財務(wù)管理學(xué)講義財管04投資決策方法(編輯修改稿)
2024-11-13 00:17 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 時的貼現(xiàn)率。 ? 內(nèi)部收益率的決策原則是： 當(dāng)內(nèi)部收益率大于該項目所要求的臨界收益率水平時，接受該項目，否則拒絕該項目。 當(dāng)存在兩個或兩個以上的項目只能選擇一個項目時，選擇內(nèi)部收益率高者。 0)1(10?????ntntI R RCFCF內(nèi)部收益率 ? 內(nèi)部收益率依靠試錯法和內(nèi)插法求出。 ? 內(nèi)部收益率反映了投資者投資真實報酬率的大小。 現(xiàn)值指數(shù)法 ? 現(xiàn)值指數(shù)是投資項目未來各期凈現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與初始投資額現(xiàn)值之比。 ? 當(dāng)現(xiàn)值指數(shù)大于 1時，接受該投資項目，否則放棄該投資項目。 初始投資額未來凈現(xiàn)金流入現(xiàn)值現(xiàn)值指數(shù) ?)( PI非貼現(xiàn)指標(biāo)的問題 ? 未考慮資金的時間價值 ? 項目取舍缺乏客觀標(biāo)準(zhǔn) 內(nèi)部收益率指標(biāo)的問題 ? 內(nèi)部收益率指標(biāo)是一個相對指標(biāo)，未考慮投資規(guī)模對投資決策的影響，因此有時會做出錯誤的選擇。 投資期內(nèi)項目凈現(xiàn)金流入多次改變符號時 投資項目初始投資額不等時 投資項目現(xiàn)金流量發(fā)生的時間不同時 ? 內(nèi)部收益率對投資項目的再收益率假設(shè)不同于凈現(xiàn)值方法。 投資決策指標(biāo)的運用 某鋼
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