2008年4月商業(yè)計劃書中財務(wù)分析培訓(xùn)講義(編輯修改稿)
2024-11-12 15:36 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 銷售費(fèi)用 財務(wù)費(fèi)用 稅金 合計 凈現(xiàn)金流 案例：汽車美容店的現(xiàn)金流 2021年 2021年 2021年 2021年 現(xiàn)金流入 銷售收入 25,200, 253,300, 477,100, 52,848,000, 現(xiàn)金流出 經(jīng)營成本 6,480, 66,060, 132,120, 15,854,400, 管理費(fèi)用 6,200, 63,215, 126,430, 139,073, 銷售費(fèi)用 4,255, 42,706, 79,867, 8,756,089, 稅金 3,479, 34,362, 59,633, 10,759,627, 合計 20,416, 206,343, 398,050, 35,509,189, 凈現(xiàn)金流 4,783, 46,956, 79,049, 17,338,810, 商業(yè)計劃中的財務(wù)分析 ? ? 35年銷售收入分析 ? 35年成本分析 ? 35年損益分析 ? 35年現(xiàn)金流分析 ? ? 投資分析的優(yōu)點(diǎn) ?可以將投資的機(jī)會進(jìn)行量化分析 ?幫助進(jìn)行 “ 干 /不干 ” 的決策 ?基于定量的指標(biāo)對于投資機(jī)會 /戰(zhàn)略選擇進(jìn)行優(yōu)先化 當(dāng)在選擇不同的投資和策略方向時非常有用： 投資分析提供了定量的分析框架來分析投資的機(jī)會 常用的工具包括： ? 投資回收期 ? 內(nèi)部投資回報率法 (IRR) 投資分析工具之一：投資回收期 ? 投資回收期是評估投資項目的一個簡便方法，關(guān)注的是于回收投資成本所需的時間。 投資回收期即表示一個資金預(yù)算項目收回所有成本的總時間。 ? 投資回收期也稱返本期，是反映投資方案清償能力的重要指標(biāo)，分為靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投資回收期。 ? 靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金時間價值的條件下，以項目的凈收益回收其全部投資所需要的時間。 投資回收期可以自項目建設(shè)開始年算起，也可以自項目投產(chǎn)年開始算起，但應(yīng)予注明。 ? （ 1） 計算公式 ? 靜態(tài)投資回收期可根據(jù)現(xiàn)金流量表計算，其具體計算又分以下兩種情況： ? 1）項目建成投產(chǎn)后各年的凈收益（即凈現(xiàn)金流量）均相同，則靜態(tài)投資回收期的計算公式如下：P t =K/A ? 2）項目建成投產(chǎn)后各年的凈收益不相同，則靜態(tài)投資回收期可根據(jù)累計凈現(xiàn)金流量求得，也就是在現(xiàn)金流量表中累計凈現(xiàn)金流量由負(fù)值轉(zhuǎn)向正值之間的年份。其計算公式為： ? P t ＝累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù) 1+上一年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值 /出現(xiàn)正值年份的凈現(xiàn)金流量 ? （ 2） 評價準(zhǔn)則 ? 將計算出的靜態(tài)投資回收期（ P t ）與所確定的基準(zhǔn)投資回收期（ Pc）進(jìn)行比較： ? l）若 P t ≤Pc ，表明項目投資能在規(guī)定的時間內(nèi)收回，則方案可以考慮接受； ? 2）若 P t ＞ Pc，則方案是不可行的。 靜態(tài)投資回收期 64,000 1 64,000 2 64,000 3 210,000 年 64,000 4 5 投資回報期＝ 8900 0 1 2 3 4 5 各年現(xiàn)金凈流量 210000 64000 64000 64000 64000 89000 現(xiàn)金凈流量累積 210000 146000 82021 18000 46000 135000 PT=3+18000/64000= 靜態(tài)投資回收期 忽略了資金的時間價值！ 動態(tài)投資回收期 ? 動態(tài)投資回收期是把投資項目各年的凈現(xiàn)金流量按基準(zhǔn)收益率折成現(xiàn)值之后，再來推算投資回收期，這就是它與靜態(tài)投資回收期的根本區(qū)別。動態(tài)投資回收期就是凈現(xiàn)金流量累計現(xiàn)值等于零時的年份。 ? （ l） 計算公式 。動態(tài)投資回收期的計算在實(shí)際應(yīng)用中根據(jù)項目的現(xiàn)金流量表，用下列近似公式計算： ? P＇ t ＝（累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值出現(xiàn)正值的年數(shù) 1） +上一年累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的絕對值 /出現(xiàn)正值年份凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 ? （ 2） 評價準(zhǔn)則 。 ? 1） P＇ t ≤Pc（基準(zhǔn)投資回收期）時，說明項目（或方案）能在要求的時間內(nèi)收回投資，是可行的； ? 2） P＇ t ＞ Pc時，則項目（或方案）不可行，應(yīng)予拒絕。 ? 按靜態(tài)分析計算的投資回收期較短，決策者
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