金融工程教學(xué)課件ppt金融工具(編輯修改稿)
2025-01-19 14:40 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 多方頭寸和空方頭寸 多方頭寸 空方頭寸 投資人獲利 資產(chǎn)價(jià)格 投資人獲利 資產(chǎn)價(jià)格 價(jià)格上漲，多頭盈利空頭虧損；反之，反是 。 多方頭寸的實(shí)現(xiàn)方式 ? （ 1） 買(mǎi)入該資產(chǎn)或者遠(yuǎn)期合同； ? （ 2） 買(mǎi)入該資產(chǎn)的買(mǎi)方期權(quán) （ 多頭買(mǎi)權(quán) ） ； ? （ 3）賣(mài)出該資產(chǎn)的賣(mài)方期權(quán)（空頭賣(mài)權(quán)）。 買(mǎi)入該資產(chǎn) (a) 投資人獲利 資產(chǎn)價(jià)格 多頭買(mǎi)權(quán) (b) 投資人獲利 空頭賣(mài)權(quán) (c) 投資人獲利 賣(mài)方期權(quán)價(jià)格 買(mǎi)方期權(quán)價(jià)格 資產(chǎn)價(jià)格 資產(chǎn)價(jià)格 空方頭寸的實(shí)現(xiàn)方式 ? （ 1） 賣(mài)出該資產(chǎn)或者遠(yuǎn)期合同； ? （ 2） 買(mǎi)入該資產(chǎn)的賣(mài)方期權(quán) （ 多頭賣(mài)權(quán) ） ； ? （ 3）賣(mài)出該資產(chǎn)的買(mǎi)方期權(quán)（空頭買(mǎi)權(quán)）。 賣(mài)出該資產(chǎn) (a) 投資人獲利 資產(chǎn)價(jià)格 空頭買(mǎi)權(quán) (b) 資產(chǎn)價(jià)格 多頭賣(mài)權(quán) (c) 資產(chǎn)價(jià)格 賣(mài)方期權(quán) 價(jià)格 買(mǎi)方期權(quán)價(jià)格 投資人獲利 投資人獲利 三種頭寸的風(fēng)險(xiǎn)杠率 ? 投資人持有 100美元 ， 他看好某公司股票 ， 意圖做多 。 該公司股票目前市場(chǎng)價(jià)格為每股 100美元 ， 該公司的買(mǎi)方期權(quán)和賣(mài)方期權(quán)價(jià)格為每股 10美元 ， 則投資人可以選擇三種做多的辦法： ? 投資人可以選擇直接買(mǎi)入該公司股票 ， 那么 ，如果該公司股票最后價(jià)格上漲 10美元 ， 投資人就凈賺 10美元；如果該公司股票價(jià)格下跌 10美元，投資人仍然握有 90美元的資產(chǎn)。 直接買(mǎi)入賣(mài)出資產(chǎn)本身無(wú)風(fēng)險(xiǎn)杠桿 三種頭寸的風(fēng)險(xiǎn)杠率 ? 投資人也可以選擇購(gòu)買(mǎi) 10個(gè)買(mǎi)方期權(quán)合同 ，允許該投資人在未來(lái)股票價(jià)格上漲時(shí) ， 仍然以每股 100美元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)該公司股票 ， 那么如果該公司股票最后價(jià)格上漲 10美元 ， 投資人就凈賺 100美元 （ 10 10美元 =100美元 ） ；如果該公司股票價(jià)格下跌 （ 即使只下跌 1美元 ） ， 投資人將損失全部投資 ， 因?yàn)橐坏┰摴竟善钡?100美元 ， 該公司股票的買(mǎi)方期權(quán)就毫無(wú)價(jià)值 ， 投資人的最大 損失為 100美元。 買(mǎi)入一項(xiàng)資產(chǎn)的期權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)杠桿可達(dá) 100% 三種頭寸的風(fēng)險(xiǎn)杠率 ? 投資人還可以選擇賣(mài)出 10個(gè)該公司股票的賣(mài)方期權(quán)的合同 ， 允許其他投資人在該公司股票跌破 100美元時(shí) ， 仍然將該公司的股票按照每股100美元的價(jià)格出售給該投資人 。 這樣一來(lái) ，如果該公司股票價(jià)格上漲 ， 投資人就可以在沒(méi)有任何前期投入的情況下 ， 直接獲利 100美元 。但是 ， 一旦出現(xiàn)股票價(jià)格下跌的情況 ， 該投資人要承擔(dān)其他投資人的全部損失 。 如果該公司股票價(jià)格跌去 40美元的話(huà) ， 該投資人就要損失40 10－ 10 10=300美元 。 賣(mài)出一項(xiàng)資產(chǎn)的期權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)杠桿超過(guò) 100% 風(fēng)險(xiǎn)杠率的適用對(duì)象 持有頭寸的方式 風(fēng)險(xiǎn)杠率 適用對(duì)象
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1