國際金融衍生產(chǎn)品及其業(yè)務(wù)(ppt22)(編輯修改稿)
2025-03-08 00:05 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 市場中的互換業(yè)務(wù) 一、金融互換簡介 ●金融互換是以不同貨幣或不同債務(wù)工具表示的資產(chǎn)或負債的互換。 ●三種基本方式： ① 貨幣互換 ② 利率互換 ③ 貨幣利率互換 二 、 貨幣和利率互換的交易方式 （ － ） 利率互換交易 利率互換交易是兩個借款人發(fā)揮各自的融資比較優(yōu)勢 ， 進行利率交換 ， 分享對方在另一個市場中的好處 。 （ 二 ） 基礎(chǔ)利率調(diào)換交易：在不同期限的基礎(chǔ)浮動利率憑證之間的利息互換 。 （ 三 ） 固定利率貨幣互換 （四）貨幣利率交叉互換交易 ：以一種貨幣的固定利率的利息調(diào)換另一種貨幣的浮動利率時利息。 三 、 其它互換交易： ⑴ 資產(chǎn)互換 （ asset swaps） ⑵ 攤提互換 （ amortising swaps） ⑶ 遠期互換 （ foward swaps） ⑷ 零票息債券互換 （ a zero－ coupon swap） ⑸ 互換期權(quán) （ an option on a swap） ⑹ 多邊互換 （ A multi－ legged swap） ⑺ 指數(shù)互換 （ An index swap） 第五節(jié) 其他衍生金融工具 一 、 利率期貨交易 利率期貨 （ Interest Rate Futures） 是指買賣雙方在未來某時按預定價格買賣一定數(shù)量的利率資產(chǎn) （ 其價格主要決定于利率水平的金融資產(chǎn) ） 的金融期貨合約 。 （ 一 ） 利率期貨的種類 1． 短期國庫券期貨 （ Treasurv Bill Futures） 2． 歐洲美元定期存款單期貨 （ Eurodollar CD Futures） 3． 長期國債期貨 （ Treasury Bond Futures） （ 二 ） 利率期貨的套期保值 ：通過空頭交易規(guī)避利率上升的風險 。 ：通過多頭交易規(guī)避利率下降的風險 。 （ 三 ） 利率期貨的投機與套利交易 ：通過買入或賣出利率期貨合約進行的利率期貨交易行為。 ：在同一市場買賣不同交割月份的期貨合同 。 ：利用同一時間內(nèi)兩種利率期貨合約價格波動幅度的不獲取投機利潤 。 ：在不同的交易所同時進行同種利率期貨交易 ， 買賣的方向相反 。 二 、 股票價格指數(shù)期貨交易 （ 一 ） 股票價格指數(shù)期貨的概念： 股票價格指數(shù)期貨 （ Stock Index Futures） 以約定的股票價格指數(shù)作為交易標的的一種期貨合約 ， 利用股票價格指數(shù)的升降來代表期貨合約價值的漲跌 。 （二）股票價格指數(shù)期貨交易的特點 1. 基礎(chǔ)資產(chǎn)是沒有具體實物形式的股票價格指數(shù)，價格以指數(shù)點的若干倍來計算。 2．在交割時采取現(xiàn)金結(jié)算方式。
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