金融市場(chǎng)與金融工具(1)(編輯修改稿)
2025-06-18 23:27 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ? 溢價(jià)： 發(fā)行價(jià)格 金融工具的票面金額。 直接發(fā)行方式下發(fā)行價(jià)格的種類 ? (1) 中介機(jī)構(gòu)的承銷價(jià)格或中標(biāo)價(jià)格 – 承銷價(jià)格： 采用 承購(gòu)包銷 方式發(fā)行時(shí)，中介機(jī)構(gòu)向發(fā)行者支付的價(jià)格。通常由 發(fā)行者自主決定 ，中介機(jī)構(gòu)在價(jià)格決定中不起主要作用。 – 中標(biāo)價(jià)格： 采用 投標(biāo)競(jìng)價(jià) 方式發(fā)行時(shí)，中標(biāo)者向發(fā)行者支付的價(jià)格。它是在發(fā)行者規(guī)定的條件下，由眾多投標(biāo)者經(jīng)過(guò) 價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)形成 的。 ? (2) 投資者的認(rèn)購(gòu)價(jià)格 – 含義： 投資者在發(fā)行市場(chǎng)上購(gòu)買金融工具時(shí)實(shí)際支付的價(jià)格。代銷方式發(fā)行時(shí)由發(fā)行者確定，其他由中介機(jī)構(gòu)確定。 – 種類： 平價(jià)、折價(jià)和溢價(jià)。 間接發(fā)行方式下發(fā)行價(jià)格的層次 證券行市： – 在二級(jí)市場(chǎng)上買賣有價(jià)證券的實(shí)際交易價(jià)格。 ? 兩個(gè)決定因素： – 有價(jià)證券收益；當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率 ? 股票行市公式： – 股票行市 =股票預(yù)期收益 /市場(chǎng)利率 ? 債券行市公式： – 債券行市 =債券到期收入的本利和 /(1+市場(chǎng)利率 到期期限 ) (二 )流通價(jià)格 案例分析 ? 某股票的票面金額為 100元，預(yù)期年收益 25元，當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率為 %，求該股票行市。 25247。 %=200元 ? 面額 100元的債券，票面利率為 12%， 2年到期，市場(chǎng)利率為 9%，按單利計(jì)算，求該債券行市。 [100?(1+ 12% ?2)] 247。 [1+9% ?2]= (二 )流通價(jià)格 股票價(jià)格指數(shù) – 簡(jiǎn)稱股票指數(shù)，是用以反映整個(gè)股票市場(chǎng)上各種股票市場(chǎng)價(jià)格的總體水平及其變動(dòng)情況的指標(biāo)。 ? （ 1）編制方法 – 通常以某年某月為基期，以基期的股票價(jià)格為100，用以后各時(shí)期的股票價(jià)格和基期價(jià)格比較，計(jì)算出升降的百分比，即該時(shí)期的股票指數(shù)。 (二 )流通價(jià)格 ? （ 2）計(jì)算方法 – 簡(jiǎn)單算術(shù)平均法 – 加權(quán)股價(jià)平均法 m010/niPPIin????1001niiiniiPQIiPQ????????(二 )流通價(jià)格 ? （ 3）主要股票價(jià)格指數(shù) – 道 ?瓊斯股票指數(shù) – 標(biāo)準(zhǔn) ?普爾股票價(jià)格指數(shù) – 日經(jīng) 道 ?瓊斯股價(jià)指數(shù)（日經(jīng)平均股價(jià)） – 《 金融時(shí)報(bào) 》 股票價(jià)格指數(shù) – 香港恒生指數(shù) – 上海證券綜合指數(shù) – 深證成份股指數(shù) – 上證 180指數(shù) – 上證 50指數(shù) 股市直播 ? 受美國(guó) 2月份零售額增長(zhǎng)超預(yù)期，美股大漲的刺激，今日兩市雙雙高開，早盤滬指高開高走，個(gè)股普漲。午后，市場(chǎng)風(fēng)云突變，滬指高臺(tái)跳水，指數(shù)殺跌迅猛，滬指跌幅一度超 3%。盤面上，地產(chǎn)、水泥兩大板塊領(lǐng)跌，有色、煤炭、紛紛跟跌，截至收盤，滬指報(bào) 2391點(diǎn)，跌 64點(diǎn)，跌幅 %；深成指報(bào) 100094點(diǎn)，跌 332點(diǎn)，跌幅 %。 (2021314 15:10:27) 第三節(jié) 貨幣市場(chǎng) ? 貨幣市場(chǎng)的含義及特點(diǎn) ? 貨幣市場(chǎng)的幾大子市場(chǎng) 一、貨幣市場(chǎng)的含義及特點(diǎn) ? 含義： – 也稱短期資金交易市場(chǎng)，是指以短期金融工具為媒介而進(jìn)行的一年期以內(nèi)的資金交易活動(dòng)的總稱。 ? 功能： – 調(diào)劑暫時(shí)性資金余缺； – 為央行公開市場(chǎng)操作，貫徹貨幣政策意圖提供場(chǎng)所。 ? 特點(diǎn)： – 融資期限短。 – 融資的目的是為解決短期資金周轉(zhuǎn)的需要。 – 參與者主要是機(jī)構(gòu)的投資者。 – 金融工具具有較強(qiáng)的“貨幣性”。 一、貨幣市場(chǎng)的含義及特點(diǎn) 二、貨幣市場(chǎng)的幾大子市場(chǎng) ? (一 )同業(yè)拆借市場(chǎng) ? (二 )回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng) ? (三 )可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場(chǎng) ? (四 )商業(yè)票據(jù)市場(chǎng) ? (五 )國(guó)庫(kù)券市場(chǎng) (一 )同業(yè)拆借市場(chǎng) ? 含義： – 指由各類金融機(jī)構(gòu)之間短期互相借用資金所形成的短期借貸市場(chǎng)。 ? 類型： – （ 1）銀行同業(yè)拆借市場(chǎng) – （ 2）短期拆借市場(chǎng) ? 含
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