【文章內(nèi)容簡介】 項目的預算數(shù)，并確定預計的現(xiàn)金支出。 折舊屬于非付現(xiàn)費用 （八）專門決策預算 又稱資本支出預算。 其要點：是準確反映項目資金投資支出與籌資計劃，它同時也是編制現(xiàn)金預算和預計資產(chǎn)負債表的依據(jù)。 （九）現(xiàn)金預算（預計的現(xiàn)金流量表） 現(xiàn)金預算由現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金余缺和現(xiàn)金籌措與運用 四部分組成。 現(xiàn)金預算的期末數(shù)與資產(chǎn)負債表一致。 （十）預計利潤表 銷售收入：來自銷售預算 銷售成本：來自銷售預算和成本預算 銷售及管理費用：來自銷售及管理費用預算 所得稅：來自現(xiàn)金預算 （十一）預計資產(chǎn)負債表 現(xiàn)金：來自現(xiàn)金預算 應收賬款：來自銷售預算 存貨：來自直接材料預算和產(chǎn)品成本預算 在建工程來自專門決策預算 短期借款：來自現(xiàn)金預算 應付賬款：來自直接材料預算 第四節(jié) 預算的執(zhí)行與考核 一、預算的執(zhí)行 二、預算的調(diào)整 三、預算的分析與考核 第三章 籌資管理 第一節(jié) 籌資管理概述 企業(yè)籌資的含義：是指企業(yè)為了滿足其經(jīng)營活動、投資活動、資本結構調(diào)整等需要，運用一定的籌資方式，籌措和獲取所需資金的一種行為。 籌資活動是企業(yè)資金動轉(zhuǎn)的起點。 籌資的作用： 一、籌資的分類 （一）按企業(yè)所取得資金的權益特性不同 股權籌資：形成權益資本，是企業(yè)自有的永久性資本。不需償還。 債務籌資：需按約定期限和條件還本付息。 衍生工具籌資：包括混合籌資和其他衍生工具籌資。 （二）按是否以金融機構為媒介 直接籌資：企業(yè)直接與資金供應者協(xié)商融通資本的一種籌資活動。 間接籌資：是企業(yè)借助于金融 機構融通資本的籌資活動。 （三）按資金的來源范圍 11 內(nèi)部籌資：是企業(yè)通過利潤留存而形成的籌資來源。 外部籌資：指企業(yè)向外部籌措資金而形成的籌資來源。 （四）按所籌資資金的使用期限不同 長期籌資： 短期籌資： 注意：各種籌資的風險、成本水平 二、籌資管理的原則 （一）遵循國家法律、法規(guī)，合法籌措資金。 （二）分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，正確預測資金城要量。 所籌資金并不是多多越善。 （三）合理安排籌資時間，適時取得資金。 既不應提前，也不宜滯后。 （四）了解各種籌資渠道，選擇資金來源。 不同渠道，資金供應量不同；不同籌資 方式，資金成本不同。 （五）研究各種籌資方式，優(yōu)化資本結構。 各種籌資方式的構成及比例關系即為資本結構。 資本結構優(yōu)化是籌資管理的核心問題。 三、企業(yè)資本金制度 概念：是國家就企業(yè)資本金的籌集、管理及所有者的權、責、利等方面所作的法律規(guī)范。 （一）資本金的本質(zhì)特征 資本金：是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資金，的投資者用以進行生產(chǎn)經(jīng)營、承擔民事責任而投入的資金。 不同的企業(yè)，表現(xiàn)形式不同。 股份有限公司：股本 其他企業(yè)：實收資本 法定資本金：法律規(guī)定設立企業(yè)必須有最低限額的本錢。 資本金的特性： 從 性質(zhì)上看：資本金是投資者創(chuàng)建企業(yè)所投入的資本，是原始啟動資金。 從功能上看：是投資者享有權益、承擔責任的資金。 從法律地位上看：投資者只能按所投入的資本金而不是所投入的實際資本數(shù)額享有權益和承擔責任。 從時效來看：投資者不得隨意收回資本，企業(yè)可以無限期地占用。 二、資本金的籌集 資本金的最低限額： （ 1）股份有限公司 （ 2）有限責任公司 （ 3）一人有限責任公司 （ 4）公司制的會計師事務所 （ 5）股份有限公司形式設立的保險公司 （ 6）股份有限公司形式設立證券公司 （ 7）經(jīng)紀類的證券公司 （ 8） 綜合類的證券公司 資本金的出資方式： 投資者可以采取貨幣資產(chǎn)和非貨幣性資產(chǎn)兩種形式出資。 全體投資者的貨幣出資金額不得低于公司注冊資本的 30% 資本金繳納期限： （ 1）實收資本制 （ 2）授權資本制 （ 3）折衷資本制 我國公司法規(guī)定：資本金的繳納采用折衷資本制，資本金可以分期繳納，但首次出資不利低于法定的注冊資本最低限額。 股份有限公司和有限責任公司的股東首次出資不得低于注冊資本的 20%，其余部分由股東自公司成立 之日起兩年繳足，投資公司可以在 5年內(nèi)繳足。 12 而對于一人公司，股東應當一次足額繳納公司章程 規(guī)定的注冊資本額。 資本金的評估 （三）資本金的管理原則 總原則：資本保全 具體要求： 資本確定原則：即企業(yè)設立時資本金數(shù)額的確定。如果投資者沒有足額認繳資本總額，企業(yè)就職不能成立。 根據(jù)《公司法》等法律法規(guī)的規(guī)定，一方面，投資者以認繳的資本為限對公司承擔責任；另一方面，投資者以實際繳納的資本為依據(jù)行使表決權和分取紅利。 資本充實原則：指資本金的籌集應當及時、足額。 （ 1）投資違約的處罰：兩種情況 （ 2）驗資要求： 資本維持原則：指企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營期有義務保持資本金的完整性。 不得隨意增減資本 金。 企業(yè)不得隨意回購本企業(yè)發(fā)行的股份。 第二節(jié) 股權籌資 企業(yè)所能采用的籌資方式， 一方面受法律環(huán)境和融資市場的制約；另一方面也受企業(yè)性質(zhì)的制約。 中小企業(yè)和非公司制企業(yè)的籌資方式比較有限； 股份制有限公司和有限責任公司的籌資方式相對多樣。 股權籌資方式主要有：三種。 此外，我國上市公司引入戰(zhàn)略投資者的行為，也屬于股權籌資的范疇。 一、吸收直接投資 指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營、共擔風險、共享收益”的原則，直接吸收國家、法人、個人和外商投入資金的一種籌資方式。 是非股份制企業(yè)籌集權益資本的基本方式。 吸收直接投資實際出資額，注冊資本部份形成實收資本，超出注冊資本的部分屬于資本溢價，形成資本公積。 （一）吸收直接投資的種類 吸收國家投資 國家投資是指有權代表國家投資的政府部門或機構，以國有資產(chǎn)投入公司，這種情況下形成的資本叫國有資本。 其特點： （ 1）產(chǎn)權歸屬國家； （ 2）資金的運用主處置受國家約束較大； （ 3）在國有公司中采用比較廣泛。 吸收法人投資 法人投資：指法人單位以其依法可支配的資產(chǎn)投入公司，這種情況下形成的資本稱為法人資本。 其特點： （ 1）發(fā)生在法人單位之間； （ 2）以參與公司利潤 分配或控制為目的； （ 3）出資方式靈活多樣。 吸收外商直接投資 吸收社會公眾投資 是指社會個人或本公司職工經(jīng)個人合法財產(chǎn)投入公司，這種情況 下形成的資本稱為個人資本。 其特點： （ 1）參加投資的人員較多； （ 2）每人投資的數(shù)額相對較少； （ 3）以參與公司利潤分配為基本目的。 （二）吸收直接投資的出資方式 以貨幣資產(chǎn)出資 是吸收直接投資中最重要的方式。 我國《公司法》規(guī)定，公司全體股東或者發(fā)起人的貨幣出資金額不得低于公司注冊資本的 30%。 以實物資產(chǎn)出資 以土地使用權出資 13 以工業(yè)產(chǎn)權出 資 上述三種出資方式： （ 1）非貨幣資產(chǎn)對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營有用； （ 2）作價需公平合理。 此外，以無形資產(chǎn)出資方式的限制，《公司法》規(guī)定，股東或者發(fā)起人不得以勞務、信用、自然人姓 名、商譽、特許經(jīng)營權或者設定擔保的財產(chǎn)等作價出資。 對于非貨幣性資產(chǎn)出資，需同時滿足三個條件：可以用貨幣計價；可以依法轉(zhuǎn)讓；法律不禁止。 《公司法》對無形資產(chǎn)的出資比例要求沒有明確限制，但《外資企業(yè)法實施細則》另有規(guī)定，外資企業(yè)的工業(yè)產(chǎn)權、專有技術的作 價應與國際上通常的作價原則相一致，且作價金額不得超過注冊資本的 20%。 （三）吸收 直接投資的程序 確定籌資數(shù)量 尋找投資單位 協(xié)商和簽署投資協(xié)議 取得所籌集的資金 （四）吸收直接投資的籌資特點 能夠盡快形成生產(chǎn)能力； 容易進行信息溝通； 吸收投資的手續(xù)相對比較簡單； 資本成本較高； 企業(yè)控制權集中，不利于企業(yè)治理； 不利于產(chǎn)權交易。 二、發(fā)行普通股股票 股票：是股份有限公司為籌措股權資本而發(fā)行的有價證券，是公司簽發(fā)的證明股東持有公司股份的憑證。 股票只能由股份有限公司發(fā)行。 （一）股票的特征與分類 股票的特點： （ 1）永久性：公司發(fā)行股票所籌集 的資金屬于公司的長期自有資金，沒有期限，無需償還。即一般情況下不得退股，也不得回購。 （ 2）流通性：股票可以在資本市場上自由轉(zhuǎn)讓、買賣和流通，也可以繼承、贈送或作為抵押品。尤其是上市股票流通很強。 （ 3）風險性：股東是企業(yè)風險的主要承擔者。風險的表現(xiàn)形式有：股票價格的波動性、紅 利的不確定性、破產(chǎn)清算時股東處于剩余財產(chǎn)分配的最后順序。 （ 4）參與性：股東有權參與公司的管理。但承擔有限責任，同時遵守公司章程的義務。 股東的權利 股東最基本的權利是按投入公司的股份額，依法享有公司收益獲取權、公司重大決策參與 權和選擇公司管理者的權利，并以其所持股份為限對公司承擔責任。 （ 1）公司管理權：主要體現(xiàn)在重大決策參與權、經(jīng)營者選擇權、財務監(jiān)控權、公司經(jīng)營的建議和質(zhì)詢權、股東大會召集權等方面。 （ 2）收益分享權：即利潤分配權 （ 3）股份轉(zhuǎn)讓權：雖不得退股，但可依法轉(zhuǎn)讓。 （ 4）優(yōu)先認購權：即優(yōu)先認購新發(fā)行股份的權利（ 5）剩余財產(chǎn)要求權：即當公司解散、清算時，股東有對清償債務、清償優(yōu)先股股東以后的剩余財產(chǎn)索取的權利。 股票的種類 （ 1）按股東權利和義務分： ①普通股股票：（普通股）是公司發(fā)行的代表著股東享有平等的權利、 義務，不加特別限制的，股利不固定的股票。 普通股是最基本的股票，股份有限公司通常只發(fā)行普通股。 ②優(yōu)先股股票：（優(yōu)先股）是公司發(fā)行的相對于普通股具有一定優(yōu)先權的股票。 優(yōu)先權主要表現(xiàn)在：優(yōu)先分配股利、優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)。 但優(yōu)先股股東在股東大會上通常無表決權，在參與公司經(jīng)營管理上受到一定的限制，僅對涉及優(yōu)先股權利的問題有表決權。 14 （ 2）按票面有無記名分： ①記名股票：即股票票面記載有股東姓名或?qū)⒚Q記入公司股東名冊的股票。 ②無記名股：不登記股東名稱，公司只記載股票數(shù)量、編號及發(fā)行日期。 《公司法》規(guī)定： 公司向發(fā)起人、國家授權投資機構、法人發(fā)行的股票，為記名股票；向社會公眾發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無記名股票。 （ 3）按發(fā)行對象和上市地區(qū)分： A股、 B股、 H股、 N股和 S股。 （二）股份有限公司的設立、股票的發(fā)行與上市 股份有限公司的設立 （ 1）發(fā)起人： 2~200人，其保須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。 （ 2）設立方式： ①發(fā)起設立：公司全體發(fā)起人的首次出資額不得低 于注冊資本的 20%，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起 2年內(nèi)繳足（投資公司可以在 5年內(nèi)） ②募集設立：發(fā)起人認購的股份不得少于 公司股份總額的 35% （ 3）發(fā)起人承擔的責任 ①公司不能成立時，發(fā)起人對設立行為所產(chǎn)生的債務和費用負連帶責任； ②公司不能設立時，發(fā)起人對認股人已繳納的股款 負返還股款并加算同期銀行存款利息的連帶責任； ③在公司設立過程中，由于發(fā)起人的過失致使公司利益受到損害的，應當對公司承擔賠償責任。 股分有限公司首次發(fā)行股票的一般程序 （ 1）發(fā)起人認足股份、繳足股資； （ 2）提出公開募集股份的申請； （ 3）公告招股說明書，簽訂承銷協(xié)議； （ 4）招認股份，繳納股款； （ 5）召開創(chuàng)立大會，選舉董事會、監(jiān)事會； （ 6）辦 理公司設立登記、交割股票。 股票上市交易 （ 1）股票上市的目的 ①便于籌措新資金 ②促進股權流通與轉(zhuǎn)讓 ③促進股權分散化 ④便于確定公司價值 股票上市也有不利的一面： ①上市成本高，手續(xù)嚴格復雜； ②公司將負擔較高的信息披露成本 ③信息公開的要求 可能會暴露公司的商業(yè)機密 ④股價有時會歪曲公司的實際情況，影響公司信譽 ⑤可能會分散公司的控制權，造成管理上困難 （ 2）股票上市的條件： 《證券法》規(guī)定： ①股票經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構核準已公開發(fā)行； ②公司股本總額不少于人民幣 3000萬元； ③公開發(fā)行的股 份達到公司股份總數(shù)的 25%以上；公司投本總額超過人民幣 4億元的，公開發(fā)行股份 的比例為 10%以上 ④公司最近 3年無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載。 （ 3）股票上市的暫停、終止與特別處理 當上市公司出現(xiàn)經(jīng)營情況惡化、存在重大違法違規(guī)行為或其他原因?qū)е虏环仙鲜袟l件時，就可能被暫?；蚪K止上市。 特別處理：上市公司出現(xiàn)財務狀況或其他狀況異常 ①財務狀況異常 A、最近 2個會計年度的審計結果顯示的凈利潤為負數(shù) 15 B、最近 1個會計年度的審計結果顯示其股東權益低于注冊資本 C、最近 1個會計年度經(jīng)審計的股東權益扣除注冊 會計師和有關部門不予確認的部分后，低于注冊資本 D、注冊會計師對最近 1個會計年度的財務報告出具無法表示意見或否定意見的審計報告。 E、最近 1份經(jīng)審計的財務報告對上年度利潤進行調(diào)整，導致連續(xù) 2個會計年度虧損； F、經(jīng)交易所或中國證監(jiān)會認定為財務狀況異常的