s金融衍生產(chǎn)品第七講(編輯修改稿)
2024-11-14 20:20 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 券市場(chǎng)具有非常大的容量 – 證券的收益率也比較高 – 根據(jù) AIG Combined Risks如果在過去 25年里基于自然災(zāi)難的債券，其收益是國債收益的4倍。 ? 自然災(zāi)害指數(shù) – 基于指數(shù)的衍生產(chǎn)品 10 證券化的基本流程 A的 風(fēng)險(xiǎn) B的 風(fēng)險(xiǎn) C的 風(fēng)險(xiǎn) 保險(xiǎn)公司 殼公司 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí) SPV擔(dān)保機(jī)構(gòu) 公眾 風(fēng)險(xiǎn)池 11 付出與收益的安排 ? 投保人 – 付出保險(xiǎn)金，在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)獲得賠償 ? 公眾投資人 – 付出債券的最初購買費(fèi)用，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)獲得較少的債券回報(bào)（包含本金），當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)未發(fā)生時(shí)得到超過國債的回報(bào)，本質(zhì)上這是與保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的一個(gè)債券。 ? 殼公司 – 得到部分保險(xiǎn)金與本金，投資于國債 12 ? SPV – 得到最初的保險(xiǎn)金與本金的部分，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)負(fù)責(zé)投資人與投保人的賠償 – 提高信用等級(jí) ? 保險(xiǎn)公司 – 實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)剝離與傭金收入 ? 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) – 獲得傭金收入 付出與收益的安排 13 風(fēng)險(xiǎn)指數(shù) ? 天氣指數(shù) – 如降雨量 ? 颶風(fēng)指數(shù) ? 溫度指數(shù) ? 指數(shù)的動(dòng)態(tài)過程 dZdtIdI ?? ??/14 風(fēng)險(xiǎn)觸發(fā) ? 隨機(jī)過
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