金融工程 套利定價模式 (APT) ? 作為一個投資人，除非你相信自己掌握了市場不具備的信息，并對某一項影響該公司回報的因素的判斷比市場更加準(zhǔn)確，否則你仍然不能通過 APT模型獲利。 ? 然而，我們不能忘記有效金融市場理論，不能超越市場信息來預(yù)測埃克森美孚公司的股票回報水平，有關(guān)該公司回報水平的所有相關(guān)因素的信息，都已經(jīng)包含在現(xiàn)有的回報水平 A中了。 2022/2/4 金融工程 APT無套利均衡的實現(xiàn) 預(yù)期收益 E β A B C
環(huán)評公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1