金融市場(chǎng)與金融工具(1)(參考版)
2025-05-17 23:27本頁面
【正文】 – ③推銷債券的難易程度。 ? (2) 債券的償還期限 發(fā)行人確定債券期限的主要依據(jù)： – ①資金投向的需要。 (四 )債券的償還 ? (1)債券的償還方式 ?定期償還 ： 經(jīng)過一定限期后，每過半年或 1年償還一定金額的本金，到期時(shí)還清余額。 ? 債券的交易： 在證交所或國家批準(zhǔn)的證券交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行。 (三 )債券的發(fā)行交易 ? 債券的發(fā)行： 經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行后， 實(shí)物債券 按國家對(duì)票面樣式的要求，印制債券加以發(fā)行， 記賬式債券 則無憑證而由電腦記載。等級(jí)越高，安全性越高。評(píng)級(jí)的權(quán)威性取決于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。它要使發(fā)行者和投資者均能接受。 三、債券市場(chǎng) ? （一）債券的發(fā)行準(zhǔn)備 ? （二）債券的評(píng)級(jí)審批 ? （三）債券的發(fā)行交易 ? （四）債券的償還 (一 )債券的發(fā)行準(zhǔn)備 ? 發(fā)債企業(yè)的基本條件： – 企業(yè)規(guī)模和財(cái)務(wù)制度符合國家要求； – 具有償債能力； – 經(jīng)濟(jì)效益良好，發(fā)債前三年連續(xù)贏利； – 所籌資金的用途符合國家的產(chǎn)業(yè)政策。 ? (3) 期權(quán)交易： 指買賣雙方按約定的價(jià)格在約定的時(shí)間就是否買進(jìn)或賣出證券而達(dá)成的契約交易。 3. 交易方式 ? (1) 現(xiàn)貨交易： 指成交約定在 2～ 3天內(nèi)實(shí)現(xiàn)錢貨兩清（交割）的交易方式。 ? (3)第三市場(chǎng) ： 指原來在證券交易所上市的股票移到場(chǎng)外進(jìn)行交易而形成的市場(chǎng) 。 ? (1)證券交易所市場(chǎng) ： 是由證券管理部門批準(zhǔn)的 、 為證券的集中交易提供固定場(chǎng)所和有關(guān)設(shè)施 、 并制定各項(xiàng)規(guī)則以形成公正合理的價(jià)格和有條不紊的秩序的正式組織 。 ? (3) 掮客： 指交易所經(jīng)紀(jì)人與外界證券商或客戶的中介，又叫第二經(jīng)紀(jì)人。 ? (2)證券商： 指買賣證券的商人。 – 參與者 – 組織方式 – 交易方式 1. 參與者 ? 買賣雙方的投資者； ? 中介人（證券經(jīng)紀(jì)人、證券商和掮客） ? (1) 證券經(jīng)紀(jì)人： 是在證券交易所充當(dāng)交易中介而收取傭金的商人。 ? (2)包銷： 指承銷商以低于發(fā)行定價(jià)的價(jià)格把公司發(fā)行的股票全部買進(jìn) ， 再轉(zhuǎn)賣給投資者 ， 承銷商承擔(dān)銷售過程中股票下跌的全部風(fēng)險(xiǎn) 。 發(fā)行價(jià)格主要有平價(jià) 、 溢價(jià)和折價(jià)三種 。 私募時(shí)投資銀行的中介職能減弱 。 ? (1)發(fā)行方式： 公募和私募 （ 初次發(fā)行 ） ， 配股和增發(fā) （ 再發(fā)行 ） 。 ? 分類： 按組織結(jié)構(gòu)不同：一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)： (一 )股票的一級(jí)市場(chǎng) ? 一級(jí)市場(chǎng)： 也稱發(fā)行市場(chǎng)，指公司直接或通過中介機(jī)構(gòu)向投資者出售新發(fā)行的股票。 – ④ 交易工具收益較高而流動(dòng)性差，價(jià)格變動(dòng)幅度大，有一定的風(fēng)險(xiǎn)性和投機(jī)性。 – ② 交易目的是解決長期投資性資金的供求需要。 (五 )國庫券市場(chǎng) 第四節(jié) 資本市場(chǎng) ? 資本市場(chǎng)的含義及特點(diǎn) ? 股票市場(chǎng) ? 債券市場(chǎng) 一、資本市場(chǎng)的含義及特點(diǎn) ? 資本市場(chǎng) ： 又稱中長期資金融通市場(chǎng)，指以一年期以上的金融工具為交易媒介的市場(chǎng)。 ? 國庫券市場(chǎng)活動(dòng)包括國庫券的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓流通。 貼現(xiàn)率： 貼現(xiàn)利息與票據(jù)到期應(yīng)得金額之比。 (三 )可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場(chǎng) 分為票據(jù)承兌市場(chǎng)和票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng) ? 票據(jù)承兌： 匯票到期前匯票付款人到指定銀行確認(rèn)票據(jù)證明事項(xiàng)、在票據(jù)上作出承諾付款的文字記載、簽章的一種手續(xù)。 – ②金額固定，面額大，期限短。 ? 特點(diǎn)： – ①不記名。 – 安全可靠，交易金額大，利率由雙方商定。 (2)短期拆借市場(chǎng) ? 回購協(xié)議： – 以出售政府證券或其他證券的方式 暫時(shí)性地 從顧客處獲得閑置資金、同時(shí) 訂立協(xié)議 在一定的期限后按原定價(jià)格或約定價(jià)格 購回把賣 的交易形式。 (1)銀行同業(yè)拆借市場(chǎng) ? 含義： – 又叫 “ 通知放款 ” ， 主要是商業(yè)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu) (如證券商 )之間的一種短期資金拆借形式 。 ? 類型： – （ 1）銀行同業(yè)拆借市場(chǎng) – （ 2）短期拆借市場(chǎng) ? 含義： 指銀行業(yè)同業(yè)之間短期資金的拆借市場(chǎng) 。 – 金融工具具有較強(qiáng)的“貨幣性”。
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