互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的比較分析：以阿里金融為例(編輯修改稿)
2025-07-19 23:16 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 （三）資金來源和貸款規(guī)模比較小微貸款公司沒有取得銀行業(yè)牌照，受到的政府監(jiān)管較少，使小微貸款公司在提供貸款資金上有了更多的渠道，如美國和南非，非吸收存款人提供貸款的資金來源有公開或者私募、發(fā)行商業(yè)票據(jù)和股份、向金融機構(gòu)借款以及資產(chǎn)證券化等多種渠道。 楊海燕：《論小微貸款的資金來源》，金融法苑，2009，第七十九輯阿里金融雖然提供融資服務(wù)，但是資金來源和規(guī)模和銀行有所不同。阿里小貸的資金主要來自三種渠道：一是阿里巴巴集團(tuán)在浙江和重慶兩地的小貸公司的注冊資金，資金規(guī)模大約16億元。二是面向銀行融資，根據(jù)規(guī)定，小貸公司融入資金不得超過注冊資本的50%。由于浙江和重慶出臺了鼓勵政策，將阿里小貸的融資額度擴(kuò)大為注冊資本金的100%。三是資產(chǎn)證券化。目前阿里尚未采用資產(chǎn)證券化進(jìn)行融資，但是隨著阿里小貸跨區(qū)域的開放，未來的貸款需求將會增加，利用此種方式滿足貸款需求的可能性也將會加大。從貸款金額上來看，截止2012年末，。%，%左右的壞賬。表41中為貸款發(fā)放情況與不良貸款率。從表中可以看到，天貓的不良貸款率最低，阿里信用的較高。表41：阿里小貸貸款發(fā)放情況與不良貸款率產(chǎn)品累計發(fā)放金額（萬元）累計發(fā)放筆數(shù)（筆）不良貸款率天貓信用16706423087%天貓訂單656508312385%淘寶信用449515260381%淘寶訂單21741994429206%阿里信用24074833259%其他25372629202%合計39417605087520%資料來源：海通證券研究所，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展報告 傳統(tǒng)的商業(yè)銀行除了可以利用股本、同業(yè)拆借所得資金進(jìn)行貸款以外，商業(yè)銀行可以吸收居民和企業(yè)的存款進(jìn)行放貸。以工商銀行為例。 數(shù)據(jù)來源：中國工商銀行2012年年度報告僅從規(guī)模上看，僅工商銀行一家的貸款規(guī)模就要高出阿里小貸兩個數(shù)量級。而從貸款的流向來看，以工商銀行為例，2012年該銀行80%的貸款都流向了公司，個人貸款僅占20%。 （四）盈利模式比較阿里小貸采用的是按日計息的結(jié)算方式，隨借隨還。阿里小貸中淘寶和天貓訂單貸款最高額度為100萬元，貸款周期為30日，%，%，淘寶、天貓信用貸款最高額度為100萬，貸款周期為6個月，%，%。從累計數(shù)據(jù)來看，從2010年4月到2013年4月，阿里小貸共提供貸款700億元，小微企業(yè)實際貸款占用率為123天，%。%。目前國內(nèi)的商業(yè)銀行的營業(yè)收入主要有兩大塊構(gòu)成，一部分是存貸利差，另一部分則是業(yè)務(wù)的手續(xù)費和傭金收入。目前存貸款利差是商業(yè)銀行最主要的收入，占比達(dá)到80%左右。下表42為2012年主要商業(yè)銀行的利潤構(gòu)成。表42：2012年各商業(yè)銀行利潤構(gòu)成銀行營業(yè)收入（百萬）利息凈收入（百萬）手續(xù)費及傭金凈收入（百萬）利息/凈收入中國工商銀行526945417828106064%中國建設(shè)銀行46253335320293507%中國銀行366091256964109127%中國農(nóng)業(yè)銀行42175434187974844%招商銀行1133678540318493%交通銀行14733712012620882% 數(shù)據(jù)來源：各銀行2012年年度報告從收入上看，阿里小貸的盈利對商業(yè)銀行的利潤影響并不大，但從收益率上看，阿里小貸的收益率卻高于商業(yè)銀行。在放貸成本上，阿里小貸的貸款申請基本由申請人自行完成，阿里公司只需要根據(jù)交易平臺上積累的信用數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，所以成本要小很多。，而商業(yè)銀行的單筆信貸的操作成本一般都在2000元以上。 （五）政策監(jiān)管與風(fēng)險控制互聯(lián)網(wǎng)金融目前處于新興發(fā)展之中，幾乎不受到監(jiān)管限制。阿里小貸保證資金安全的措施是實施聯(lián)保貸款，進(jìn)行圈子審查。阿里小貸的各主體形成的監(jiān)督和約束可以簡單描述成如下圖42：銀行負(fù)責(zé)阿里巴巴圈子的資格審查阿里巴巴復(fù)雜聯(lián)保貸款
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