【文章內容簡介】 費獲得一個六英寸縮小版的自由女神雕像。捐助5美元便能夠獲得一個十二英寸縮小版的自由女神雕像。該項目共計收到了12萬人次的出資支持,一共籌集到了10萬美元,從而為自由女神矗立于紐約港口做出了十分巨大的貢獻?；ヂ摼W眾籌模式屬于眾包模式的一個變體,可理解個人及小型企業(yè)(籌資人)向相應的眾籌平臺提供身份信息,待通過審核之后,便于這一平臺的網站上獲得了專屬頁面,然后籌資人便可以向廣大公眾 (出資人)系統(tǒng)介紹項目的相關情況,并向他們提出募集一定規(guī)模的小額資金的請求,當然也可尋求技術、管理或者其他方面的支持?；I集到的資金剛開始時由眾籌平臺負責管控,并非立即遞交給籌資人。項目如果能在規(guī)定的期限之內獲得所需的募資金額,那么便意味著項目籌資成功,接下來將資金轉移到籌資人提供的賬戶上,待項目付諸實踐且達到預期目的之后,籌資人便會兌現承諾,將產品或者由此產生的經濟效益反饋給出資人,在此過程中,眾籌平臺的主要工作包括四大方面,一是接受以及審核項目,二是整理項目發(fā)起者的信息,三是監(jiān)督資金的使用情況,四是輔導項目的實際開展,并抽取相應比例的服務費用以支持自身的正常運營。假若在規(guī)定期限內沒有籌措到所需金額,那么已經籌集的資金便會經由眾籌平臺返還給出資人。 互聯網金融眾籌模式特點與分類 互聯網金融眾籌模式特點 互聯網眾籌模式具有小、微、廣的特點從古至今眾籌模式一直存在,互聯網的出現賦予了它新的生命和意義。眾籌從字面理解上就是眾人籌資的意思,傳統(tǒng)的眾籌(不是互聯網眾籌)只是小范圍的眾籌,所籌到的資金不僅很少而且融資和信息不對稱所付出的成本都非常高昂。在互聯網環(huán)境中,上面提到的一系列問題便得到有效解決了。首先,互聯網將眾籌模式籌資的成本極大壓縮,而且因為融資額很小可以吸納微小資金,人人都可以參與進來,哪怕是一元錢也可以參與眾籌。第二,雖然參與的單筆籌資額不高,但總量卻非常驚人。在理論上互聯網眾籌平臺的項目可以無限的吸納籌資額,只要項目有吸引力,在平臺上融資的成功率就會很高。 互聯網眾籌模式激發(fā)項目創(chuàng)新,優(yōu)化項目方案眾籌迎合了融資市場上最有活力的小微企業(yè)和新興產業(yè)服務業(yè)的資金需求。帶動“草根”創(chuàng)新的積極性的眾籌模式,已經不再是一種純粹意義上的投融資活動,同時還屬于一種現代的、積極的創(chuàng)新模式,能夠有效推動社會的創(chuàng)新。大眾獲得了創(chuàng)新的機會和平臺,并通過對社會資源(如金錢、技術以及管理經驗等)的募集以支持創(chuàng)意的實施,最終將其轉化成產品。眾籌模式以項目發(fā)起人為對象,為他們提供一個能夠取得所需資源的途徑,而投資人由于擁有差異化的專業(yè)知識和技能,可針對項目本身發(fā)表相關看法,項目發(fā)起人則會依據投資人給出的相關建議對方案予以調整和改進,如此一來,實現了對市場風險的有效控制。 互聯網眾籌模式屬于直接融資范疇,減少融資成本對于傳統(tǒng)投融資機構,其大多憑借高端的專業(yè)技術以及扎實的理論知識等為大中規(guī)模的企業(yè)提供安全系數高、穩(wěn)定性強、風險較小以及成本不大的金融產品以及服務。在以互聯網為依托的眾籌模式中,參與者不僅更加直接畫,而且更加大眾化,便捷、高效以及靈活的金融需求已經發(fā)展成為廣大客戶的普遍價值訴求。首先,資金提供方和需求方經由網絡平臺完成相應的交易匹配,如此一來,不僅削弱了中介組織的獨立性,同時還削弱了中介組織的必要性。其次,提供方和需求方應進行深入溝通,盡量保障交易要素的透明化,大幅降低了信用評級和信息不對稱,彌補了傳統(tǒng)信貸融資和投資的服務空當。 互聯網眾籌平臺信息公開透明,擁有良好的資產配置機制和傳統(tǒng)投融資模式主要是在線下不同的是,互聯網眾籌模式的籌資全部是在線上。線上模式的好處在于融資情況信息公開透明,資金只能用作項目之用,不會出現資金被暗地挪用的可能性。其次,互聯網眾籌模式的項目信息也是公開透明的,對待項目的信息,所有人都是公平的,只要項目非常優(yōu)秀,所有人都是可以參與其中,發(fā)起人不用看投資人的臉色,也可以很好的融到所用的資金。相反的,傳統(tǒng)的融資模式,發(fā)起人和投資人的地位明顯不對等,這種投資人高人一等的地位差距有可能導致項目不能很好的按照發(fā)起人的意愿進行,最終造成項目難以完成或者缺乏足夠的創(chuàng)新性。而互聯網眾籌模式信息的透明不會扭曲創(chuàng)新,產品真正找到了真正喜歡的用戶。與此同時體現了這一模式擁有比較理想的資產配置機制。 眾籌適合創(chuàng)造知識產權的行業(yè)創(chuàng)造知識產權屬于一種相當關鍵的創(chuàng)新。知識產權指的是,“權利人對自身所創(chuàng)作的一系列智力勞動成果依法享有的那種專有權利”,一般只在有限時間期內有效。而眾所周知,使用別人的知識產權是要付出高額的版權費或者使用費,但是有些知識產權費用高不可攀,很多公司在偷偷地使用這些知識產權,這種免費搭便車的行為讓擁有產權的公司非常頭疼,再生產有可能是無本生意。與此同時,通過法律途徑來處理問題時往往對應著相對偏高的成本。對于在線內容制造商而言,“搭便車”是其最為深惡痛絕的事情,同時也是令人頭痛的事情,而互聯網眾籌模式的誕生和應用便使得該問題迎刃而解了。這也是眾籌模式的一大突出優(yōu)勢。 互聯網金融眾籌模式分類 按照發(fā)展來分類依據面向的領域跨度進行分類,眾籌平臺主要包括兩種模式,一種是綜合類平臺,另一種是垂直類平臺。美國的Kickstarter按其內容可以分為包括音樂在內的十三大類,屬于一種非常典型的綜合性平臺,國外以Watsi為代表的相關平臺便是以醫(yī)療領域為服務對象的垂直類眾籌平臺。我國的眾籌平臺絕大多數屬于綜合性的眾籌平臺,提供不同領域的多元化項目。 按照是否盈利來分類就是否營利這一視角,可將眾籌平臺歸納為兩大類,一類是營利性眾籌平臺,另一類是公益性眾籌平臺。目前絕大多眾籌平臺都是營利性平臺,項目發(fā)起人向投資者做出物質回報承諾,平臺從發(fā)起人籌得的項目資金中收取手續(xù)費。公益性眾籌平臺相對較少,目前較為知名的是醫(yī)療眾籌平臺Watsi,支持者可以通過Watsi為病人募捐,如果募集的款項達到預定數額,病人就可以獲得捐款進行治療。籌資額沒有達到設定標準時,已經籌集的資金將會全部返還給出資人。商品眾籌為出資人提供相應的實物回報,如器物等。 股權眾籌則給予投資者一定的公司股份作為回報,投資者能否獲得實際的收益,取決于所投公司的經營狀況。二者之間的不同集中體現在,前者向投資者承諾一定的實物回報,而后者向投資者承諾一定的資金回報。不可否認的是,它們均存在相應的風險,實物有可能制造不出來。企業(yè)業(yè)績不佳甚至破產時,投資者便無法獲得經濟上的回報。與此同時,它們在法律程序等諸多方面對應著差異化的復雜程度。對于股權眾籌平臺而言,其提供的服務絕大部分屬于輔助性的。股權眾籌可被視作商品眾籌的進化版本,將廣大投資者及其資金有機引入股權投資領域,為企業(yè)運營及發(fā)展提供相應支持,從而讓資金獲得更為理想的發(fā)展空間。資金有更大的發(fā)展空間。 互聯網金融眾籌模式發(fā)展原因與歷程 互聯網金融眾籌模式發(fā)展原因 發(fā)展的直接原因傳統(tǒng)的眾籌模式由來已久,而互聯網眾籌模式則是從2007年之后才漸漸開始發(fā)展起來的。在2008年,美國出現了影響深遠的房地產次貸危機,金融海嘯不單單給美國境內的金融以及各類實體產業(yè)帶來強烈沖擊,更在全球范圍內掀起了金融大海嘯,影響惡劣且波及歐洲亞洲等幾乎所有經濟體。一大批中小規(guī)模的企業(yè)相繼倒閉,美國銀行業(yè)也在此次危機中嚴重受創(chuàng)。美國政府為應對該次危機,制定和實施了更加寬松的貨幣政策,然而國內銀行機構的普遍惜貸行為導致大部分中小規(guī)模企業(yè)難以獲得所需的貸款。在經濟不景氣的背景下,美國銀行機構存在明顯的惜貸行為,嚴格控制貸款的發(fā)放,同時信貸資金的供應遠遠無法滿足實際需求,導致貸款利率長期處于較高的水平。值得一提的是,惜貸行為通常對應著信貸配給,但是中小規(guī)模的企業(yè)由于運營風險較大,缺乏甚至沒有適宜的抵押品,再加上信息不對稱帶來的負面影響,導致此類企業(yè)根本無法獲得信貸。相對的在惡劣經濟環(huán)境下,最需要資金最有活力的企業(yè)就是中小企業(yè),巨大的需求和銀行貸款的稀缺形成了巨大的對比,資金的空缺給了互聯網金融發(fā)展的機會。互聯網金融進入了高速發(fā)展時期,為互聯網眾籌模式奠定了堅實的基礎。 發(fā)展的客觀原因互聯網眾籌模式的迅猛發(fā)展和互聯網的日益普及是分不開的?；ヂ摼W于20世紀90年代開始涉足商用,自此之后表現出了十分驚人的發(fā)展勢頭,在推動社會經濟快速發(fā)展方面發(fā)揮著相當重要的作用。短短十幾年的發(fā)展,截止2014年12月,互聯網用戶普及率在今年首次超過了40%這一指標線,%,%。我國互聯網由于起步偏晚,因為尚無法同發(fā)達國家相提并論,然而進入21世紀之后,也進入了快速發(fā)展時期,并取得了比較理想的成績。,網民數量極其龐大,(44%),由此可見,互聯網已經成為人們日常生活中的重要組成部分,同時這也是全球信息化所帶來的客觀結果。金融的互聯網化經過若干年的積累轉變成了當前的互聯網金融。無論是互聯網的高速發(fā)展,又或者是金融互聯網化,均可被視作互聯網金融眾籌模式形成和發(fā)展的關鍵客觀原因。 發(fā)展的根本原因對于互聯網眾籌模式,其能夠讓企業(yè)更加準確地把握顧客需求,從而予以針對性的滿足。杰里米里夫金認為,我們已經進入了第三次工業(yè)革命時期,該時期表現出兩大突出特點,一個是從事直接生產的人口數量正在不斷減少,與之對應勞動力成本占比(相對于總成本而言)也在不斷降低。另一個是新生產工藝不斷涌現,且能夠提供更為理想的個性化服務,這要求企業(yè)應積極了解和掌握顧客的實際需求。在互聯網眾籌模式的推動下,創(chuàng)業(yè)者的數量將會不斷增多,同時也為普通民眾提供了成為創(chuàng)業(yè)者的機會。與此同時,產品的種類和數量都會爆發(fā)式的增長,符合未來發(fā)展。這也該種模式得以發(fā)展和壯大的主要原因之一。 互聯網金融眾籌模式發(fā)展歷程和現狀2006年,邁克爾薩利文構建了融資平臺,并將其應用于實踐,自此之后眾籌模式開始進入廣大民眾的生活。盡管該項目沒有取得成功,但眾籌模式開始為人們熟知,奠定了進一步發(fā)展的基礎。2009年,美國Kickstarter 網站創(chuàng)建并投入運營,在不長的時間里成功策劃了多個籌資項目,向人們展示了眾籌模式所擁有的強大發(fā)展?jié)摿?并引起了業(yè)內人士的普遍關注。早先,眾籌模式的使用人群主要為那些創(chuàng)意工作人員,他們缺乏支持創(chuàng)作的資金,便會通過眾籌平臺向粉絲籌資,而粉絲則會以一種自愿的方式向自己支持藝術家提供不需回報的資金。Amanda Palmer便通過眾籌平臺發(fā)起了籌資項目,以支持自己新專輯的制作和發(fā)行,最終有兩千多名粉絲參與了該項目,共計籌得一百多萬美元的資金。隨著眾籌模式的日漸興起,更多網站開始涉足該領域,項目范圍也得到了極大的拓展,正朝著商業(yè)化以及多領域的方向不斷拓展。眾籌網站開始引起社會各界的普遍關注。,截至2011年12月底,處于運營狀態(tài)的眾籌平臺有450個左右。在相關網站不斷增多的背景下,行業(yè)得到了進一步細分,如 SellanApp的主營業(yè)務是為App項目籌集資金。在募資金額方面,。就發(fā)展趨勢視角來看,行業(yè)內競爭已經出現,且日趨激烈,積極鞏固國內市場,同時大力開發(fā)國際市場,便成了現階段眾籌網站的當務之急?，F階段,國內已有十數家眾籌網站正式投入運營,點名時間和追夢網絡便是這一類網站的代表。截至2011年12月,點名時間前后推出的項目共計77個,已經結束的共計52個,其中籌資成功的項目共計29個,獲得了比較理想的成功率(55%)。追夢網前后推出的項目共計85個,累計有22個沒有獲得成功。眾籌模式于國內的發(fā)展起步較晚,尚無法同發(fā)達國家相提并論,無論是在籌資總額上,又或者是在參與者數量上,均相對偏少,募捐色彩比較濃重,時至今日仍舊未能誕生出諸如Kickstarter一類的行業(yè)標志性網站。然而相信隨著市場經濟體制的不斷完善,投資者數量將會大量增加且更加成熟,最終推動眾籌網站的進一步發(fā)展。盡管眾籌已經在很多國家得到了快速的發(fā)展,但是北美和歐洲的平臺所籌集的資本規(guī)模還是遠大于全球其他地方的資金規(guī)模。2012年,北美的平臺總共籌集了超過16億美元的資本,實現了105%的年增長率。2011年,這個增長率則是86%。,實現了65%的年增長率,也超過了其2011年的增長率42%。而整個市場則從慈善基金的眾籌逐漸發(fā)展為支持有回報的企業(yè)投資機會。因此,全球的眾籌資本分布也會因為商業(yè)企業(yè)的進入而開始發(fā)生變化。北美和歐洲占據了95%的全球市場。而亞洲和大洋洲也在加速發(fā)展,2012年的眾籌額度分別是5000萬和1億?？傮w來說,北美和歐洲以外的眾籌市場的年增長率在2011年為59%,2012年則達到了125%。對于金融市場發(fā)展相對落后的地區(qū),眾籌顯然更有可能展示出它的顛覆性。在拉丁美洲和加勒比地區(qū),傳統(tǒng)的資本運作方式無法滿足快速增長的資本需求,眾籌則實現了超過其他區(qū)域的超高速發(fā)展。自2010年以來,眾籌平臺數目由5個增加到了41個。2010年這個區(qū)域內尚無眾籌平臺,2011年有4個平臺開放,到2012年則有7個新的眾籌平臺。黎巴嫩的Zoomaal主要關注活動性眾籌和創(chuàng)業(yè)性眾籌,雖然運作不足半年,卻為4個項目籌集了約10萬美元。這4個項目包括1個企業(yè)型、1個音樂相關型以及2個活動相關型的眾籌。在南亞地區(qū),2006年到2010年間,每年有一個新的平臺開放,2011年有7個平臺開始運營。2013年更多且涉及不同領域的眾籌平臺紛紛涌現。以上案例說明眾籌雖然在發(fā)展中國家起步稍晚,但是追逐的步伐飛快,而且各個區(qū)域內的不同眾籌平臺也具備較強的活力。第3章 我國互聯網金融眾籌模式的發(fā)展現狀和機遇 我國互聯網眾籌模式的特點和分類在我國,現階段的眾籌網站以實現夢想為宣傳口號,希望通過夢想來引起他人的注意,并得到相應的支持。而美國的標志性眾籌平臺Kickstater卻采用了另外一種運營模式,即嘗試將眾籌模式轉化成一種現代的、高效的、理想的投資方式。由此可見,中美眾籌平臺在概念上存在較大差異,導致該種情況的原因主要包括兩大方面:首先,美國眾籌平臺起步較早,在實踐模式上比較完善,為眾籌概念的推廣提供了強大的現實助力。其次,美國眾籌擁有更為理想的群眾基礎,美國文化引導人們主動幫助別人,甚至無需理由。而在我國境內,受諸多因素的影響,人們對別人的事大多持漠不關心的態(tài)度,因此國內眾籌平臺有必要充分發(fā)掘和發(fā)揮眾籌夢想的作用,以此來引起人們的共鳴,使其愿意幫助別人。 股權眾籌發(fā)展滯后