【文章內容簡介】 一節(jié) 貨幣市場工具五、同業(yè)拆借資金? 同業(yè)拆借資金 是用于彌補金融中介機構短期資金的不足、票據清算的差額以及解決臨時性的資金短缺的需要。? 同業(yè)拆借資金通過同業(yè)拆借市場進行流通。? 同業(yè)拆借市場 是金融機構之間為了調劑臨時性的頭寸以及滿足流動性需要而進行短期資金借貸的市場。第一節(jié) 貨幣市場工具? 同業(yè)拆借的特點：216。 １、同業(yè)拆借市場的資金的交易 期限比較短 。216。 ２、同業(yè)拆借市場的 目的 是為了向金融中介機構提供流動性，調劑頭寸，而不是像一般的用于投入實物生產的貸款。216。 ３、同業(yè)拆借的 主體都是信譽良好 的金融中介機構，因此手續(xù)簡便，也不需要擔保。第一節(jié)　貨幣市場工具? 為了從根本上消除同業(yè)拆借市場的混亂現(xiàn)象， 1996年 1月中國人民銀行建立了 全國統(tǒng)一的銀行間同業(yè)拆借市場 ，同年 6月放開了對同業(yè)拆借利率的管制，拆借利率由拆借雙方根據市場資金供求狀況自行決定，初步形成了全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場利率 （ CHIBOR） 。全國銀行間同業(yè)拆借市場，包括金融機構通過全國銀行間同業(yè)拆借中心提供的交易系統(tǒng)進行的同業(yè)拆借（稱一級網），以及通過各地融資中心進行的同業(yè)拆借（稱二級網）。隨著全國銀行間同業(yè)拆借市場的建立和逐步完善，金融機構直接進行拆借交易的渠道已經開通， 1997年下半年中國人民銀行決定停辦各地融資中心業(yè)務，清理收回逾期拆出資金，撤銷相應的機構 。第一節(jié) 貨幣市場工具第二節(jié) 資本市場工具一、股票二、債券第二節(jié) 資本市場工具一、股票1．股票的概念? 股票 是由股份公司發(fā)行的 權益憑證 ，代表持有者對公司資產和收益的 剩余索取權 。? 剩余索取權 ，就是指股東的權益在利潤和資產分配上表現(xiàn)為在公司償還債務后，才能索取剩余的收益。? 案例：剩余索取權第二節(jié) 資本市場工具? 股票的特點 股票 沒有償還期 。對于以股票融資的企業(yè)而言，一旦獲得資金，就可以長期使用。 企業(yè)的 股利政策 可以比較靈活地進行安排，根據自身發(fā)展計劃對股票總數和股息支付進行調整。 股東有權 投票 參與決定公司的重大經營決策。19世紀后半葉，先是洋務派創(chuàng)辦了一些近代軍用工業(yè)，隨后，又興辦了一些官辦、官商合辦的民用工業(yè)，這是中國最先采取股份公司形式的一批企業(yè)。第二節(jié) 資本市場工具第二節(jié) 資本市場工具2．股票的分類? 普通股216。 普通股的股東是公司的所有者，享有經營決策參與權、盈利分配的享有權、優(yōu)先認股權和公司解散時的財產分配權。216。 普通股股東一般有出席股東大會的權利，他們可以在股東大會上行使表決權、選舉權和被選舉權，通過投票的方式參與公司的經營管理。第二節(jié) 資本市場工具216。 普通股一般可以在市場上流通轉讓，其價格往往會有很大的波動。216。 普通股股東不僅可以通過賣出股票時得到超出購買價格的差額部分的收益，還有獲得企業(yè)盈利分配 —— 股息的權利，股息的多少由企業(yè)的管理者根據經營狀況和發(fā)展規(guī)劃確定。第二節(jié) 資本市場工具? 優(yōu)先股216。 優(yōu)先股是指在剩余索取權上 優(yōu)先于 普通股的股票。216。 優(yōu)先股股東獲得的 股息 通常是固定的。216。 優(yōu)先股的股東往往 沒有投票權 ，他們通常不能參與企業(yè)的經營管理。股權分置改革? 股權分置：國有股、法人股、流通股 “大小非問題 ”? 股權分置改革是當前我國資本市場一項重要的制度改革，就是政府將以前不可以上市流通的國有股（還包括其他各種形式不能流通的股票）拿到市場上流通。 第二節(jié) 資本市場工具二、債券? 債券是一種資金借貸的 憑證 ，內容包括了債券的面值、票面利率、期限、發(fā)行人、利息支付方式等內容。第二節(jié) 資本市場工具1．債券的面值和利率? 債券的 面值 是指債券到期時發(fā)行人償還給債券持有人的金額，又稱為債券的 本金 或 票面價值 。? 債券的 票面利率 是債券的發(fā)行人答應支付的利率，在債券的存續(xù)期內，債券的發(fā)行人按照債券的面值與票面利率的乘積向債券的持有人支付利息。第二節(jié) 資本市場工具216。 債券的分類 （按付息方式分）216。 零息債券 (zerocoupon bond )是一種以低于面值的方式發(fā)行、不支付利息、到期按債券面值償還的債券。 （以 貼現(xiàn) 方式發(fā)行 ）216。 固定利率債券 是指事先確定利率，每半年或一年付息一次，或一次還本付息的債券。216。 浮動利率債券 是息票利率在某一基礎利率之上加一定溢價的債券。第二節(jié) 資本市場工具2．債券的期限? 債券的期限 是發(fā)行人承諾履行合同義務的全部時間，一旦期限到期，發(fā)行人償還全部本金，結清所有的利息，債務因此停止存在。? 短期債券 指期限在一年以下的債券；? 中期債券 指期限在一年以上十年以下的債券；? 長期債券 指期限在十年以上的債券。第二節(jié) 資本市場工具3．債券的發(fā)行人? 政府債券216。 政府債券是指 中央政府 、 政府機構 和 地方政府 發(fā)行的債券。216。 根據發(fā)行人的區(qū)別，政府債券又可以分為中央政府債券，政府機構債券和地方政府債券。第二節(jié) 資本市場工具第二節(jié) 資本市場工具第二節(jié) 資本市場工具? 公司債券? 公司債券是由 公司發(fā)行 的債券。? 按照公司債券 是否有抵押品 劃分，公司債券可分為 信用債券 和 抵押債券 。? 信用債券 是完全憑借信譽，不需要任何抵押品而發(fā)行的債券。? 抵押債券 相反，是以土地、房屋等不動產作為抵押品發(fā)行的債券。? 金融債券 是指銀行等金融中介機構發(fā)行的債券。第二節(jié) 資本市場工具第二節(jié) 資本市場工具4．債券的 利息支付方式 ：半年一付一年一付一次還本付息第二節(jié) 資本市場工具5．債券的其他條款? 可贖回條款 賦予債券的發(fā)行人在規(guī)定的到期日之前買回全部或部分債券的權利。? 可轉換條款 賦予債券的持有人在一定條件下把債券轉換為普通股股票的權利。第二節(jié) 資本市場工具6．債券的信用評級? 信用評級 是市場經濟環(huán)境下，對企業(yè)、債券發(fā)行者、金融機構等市場參與主體，就其將來完全償還或按期償還債務的能力及其可償債程度進行綜合評價的業(yè)務。? 債券信用評級 是信用評級的 核心 內容。第一節(jié) 貨幣市場工具? 信用評級 按照評估對象來分，可以分為企業(yè)信用評級、證券信用評級、項目信用評級和國家主權信用評級等四類 ? 企業(yè)信用評級 。包括公司企業(yè)和企業(yè)集團的信用評級以及商業(yè)銀行、保險公司、信托投資公司、證券公司等各類金融組織的信用評級。?