金融市場和金融機構(gòu)(1)(編輯修改稿)
2025-05-27 12:38 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 。 國庫券的市場發(fā)行一般采取拍賣方式折扣發(fā)行。 政府發(fā)行國庫券的目的 ： 1 .滿足政府部門短期資金周轉(zhuǎn)的需要 。 2 .為中央銀行的公開市場業(yè)務提供可操作的工具 。 二、 貨幣市場類型 第二節(jié) 貨幣市場 （ 五 ） 證券回購市場 第五章 金融市場與金融工程 證券回購市場是指債券持有人在賣出一筆債券的同時，與買方簽訂協(xié)議，約定一定期限和價格 買回 同一筆債券的融資活動。 證券回購市場是短期的金融商品交易市場 三、貨幣市場的功能 ? 初始動力是為了保持資金的流動性，它借助于各種短期資金融通工具將資金需求者和資金供應者聯(lián)系起來，既滿足了資金需求者的短期資金需要，又為資金盈余者的暫時閑置資金提供了獲取盈利的機會。 ? 貨幣市場既從微觀上為銀行、企業(yè)提供靈活的管理手段，使他們在對資金的安全性、流動性、盈利性相統(tǒng)一的管理上更方便靈活，又為中央銀行實施貨幣政策以調(diào)控宏觀經(jīng)濟提供手段，為保證金融市場的發(fā)展發(fā)揮巨大作用。 四、我國的貨幣市場 ? 初始動力是為了保持資金的流動性，它借助于各種短期資金融通工具將資金需求者和資金供應者聯(lián)系起來，既滿足了資金需求者的短期資金需要，又為資金盈余者的暫時閑置資金提供了獲取盈利的機會。 ? 貨幣市場既從微觀上為銀行、企業(yè)提供靈活的管理手段，使他們在對資金的安全性、流動性、盈利性相統(tǒng)一的管理上更方便靈活，又為中央銀行實施貨幣政策以調(diào)控宏觀經(jīng)濟提供手段，為保證金融市場的發(fā)展發(fā)揮巨大作用。 第三節(jié) 資本市場 第五章 金融市場與金融工程 資本市場通常是指以 1年以上的信用工具為交易對象的金融市場 ， 也叫長期資金市場 。 其 交易對象包括銀行的中長期貸款 、 政府的中長期公債券 、 企業(yè)股票和債券 。 資金供給者 銀行 保險公司 退休及養(yǎng)老基金 私人 外國投資者 資金需求者 政府 企業(yè) 個人 第三節(jié) 資本市場 第五章 金融市場與金融工程 特點： 1．期限長。 2．風險大，流動性低。 3．有形市場和無形市場相結(jié)合。 一、證券市場 第三節(jié) 資本市場 第五章 金融市場與金融工程 指有價證券的發(fā)行 、 轉(zhuǎn)讓等活動所形成的市場 ， 即 股票和債券的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓市場 。 證券市場可分為 一級市場 和 二級市場 。 一、證券市場 第三節(jié) 資本市場 （ 一 ） 證券發(fā)行市場 第五章 金融市場與金融工程 證券發(fā)行市場 ， 是將新發(fā)行的公債 、 公司債券 、 股票等有價證券由發(fā)行者轉(zhuǎn)到投資者手里的市場 。 1． 證券發(fā)行方式 證券發(fā)行一般分為 公募 與 私募 兩種方式。 一、證券市場 第三節(jié) 資本市場 （ 一 ） 證券發(fā)行市場 第五章 金融市場與金融工程 （ 1） 公募 公募又稱公開發(fā)行 ， 是指發(fā)行人通過中介機構(gòu)向不特定的社會公眾廣泛地發(fā)售證券 。 優(yōu)點： 缺點： 籌資額大 可避免囤積證券或被少數(shù)人操縱 流動性高 發(fā)行過程比較復雜 登記核準所需時間較長 發(fā)行費用也較高 一、證券市場 第三節(jié) 資本市場 （ 一 ） 證券發(fā)行市場 第五章 金融市場與金融工程 （ 2） 私募 私募又稱不公開發(fā)行或內(nèi)部發(fā)行 ， 是指面向少數(shù)特定的投資人發(fā)行證券的方式 。 發(fā)行對象 例如：公司老股東或發(fā)行機構(gòu)自己的員工 個人投資者 機構(gòu)投資者 例如：大的金融機構(gòu)或與發(fā)行人有密切往來關(guān)系的企業(yè)等 一、證券市場 第三節(jié) 資本市場 （ 一 ） 證券發(fā)行市場 第五章 金融市場與金融工程 （ 3） 直接發(fā)行 直接發(fā)行是指發(fā)行者自己辦理證券發(fā)行所必需的一切事務手續(xù) ， 直接向投資者出售證券 。 優(yōu)點： 不需向社會公眾提交企業(yè)內(nèi)部資料，保密性好，不需向發(fā)行中介機構(gòu)繳交手續(xù)費，可節(jié)省發(fā)行費用。 缺點：適合于那些規(guī)模較小企業(yè)的小規(guī)模發(fā)行，如果發(fā)行數(shù)額很大，則不僅需要專門的業(yè)務知識，而且需要廣泛的吸收組織，單靠發(fā)行者自己是很難辦到的 。 一、證券市場 第三節(jié) 資本市場 （ 一 ） 證券發(fā)行市場 第五章 金融市場與金融工程 （ 4） 間接發(fā)行 籌資者通過證券商作為受托機構(gòu) ， 或由其牽頭 ， 組織承購集團來推銷發(fā)行的證券 ， 間接從投資者手中籌措資金 。 間接發(fā)行 代銷 包銷 助銷 一、證券市場 第三節(jié) 資本市場 （ 一 ） 證券發(fā)行市場 第五章 金融市場與金融工程 2． 證券發(fā)行價格 （ 1） 平價發(fā)行 :也稱為等額發(fā)行或面額發(fā)行 ， 是指發(fā)行人以股票的面額作為發(fā)行價格 。 （ 2） 溢價發(fā)行 :指發(fā)行價格以當時股票市場上的價格水平為基準加以確定。 （ 3） 折價發(fā)行 :指以低于面額的價格出售新股，即按面額打一定折扣后發(fā)行股票，以便
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