【文章內容簡介】 來 23年的目標是89個電視頻道的廣告經營； 同時在硬廣告以外的電視媒體資源經營上實現(xiàn)突破； 保持在報紙、電臺等媒介類型上與合作伙伴的良好關系。 3 三、在內容產業(yè)與客戶參與方面逐步展開 爭取 12年內實現(xiàn)每周 412小時的電視內容供給（專題、數字電影、電視?。?； 互聯(lián)網內容整合工作； 繼續(xù)在“參與客戶、成為客戶”方面進行探索。 2 二、互聯(lián)網等新興媒體進入實質性經營階段 12年內互聯(lián)網廣告的經營進入實戰(zhàn)嘗試； 3年內形成自己的互聯(lián)網經營模式，并配備資源； 蘇州戶外 LED、城際鐵路等項目爭取簽約并贏利； 手機等新媒體進一步介入 33 目錄 摘要 1 公司概況 2 公司業(yè)務及主要合作伙伴 3 行業(yè)及市場分析 4 公司戰(zhàn)略及規(guī)劃 5 核心團隊和競爭優(yōu)勢 6 投資風險分析 7 融資及上市計劃 8 財務預測及投資回報分析 9 34 、核心團隊 ?*** ?董事總經理。具有近 20年行業(yè)經營，曾經在智威湯遜、精信等國際性廣告公司媒介部門工作，服務過的客戶包括寶潔等著名國際性公司。曾經負責運作過東方電視臺、 電視臺、 教育電視臺以及浙江、河南、湖北、四川等地的電視媒介項目。 ?*** ?副總經理。曾經在麥肯光明、電通等國際性廣告公司媒介部門工作，服務過的客戶包括強生等著名國際性公司。曾經運作過 電視臺體育節(jié)目、 電視臺紀實頻道等電視媒介項目。 ?*** ?行政總監(jiān)。曾經擔任 有線電視臺廣告部主任，任內使 有線電視臺的廣告業(yè)務取得突破性發(fā)展。與國內多個電視媒體的負責人保持長期緊密的關系。曾經運作過 、福建等地的電視媒介項目。 35 、核心團隊 ?*** ?財務部負責人，注冊會計師。曾經在 凱普狄諾服飾有限公司等合資企業(yè)和電通等國際性廣告公司承擔財務重任。對于多個項目的資金調配、前景預測具有豐富的經驗。 ?amp。amp。amp。 ?業(yè)務總監(jiān)。目前負責天津體育頻道項目的運作。長期在廣告公司內承擔媒介運作工作，與客戶建立了廣泛而堅實的合作基礎。 ?*** ?業(yè)務總監(jiān)。目前負責南京生活頻道和娛樂頻道項目的運作。長期在廣告公司內承擔媒介運作工作，與客戶建立了廣泛而堅實的合作基礎。 36 優(yōu)勢： ?業(yè)內領先的資源整合能力和商業(yè)模式； ?管理層具有近 20年的行業(yè)經驗，人脈關系雄厚； ?廣泛的客戶基礎，和 4A廣告公司有著良好合作； ?業(yè)內領先的、較強的盈利能力； ?多元化頻道資源，資源依賴性低； ?極具成長性。 劣勢： ?受制于資本不足，快速發(fā)展遇到瓶頸； ?規(guī)模較小，和主流 4A廣告公司差距較大。 （如果解決資金瓶頸，公司的規(guī)模和利潤有望高速發(fā)展，并成為在一定程度上類似于“蘇寧”、“國美”及“家樂?！钡拇笮兔襟w渠道運營商） 、公司的優(yōu)劣勢分析 37 本公司和省廣股份、中視金橋的比較（ 09年年報，萬元） 公司 收入 凈利潤 毛利 毛利率 凈利潤率 本公司 ** *** *** ** *** 省廣股份 205,024 5,364 24,273 % % 其中 :媒介代理業(yè)務 178,133 8,465 % 中視金橋 76,680 9,725 22,408 % % 、和同類型上市公司相比 —— 公司具有一定優(yōu)勢 ?和同樣以媒介代理業(yè)務為主的省廣股份（深圳中小板）和中視金橋（港股）相比，公司目前收入規(guī)模還有一定的差距，但通過資本金的充實和業(yè)務的快速擴展，未來幾年有望縮小差距； ?公司的毛利率和凈利潤率水平顯著高于省廣股份，也高于中視金橋； ?和省廣股份相比，公司的媒介代理業(yè)務由于和上游的電視臺合作緊密（更適合被稱為“媒體經營”），故盈利水平較高，而省廣股份則是簡單地代理其廣告客戶進行采購，故毛利很低； ?和中視金橋相比，公司的媒介代理業(yè)務上游資源的地域分布較為多元，不存在嚴重依賴某一個資源供應商的問題，故風險較小。 38 目錄 摘要 1 公司概況 2 公司業(yè)務及主要合作伙伴 3 行業(yè)及市場分析 4 公司戰(zhàn)略及規(guī)劃 5 核心團隊和競爭優(yōu)勢 6 投資風險分析 7 融資及上市計劃 8 財務預測及投資回報分析 9 39 投資風險分析 風險因素 能否解決 解決方案1 、市場風險 ： 未來媒體資源擁有者不再將資源集中出售給媒介代理公司能目前的趨勢是越來越多的資源開始采取市場化的方式由媒介代理公司經營2 、競爭風險 ： 媒介代理行業(yè)作為一個完全開放和較為成熟的行業(yè) ， 競爭較為激烈 ， 未來存在業(yè)務規(guī)模下降的風險能未來該行業(yè)的集中度將逐漸提高 ， 公司利用自身的客戶資源 、 行業(yè)經驗及資源整合等優(yōu)勢 ， 將逐漸脫穎而出 。3 、經營風險 ：① 賬期較長風險 ： 賬期風險將給公司的現(xiàn)金流帶來壓力 ， 可能使公司資金鏈出現(xiàn)問題 ， 并產生壞賬② 媒體資源無法消化的風險 ： 存在購買的媒體資源賣不出去的風險基本可以憑借多年的行業(yè)經驗 ， 公司有較強的資金管理能力 ， 而且主要客戶為 4 A 廣告公司 ， 信譽較高 ， 很少出現(xiàn)壞賬 ；憑借其出色的市場分析和監(jiān)測能力 ， 公司在選擇媒體資源時準確率很高 ， 且具有極強的銷售能力 ， 一般不會出現(xiàn)媒體消化不了的情況 。4 、人才流失風險 ： 對于廣告行業(yè)來說 ， 專業(yè)人才是公司的核心資源之一 ， 人才流動頻繁基本可以用短期和長期激勵相結合的方式留住人才5 、不能上市風險 ： 不排除未來因政策因素或公司自身因素而無法上市基本可以投行已經咨詢了發(fā)審委專家 ， 專家認為上市不存在障礙 ； 另外 ， 我們對公司的未來充滿信心 。整體而言，此次投資的風險基本可以解決，投資風險較小。 40 目錄 摘要 1 公司概況 2 公司業(yè)務及主要合作伙伴 3 行業(yè)及市場分析 4 公司戰(zhàn)略及規(guī)劃 5 核心團隊和競爭優(yōu)勢 6 投資風險分析 7 融資及上市計劃 8 財務預測及投資回報分析 9 41 、融資需求 ?公司擬籌措資金 ，分別用在以下項目上： 2022 2022 2022繼續(xù)購買新的電視媒體資源 15000 6500 3500 4200 5000高鐵，動車等鐵路視頻媒體資源 10000 1400 500 700 900和天津電視臺，天津體育局聯(lián)手成立合作公司經營國內外賽事和活動5000 1000 0 500 1000和北京網絡公司和上海電影網站公司等戰(zhàn)略合作6000 1000 0 1200 2500電視欄目打造 1000 300 0 300 400上海地鐵報站播音系統(tǒng) 2022 300 100 500 800建立分公司,各地建立營銷團隊（先期在天津、武漢、成都、西安、深圳）500合計 11000 4100 7400 10600項目項目規(guī)模（萬元）項目投入資金（萬元）預計毛利（萬元） 42 、上市及退出計劃 ?根據公司和投行的安排，公司預計最快于 2022年下半年上市，戰(zhàn)略投資者最快可在 2022下半年退出（限售期一年） 2022年 9月前： 戰(zhàn)略投資者進入 2022年底： 完成股份制改造 2022年底： 完成上市輔導和 3年一期的審計工作； 2022年上半年： 報入證監(jiān)會發(fā)審委 2022年下半年： 股票實現(xiàn)上市 2022年下半年： 投資者擇機退出 43 目錄 摘要 1 公司概況 2 公司業(yè)務及主要合作伙伴 3 行業(yè)及市場分析 4 公司戰(zhàn)略及規(guī)劃 5 核心團隊和競爭優(yōu)勢 6 投資風險分析 7 融資及上市計劃 8 財務預測及投資回報分析 9 44 、財務預測 不考慮二次融資 ?如果 2022年募集資金能夠到位（不考慮 2022年再次融資），預計在 2022年上市當年實現(xiàn) 45億的收入，凈利潤達到 7000萬；在退出當年（ 2022年）則能實現(xiàn)， 8700萬的凈利潤。 年份 營業(yè)額（萬） 凈利潤 2022 9,426 1,211 2022 9,543 1,804 2022E 17,000 2,800 2022E 32,521 5,096 2022E 44,314 6,944 2022E 55,750 8,736 45 、財務預測 考慮二次融資 ?如果 2022年募集資金能夠到位且 2022年進行再次融資，預計在 2022年上市當年實現(xiàn) 7億的收入，凈利潤達到 8000萬；在退出