金融市場學(xué)論文_對我國互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管分析(編輯修改稿)
2025-07-13 10:59 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 所有網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的開展 ，都 必須選擇一種成熟的技術(shù)解決方案來支撐。當(dāng)然在技術(shù)選擇上可能存在著技術(shù)選擇失誤的風(fēng)險。這種風(fēng)險既來自于選擇的技術(shù)系統(tǒng)與客戶終端軟件的兼容性差導(dǎo)致的信息傳輸中斷或速度降低的可能，也來自于選擇了被技術(shù)變革所淘汰的技術(shù)方案，造成技術(shù)相對落后、網(wǎng)絡(luò)過時的狀況，導(dǎo)致巨大的技術(shù)和商業(yè)機(jī)會的損失。對于傳統(tǒng)金融而言，技術(shù)選擇失誤，只是導(dǎo)致業(yè)務(wù)流程趨緩，業(yè)務(wù)處理成本上升，但對網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)而言，則可能失去全部的市場，甚至失去生存的基礎(chǔ)。 第四，操作風(fēng)險。 有學(xué)者認(rèn)為， 操作風(fēng)險源于系統(tǒng)可靠性、 穩(wěn)定性、安全性的缺陷而導(dǎo)致的潛在損失的可能性。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融對進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)賬戶的授權(quán)管理難度逐漸加大。另外，驗證交易的措施缺乏，客戶可能不承認(rèn)他們曾經(jīng)授權(quán)的交易，金融機(jī)構(gòu)將會因此蒙受損失。 網(wǎng)絡(luò)金融 業(yè)務(wù) 風(fēng)險 網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險 ， 是指 基于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)特征導(dǎo)致的業(yè)務(wù)風(fēng)險。 第一，信用 風(fēng)險 。這是指網(wǎng)絡(luò) 金融 交易 者在合約到期日不 能 完全履行其義務(wù) 而造成經(jīng)濟(jì)損失 的風(fēng)險。 網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù) 方式具有虛擬性的特點，即網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)和服務(wù)機(jī)構(gòu)都具有顯著的虛擬性。網(wǎng)絡(luò)金融中的一切業(yè)務(wù)活動，如交易信息的傳遞、 支付結(jié)算等都在由電子信息構(gòu)成的 虛擬世界 中進(jìn)行。與傳統(tǒng)金融相比，金融機(jī)構(gòu)的 物理結(jié)構(gòu) 和建筑的重要性大大降低。網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)方式的虛擬性 ， 使對交易者的身份、交易的真實性驗證的難度加大，增大了交易者之間在身份確認(rèn) 和 信用 方面的 信息不對稱 ，從而增大了信用風(fēng)險。對我國而言，網(wǎng)絡(luò)金融中的信用風(fēng)險不僅來自服務(wù)方式的虛擬性， 7 還有 社會 信用體系 的不完善而導(dǎo)致違約可能性。因此，在我國網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展中的信用風(fēng)險不僅有技術(shù)層面的因素，還有制度層面的因素。 信用風(fēng)險對金融機(jī)構(gòu) 業(yè)務(wù)的影響是非常大的 ， 其影響有持續(xù)性 、 長期性的負(fù)面效應(yīng)作用 。如果 信用風(fēng)險發(fā)生 ， 公眾將會對金融機(jī)構(gòu)失去信心 ， 從而損壞金融機(jī)構(gòu)與客戶之間長期建立起來的友好關(guān)系 ，金融機(jī)構(gòu)將會因此而失去很多客戶。 第二， 流動性風(fēng)險 。 這是指網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)沒有 方法能夠及時獲得 足夠的資金滿足客戶兌現(xiàn) 電子貨幣 的風(fēng)險。風(fēng) 險的大小與電子貨幣的發(fā)行規(guī)模和余額 成 正相關(guān)關(guān)系。發(fā)行 規(guī)模越大，用于結(jié)算的余額越大，發(fā)行者不能等值贖回其發(fā)行的電子貨幣或 清算資金 不足的可能性 就 越大。 由于 目前的電子貨幣是發(fā)行者以現(xiàn)行紙幣 等 信用貨幣 所代表的現(xiàn)有價值為前提發(fā)行出去的，是電子化、信息化了的交易媒介， 還 不是一種獨立的貨幣。交易者收取電子貨幣后，并未最終完成支付，還需從發(fā)行電子貨幣的機(jī)構(gòu)收取實際貨幣 ， 電子貨幣發(fā)行者就需要滿足這種流動性要求。當(dāng)發(fā)行者實際貨幣儲備不足時 或 由 于 網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的 不 安全因素 如 計算機(jī)系統(tǒng)及網(wǎng)絡(luò)通信發(fā)生故障，或病毒破壞造成支付系統(tǒng)不能正常運轉(zhuǎn)， 將會 影響正常的支付行為，降低貨幣的流動性 ，就會引發(fā)流動性危機(jī)。 第三 ， 支付和結(jié)算風(fēng)險。網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)方式 具有 虛擬性， 所以 金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營活動可突破時 間 空 間的局限，打破了傳統(tǒng)金融的分支機(jī)構(gòu)及業(yè)務(wù)網(wǎng)點的地域限制 ， 只需開通網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)就可能吸引相當(dāng)大的客戶群體，并 且能夠向客戶提供全天候、全方位的實時服務(wù)，因此，網(wǎng)絡(luò)金融有 “ 3A 金融 ” 之稱 (即能在任何時間、任何地點，以任何方式向客戶提供服務(wù) )。網(wǎng)絡(luò)金融的經(jīng)營者或客戶通過電腦終端隨時辦理 證券 投資 、保險、信貸、 期貨交易 等金融業(yè)務(wù)。這使網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)環(huán)境地域開放性 很大 ， 金融交易數(shù)量巨大 ， 加重 了網(wǎng)絡(luò)金融中支付、結(jié) 算系統(tǒng)的 結(jié)算風(fēng)險。一個地區(qū)金融網(wǎng)絡(luò)的故障會影響全國乃至全球金融網(wǎng)絡(luò)的正常運行和支付結(jié)算，并會造成經(jīng)濟(jì)損失。 第四， 法律風(fēng)險 。這是針對目前網(wǎng)絡(luò)金融立法相對落后和模糊而 引發(fā) 的 交易風(fēng)險 。目前的金融立法框架主要 用于 傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，如 銀行法 、 證券法 、財務(wù)披露制度等 。但是， 缺少有關(guān)網(wǎng)絡(luò)金融的 法律 法規(guī) 。 在我國 ， 網(wǎng)絡(luò)金融還處于剛起步階段，相應(yīng)的法規(guī)還相當(dāng)缺乏，如在網(wǎng)絡(luò)金 融市場準(zhǔn)人、交易者的身份認(rèn)證、 電子合同 有效性確認(rèn)等方面 還沒有 明確而完備的 法律規(guī)范 。 所以 利用網(wǎng)絡(luò)提供或接受金融服務(wù)，簽 訂 經(jīng)濟(jì) 8 合同 就會面臨在有關(guān)權(quán)利與義務(wù)等方面的相當(dāng)大的法律風(fēng)險，容易陷入不應(yīng)有的糾紛之中，使交易者面對著關(guān)于交易行為及其結(jié)果的更大的不確定性，增大了網(wǎng)絡(luò)金融的交易費用 ，甚至影響網(wǎng)絡(luò)金融的健康發(fā)展。 第五， 其他風(fēng)險。如 市場風(fēng)險 ，即利率、匯率等市場價格的變動對網(wǎng)絡(luò)金融交易者的資產(chǎn)、負(fù)債項目損益變化的影響，以及 金融 衍生工具 交易帶來的風(fēng)險等，在網(wǎng)絡(luò)金融中同樣存在。
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