【文章內(nèi)容簡介】 ②效率比率 存貨周轉(zhuǎn)率＝產(chǎn)品銷售成本 /[（期初存貨＋期末存貨） /2] 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ 360/存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入 /[（期初應(yīng)收賬款＋期末應(yīng)收賬款）/2] 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ 360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率＝購貨成本 /[（期初應(yīng)付賬款＋期末應(yīng)付賬款）/2] 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ 360/應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售 收入 /[（期初流動資產(chǎn)＋期末流動資產(chǎn)）/2] 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入 /[（期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額） /2] 資產(chǎn)回報率（ ROA）＝ [稅后損益＋利息費用（ 1－稅率） ]/平均資產(chǎn)總額 權(quán)益收益率（ ROE）＝稅后損益 /平均股東權(quán)益凈額 資產(chǎn)回報率（ ROA）＝ [稅后損益＋利息費用（ 1－稅率） ]/平均資產(chǎn)總額 ③杠桿比率 杠桿比率是用來衡量企業(yè)所有者利用自有資金獲得融資的能力，也用于判斷企業(yè)的償債資格和能力。 資產(chǎn)負債率＝（負債總額 /資產(chǎn)總額） 100% 利息償付比率（利息保障倍 數(shù)）＝（稅前凈利潤＋利息費用） /利息費用 ＝（經(jīng)營活動現(xiàn)金流量＋利息費用＋所得稅） /利息費用 ＝ [（凈利潤＋折舊＋無形資產(chǎn)攤銷）＋息稅 ]/利息費用 更理想的保障倍數(shù)應(yīng)當(dāng)是將企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與本息支付合計數(shù)相比較。 ④流動比率 流動比率＝流動資產(chǎn)合計 /流動負債合計 速動比率＝速動資產(chǎn) /流動負債合計 其中：速動資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)－存貨 或：速動資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)－存貨－預(yù)付賬款－待攤費用 （ 3）現(xiàn)金流量分析（經(jīng)營活動、投資 活動、籌資活動） 經(jīng)營活動指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。 投資活動指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置活動。 融資活動指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動。 在分析企業(yè)現(xiàn)金流量時，應(yīng)當(dāng)全面考慮所有與信用風(fēng)險相關(guān)的信息，通過完整的現(xiàn)金流入和流出的總量分析、結(jié)構(gòu)分析和趨勢分析，揭示出借款人的財務(wù)健康狀況，以判斷還款來源和還款的可能性。 對于短期貸款，應(yīng)當(dāng)考慮正常經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量是否能夠及時而且足額償還貸款；對于中長期貸款，應(yīng)當(dāng)主要分析未來的經(jīng) 營活動是否能夠產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量以償還貸款本息，但在貸款初期，應(yīng)當(dāng)考察借款人是否有足夠的融資能力和投資能力來獲得所需的現(xiàn)金流量以償還貸款利息。 考察和分析企業(yè)的非財務(wù)因素，主要從管理層風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險、 生產(chǎn)與經(jīng)營風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟及自然環(huán)境等方面進行分析和判斷。 （ 1）管理層風(fēng)險分析 （ 2）行業(yè)風(fēng)險分析 行業(yè)周期性分析和國家宏觀經(jīng)濟政策對行業(yè)的影響 （ 3）生產(chǎn)與經(jīng)營風(fēng)險分析 原材料的供應(yīng)風(fēng)險、銷售風(fēng)險。 （ 4）宏觀經(jīng)濟及自然環(huán)境分析 舉例貿(mào)易政 策：勞動密集型，取消出口退稅、加征出口關(guān)稅。 （抵押文化盛行） 擔(dān)保是指為維護債權(quán)人和其他當(dāng)事人的合法權(quán)益，提高貸款償還的可能性，降低商業(yè)銀行資金損失的風(fēng)險，由借款人或第三方對貸款本息的償還或其他授信產(chǎn)品提供的一種附加保障，為商業(yè)銀行提供一個可以影響或控制的潛在還款來源。商業(yè)銀行可以通過執(zhí)行擔(dān)保來爭取貸款本息的最終償還或減少損失。 （ 1）擔(dān)保方式：保證、抵押、質(zhì)押、留置和定金 保證：保證是指保證人和債權(quán)人約定，當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時，保證人按照約定履行債務(wù)或者承擔(dān)責(zé)任 的行為。貸款保證的目的是通過第三方為借款人按約、足額償還貸款提供支持。 ①保證人的資格。國家機關(guān)（除經(jīng)國務(wù)院批準），學(xué)校、幼兒園、醫(yī)院等以公益為目的的事業(yè)單位、社會團體，企業(yè)法人的分支機構(gòu)和職能部門，均不得作為保證人。 ②保證人的財務(wù)實務(wù)。 ③保證人履約的經(jīng)濟動機及其與借款人之間的關(guān)系。 ④保證人履約的經(jīng)濟動機及其與借款人之間的關(guān)系。 ⑤保證的法律責(zé)任。保證分為連帶責(zé)任保證和一般保證兩種，連帶責(zé)任保證的債務(wù)人在主合同規(guī)定的債務(wù)履行期屆滿沒有履行債務(wù)的，債權(quán)人可以要求債務(wù)人履行債務(wù)，也可以 要求保證人在其保證范圍內(nèi)承擔(dān)保證責(zé)任；一般保證的保證人在主合同糾紛未經(jīng)審判或仲裁，并就債務(wù)人財產(chǎn)依法強制執(zhí)行仍不能履行債務(wù)前，對債權(quán)人可以拒絕承擔(dān)保證責(zé)任。 抵押：抵押是指債務(wù)人或第三方不轉(zhuǎn)移對財產(chǎn)的占有，將該財產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。債務(wù)人不履行債務(wù)時，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定以該財產(chǎn)折價或者以拍賣、變賣該財產(chǎn)的價款優(yōu)先受償。債務(wù)人或第三方為抵押人，債權(quán)人為抵押權(quán)人，提供擔(dān)保的財產(chǎn)為抵押物。 抵押物的所有權(quán)：在合同中不得規(guī)定在債務(wù)履行屆滿，債務(wù)人沒有清償債務(wù)時，抵押物所有權(quán)轉(zhuǎn)移為債權(quán)人所有。 質(zhì)押：質(zhì) 押又稱動產(chǎn)質(zhì)押，是指債務(wù)人或第三方將其動產(chǎn)移交債權(quán)人占有，將該動產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。債務(wù)人不履行債務(wù)時，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定以該動產(chǎn)折價或者以拍賣、變賣該動產(chǎn)的價款優(yōu)先受償。 權(quán)利質(zhì)押的范圍： ?匯票、支票、本票、債券、存款單等； ?倉單、提單等與貨權(quán)相關(guān)的票據(jù)； ?依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票； ?依法可以轉(zhuǎn)讓的商票專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)； 留置與定金：留置是指債權(quán)人按照合同約定占有債務(wù)人的動產(chǎn)，債務(wù)人不按照合同約定的期限履行債務(wù)的，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定留置該財產(chǎn)，以該財產(chǎn) 折價或者以拍賣、變賣該財產(chǎn)的價款優(yōu)先受償。 留置這一擔(dān)保形式，主要應(yīng)用于保管合同、運輸合同、加工承攬合同等主合同。給付定金的一方不履行約定的債務(wù)的，無權(quán)要求返還定金；收受定金的一方不履行約定的債務(wù)的，應(yīng)當(dāng)雙倍返還定金。 ①機構(gòu)類客戶的風(fēng)險有其特殊性，包括政策風(fēng)險、投資風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、擔(dān)保風(fēng)險、抵御經(jīng)營風(fēng)險的能力差、財務(wù)不規(guī)范、信用觀念淡薄。舉例吉林大學(xué)和浙江大學(xué)這些高校機構(gòu)類客戶的風(fēng)險。 ②小企業(yè)和微小企業(yè)的主要風(fēng)險是經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、信譽風(fēng)險。 集團法人客戶信用風(fēng)險識別 集團法人客戶的識別與分類 （ 1）識別 企業(yè)集團：相互之間有一定的紐帶連接起來，存在直接或間接控制關(guān)系，或其他重大影響關(guān)系的關(guān)聯(lián)方組成的法人客戶群。對企業(yè)集團進行分析時要對所有的相關(guān)方進行的識別。 舉例：山東魯能；央企整體上市。 上市公司和母公司之間是一個企業(yè)集團和成員單位的關(guān)系。例如：長江電力、中國石油。 企業(yè)集團的特征：（見教材第 80 頁 “背景知識”） 強調(diào)②所有的成員單位共同的被第三方企事業(yè)法人所控制 關(guān)聯(lián)交易本身是中性詞，如果操作監(jiān)管不當(dāng) ，容易帶來一些操作問題、一些財務(wù)方面的風(fēng)險。 關(guān)聯(lián)方：是指在財務(wù)和經(jīng)營決策中，與他方之間存在直接或間接控制關(guān)系或重大影響關(guān)系的企、事業(yè)法人。特例：中國移動和中國聯(lián)通。并不因為他們的出資方是國家，而是關(guān)聯(lián)方。 關(guān)聯(lián)方的特例：央企與國企。 分析關(guān)聯(lián)方時，首先應(yīng)全面了解集團的股權(quán)結(jié)構(gòu)，找到企業(yè)集團的最終控制人和所有關(guān)聯(lián)方。根據(jù)集團的發(fā)展，企業(yè)集團可以分為縱向和橫向發(fā)展。 （ 2）分類 縱向一體化和橫向多元化。 ①縱向一體化：主要集中在上下游企業(yè)之間。比如鋼鐵企業(yè)，向上游收購礦山，同時向下游可 以成立的自己的銷售公司或一些鋼鐵深加工。還有另外一種縱向延伸，例如，原材料，生產(chǎn)，銷售。 ②橫向多元化：在同一層面上來對他的業(yè)務(wù)范圍進行拓展。例如，目前較為普遍的一種操作模式是，母公司先將現(xiàn)有資產(chǎn)進行評估，然后再低于評估價格轉(zhuǎn)售給上市子公司；子公司通過配股，增發(fā)等手段進行再融資，并以所購資產(chǎn)的溢價作為投資收益。 關(guān)聯(lián)交易 關(guān)聯(lián)交易：是指發(fā)生在集團內(nèi)關(guān)聯(lián)方之間的有關(guān)轉(zhuǎn)移權(quán)利或義務(wù) 的事項安排。 共同受國家控制的企業(yè)不列入關(guān)聯(lián)；金融控股公司中的商業(yè)銀行不納入集團客戶管理范疇。 其他關(guān)注（ P82） 關(guān)聯(lián)交易具有一個很大的風(fēng)險性。在于不同的公司之間通過關(guān)聯(lián)交易來調(diào)整利潤。 有些征兆可以來把關(guān)聯(lián)交易識別出來。 此外，在識別和分析集團法人客戶信用風(fēng)險的過程中，商業(yè)銀行還應(yīng)當(dāng)盡量做到六點（見教材第 82— 83 頁） 在這里強調(diào)兩點； （ 1）集團法人客戶的識別頻率與額度授信周期應(yīng)當(dāng)保持一致。 （ 2）對所有集團法人客戶的框架圖必須每年進行維護，更新集團內(nèi)的成員單位。 （ 1）內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易頻繁：兩個動機 動機之一：實現(xiàn)整個集團公司的統(tǒng)一管理和控制。 動機之二是通過關(guān)聯(lián)交易來規(guī)避障礙和粉飾財務(wù)報表。 （ 2）連環(huán)擔(dān)保十分普遍：循環(huán)擔(dān)保 通常采用連環(huán)擔(dān)保的形式申請銀行貸款，貸款實質(zhì)上處于擔(dān)保不足或無擔(dān)保狀態(tài)。 （ 3）財務(wù)報表真實性差 （ 4）系統(tǒng)性風(fēng)險較高 （ 5）風(fēng)險識別和貸后監(jiān)督難度大：例如：一方面，跨行業(yè)經(jīng)營。另一方面，跨區(qū)域經(jīng)營。 個人客戶信用風(fēng)險識別 個人客戶信用風(fēng)險主要表現(xiàn)為： ①自身作為債務(wù)人在信貸業(yè)務(wù)中的違約 ②表外業(yè)務(wù)中自行違約或作為保證人為其他債務(wù)人 /交易方提供擔(dān)保過程中的違約。 商業(yè)銀行在對個人客戶的信用風(fēng)險進行識別或分析時，個人客戶應(yīng)提交申請材料（見教材第 85 頁）。 Ⅰ借款人的資信調(diào)查情況： 1）利用內(nèi)外部征信系統(tǒng)調(diào)查借款人的資信情況。 2）重點調(diào)查可能影響第一還款來源的因素。 Ⅱ借款人的資產(chǎn)與負債情況調(diào)查。 Ⅲ貸款用途及還款來源的調(diào)查。 Ⅳ對擔(dān)保方式的調(diào)查： 貸款人是否能按照商業(yè)銀行的要求，為其所購商品辦理財產(chǎn)保險，購買貸款信用保險等。 實踐證明：個人信用評分系統(tǒng)是有效控制個人客戶信用風(fēng)險的基本要求，而且有助于大幅度提升個 人信貸業(yè)務(wù)規(guī)模和運營效率。 （ 1）個人住宅抵押貸款的風(fēng)險分析 ①經(jīng)銷商風(fēng)險 ②“假按揭”風(fēng)險（重點） “假按揭”的含義：開發(fā)商以本單位職工或其他關(guān)系人冒充客戶作為購房人，通過假冒銷售的方式套取銀行貸款的行為。 “假按揭”的主要特征：開發(fā)商利用積壓房地產(chǎn)套取銀行信用，欺詐銀行信貸資金。 “假按揭”的表現(xiàn)形式：共 6 條（見教材第 87 頁） 其中最后一條：開發(fā)商與購房人串通，規(guī)避不允許零首付的政策限制來進行“假按揭”。 ③房地產(chǎn)價值下跌導(dǎo)致超額抵押值 不足的風(fēng)險。 ④借款人的經(jīng)濟財務(wù)狀況變動風(fēng)險。 （ 2）個人零售貸款風(fēng)險分析 例子：信用卡消費貸款、汽車消費信貸。 （ 3）循環(huán)零售貸款（了解）：貸款是循環(huán)的。 貸款組合信用風(fēng)險識別 貸款組合內(nèi)的單筆貸款之間通常存在一定程度的相關(guān)性。 貸款組合信用風(fēng)險更多的是一種系統(tǒng)性風(fēng)險。 ：系統(tǒng)性風(fēng)險 舉例： 行業(yè)：鋼鐵、房地產(chǎn) 區(qū)域：城市商業(yè)銀行 信用風(fēng)險計量 信用風(fēng)險計量經(jīng)歷了三個階段：專家判斷法，信用評分法 ，違約概率模型。 在《巴塞爾新資本協(xié)議》中規(guī)定，商業(yè)銀行的內(nèi)部評級應(yīng)基于二維評級體系：一維客戶評級 ，另一維債項評級。 客戶信用評級 客戶評級的評價主體是商業(yè)銀行，評價目標(biāo)是客戶違約風(fēng)險，評價的結(jié)果是信用等級和違約概率。按照《巴塞爾新資本協(xié)議》規(guī)定客戶評級必須具有兩大功能：一是能夠有效區(qū)分違約客戶，即不同信用等級的客戶違約風(fēng)險隨信用等級的下降而加速上升的趨勢；二是能夠準確量化客戶違約風(fēng)險，即能夠估計各信用等級的違約概率，并將估計的違約概率與實際違約頻率的 誤差控制在一定范圍內(nèi)。 違約與違約概率 違約的定義：①不能全額償還債務(wù) ②對于貸款如果實質(zhì)性的信貸債務(wù)逾期 90 天以上 ③可能無法全額償還債務(wù)（共 6 點） 強調(diào)一點：銀行將貸款出售并相應(yīng)承擔(dān)了較大的經(jīng)濟損失。 （ 1）《巴塞爾新資本協(xié)議》規(guī)定 對信用風(fēng)險規(guī)定了主要的三個參數(shù)：違約概率、違約損失率、違約風(fēng)險暴露 （ 2）我國采用的是五級分類法，業(yè)內(nèi)尚無統(tǒng)一的違約定義，監(jiān) 管當(dāng)局也未出臺相應(yīng)的監(jiān)管指引。 違約概率：是指借款人在未來一定時期內(nèi)發(fā)生違約的可能性。在《巴塞爾新資本協(xié)議》中違 約概率被具體定義為借款人內(nèi)部評級一年期違約概率與 %中的較高者。 違約概率的估計包括兩個層面：一是單一借款人的違約概率。二是某一信用等級所有借款人的違約概率?！栋腿麪栃沦Y本協(xié)議》要求實施內(nèi)部評級法的商業(yè)銀行估計其各信用等級借款人的違約概率。 違約頻率：屬于事后統(tǒng)計，違約概率屬于事前預(yù)測 不良率：是不良債項余額在所有債項余額中的占比。 經(jīng)歷了以下階段：專家判斷法、信用評分法、違約概率模型分析。 （ 1）專家判斷法（ expert system）：是與否的二維決 策 即專家系統(tǒng)，依賴高級信貸人員和信貸專家自身的專業(yè)知識、技能和豐富經(jīng)驗，運用各種專業(yè)性分析工具，在分析評價各種關(guān)鍵要素基礎(chǔ)上依據(jù)主觀判斷來綜合評定信用風(fēng)險的分析系統(tǒng)。主要考慮兩個方面的因素。