金融工程教學課件ppt金融工具-資料下載頁
2024-12-23 14:40本頁面
【正文】 Financial Vehicles? 選擇金融工具的挑戰(zhàn) ? 按照投資人的需要而選擇一種能夠準確表達金融要素的金融工具； ? 按照投資人愿意承擔的風險而選擇能夠準確擴大或者縮小風險杠率的金融工具； ? 按照投資人對某項資產的判斷而選擇能夠準確表達頭寸的金融工具。 金融工程師的婚禮 ——金融工具無所不在 ? 假設你要結婚了，但是你首先要說服太太：婚紗照我們不拍了。 —別急，你仍然愛她，但是有更有利可圖的辦法來表達你的浪漫。出同樣的錢，請一位現(xiàn)在還默默無聞的畫師來給你們畫一幅婚禮盛裝的油畫。這樣你們仍然擁有紀念婚禮的浪漫，同時又創(chuàng)造了一個期權：畫師、你和你太太三個人中間，只要有一個人將來出名了，那么這幅油畫就價值連城了。因為油畫是比照片更好的金融工具，吸收更多市場信息，承載著更多有關畫師是否出名的不確定性。 原則一：同一信息可以用不同金融工具表達，不同金融工具含蓋的信息容量不同，在金融工具選擇時，盡量選擇能含蓋盡可能多有利信息的工具 選擇的金融工具要能夠表達合適的要素 ? 不同的金融工具表達的要素含義不同 ? 例：金融工程師的婚禮 ? 準確理解投資組合表達了什么性質的要素含義 保護多方頭寸的幾點建議 ? 建議投資人買入股票的同時 ， 買入一項該股票的賣方期權 ， 該項賣方期權允許投資人在股票價格下跌時 ， 按照原先購買股票的價格賣出股票 。 ? 建議投資人在買入該股票的同時 ， 賣出一項該股票買方期權 ， 該投資人承諾在股票價格上漲時 ，按照其原先購買的價格向其他投資人出售該公司股票 。 ? 建議投資人在買入該股票的同時，賣出一項買方期權，并用這筆收入買入一項賣方期權。 原則二：選擇的頭寸要能體現(xiàn)合適的風險杠桿 ? 先選擇投資方向，然后選擇投資頭寸（安然公司案例） ? 組合的目的是排除不相關的頭寸 ? 可以采用不同的風險杠桿來放大或縮小頭寸 ? 例：索羅斯如何制造東南亞金融危機 ? 賣出一個買權（敲定價 10元），取得期權費 ? 利用上述期權費買進一個賣權（敲定價 9元） ? 利用手中的資產或借入資產賣出，迫使市場價格降到 8元 ? 原則三：運用對沖原理創(chuàng)造新的金融工具 ? 案例 49 資產證券化：產生與結局 ? 案例 410 缺少金融試驗的磁懸浮 本章總結 ? 根據(jù)自己的需要投資組合 ? 利用頭寸分解技術對我們投資的標的資產（金融工具）做客觀細致分析，知道自己在做什么 ? 明確自己投資的風險狀況 ? 這一切的目的是：讓我們在投資過程中少一點幻想，多一點更理性，多一點準確性！ 復習思考題 ? 投資人表達頭寸有幾種方式？請分別敘述其中的三種方式。 ? 什么是風險杠桿率？在上述三種方式中，哪一種的風險杠桿最高？ ? 什么是金融工具的基本特性？ ? 什么是頭寸分解？一個多方頭寸中是否可以包含一個針對其他要素的空方頭寸？ ? 選擇金融工具投資時要注意那幾個方面的問題？
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