證券投資分析電大期末考試小抄(編輯修改稿)
2024-07-12 08:10 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 “按照投資風(fēng)險(xiǎn)水平選擇投資對(duì)象 ”以獲取平均的長期收益率為投資目標(biāo)的原則，是組合分析流派與其他流派最重要的區(qū)別之一，其他流派大多都以 “戰(zhàn)勝市場 ”為投資目標(biāo)。組合分析流派在投資理論方法的定量化，以及大型投資組合的組建與管理以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控制等方面，具有不可取代的地位。 個(gè)體心理分析 基于 “人的生存欲望 ”、 “人的權(quán)力欲望 ”和 “人的存在價(jià)值欲望 ”三大心理分析理論進(jìn)行分析，旨在解決投資者在投資決策過程中產(chǎn)生的心理障礙問題。 群體心理分析 基于群體心理理論與逆向思維理論，旨在解決投資者如何在研究投資市場過程中保證正確的觀察視角問題。 資本市場線 ： 該線 反映的是有效組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系； 證券市場線 ： 該線反映達(dá)到均衡時(shí)每個(gè)證券和證券組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系。 證券發(fā)行市場 定義 ： 證券發(fā)行市場是辦理新上市的證券首次問世的市場 特征 ：無固定場所、無統(tǒng)一時(shí)間、 發(fā)行價(jià)格接近 票 面 價(jià) 值 結(jié)構(gòu) ： 證 券 發(fā) 行 者 、 證 券 投 資 者 、 中介人 —— 投 資 銀 行 股票發(fā)行目的 ： １、創(chuàng)建公司 ： 發(fā)起設(shè)立 ； 募集設(shè)立２、現(xiàn)有股份公司發(fā)行新股 增加投資，擴(kuò)大經(jīng)營 ２、 調(diào)整公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) ３、 滿足證券交易所上市標(biāo)準(zhǔn) ４、 鞏固公司經(jīng)營權(quán) ５、 維護(hù)股東直接利益 ６、 他 —證券轉(zhuǎn)換、股票拆細(xì)、股票合并、公司合并 、減資 面額發(fā)行 溢價(jià)發(fā)行 折價(jià)發(fā)行 影響股票發(fā)行價(jià)格的因素 ： 凈資產(chǎn) 、 經(jīng)營業(yè)績 、 發(fā)展?jié)摿?、 發(fā)行數(shù)量 、 行業(yè)特點(diǎn) 、 股市狀態(tài) 股票發(fā)行定價(jià)方式 協(xié)商定價(jià) 一般詢價(jià)方式 累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)方式 上網(wǎng)競價(jià)方式 股票發(fā)行定價(jià)方法 市盈率法 可比公司競價(jià)法 市價(jià)折扣法 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量定價(jià)法 我國新股發(fā)行定價(jià)方式 ： 詢價(jià)對(duì)象 每股收益的計(jì)算 詢價(jià)階段：初步詢價(jià)階段 ； 累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)階段 向詢價(jià)對(duì)象配售股票 向公眾投資者發(fā)行股票 債券發(fā)行目的 ： 籌集穩(wěn)定資金 靈活運(yùn)用資金 轉(zhuǎn)移通漲風(fēng)險(xiǎn) 維持對(duì)企業(yè)控制 滿足多渠道籌資需求 債券發(fā)行條件 ： 發(fā)行額 ： 資金需求，還本付息能力，企業(yè)資信度，市場吸收能力，法定最高限額 券面金額 ——購買能力，發(fā)行成 本 利率 ： 1）利率水平基準(zhǔn)利率，利率結(jié)構(gòu) ,期限長短，信用級(jí)別，利息支付方式，投資者接受程度，發(fā)行者承受能力，有關(guān)法規(guī) 2）利息支付次數(shù)物價(jià)預(yù)期，市場習(xí)慣，支付網(wǎng)點(diǎn) 3）計(jì)息方式期限，物價(jià)預(yù)期，市場習(xí)慣 期限 ： 1）所需資金的性質(zhì)和用途 ； 2）對(duì)市場利率水平的預(yù)期 ； 3）流通市場的發(fā)達(dá)程度 ； 4）發(fā)行者的信 用度 債券發(fā)行方式 ： a、定向發(fā)售 B、承購包銷 C、直接發(fā)售 D、招標(biāo)發(fā)行 我國國債發(fā)行方式 ： a、行政攤派 b、承購包銷（ 1）國債一級(jí)自營商制度（ 2）通過證券交易所交易結(jié)算系統(tǒng)發(fā)行記帳式國債 c、招標(biāo)發(fā)行 1）標(biāo)的 :繳款期招標(biāo)、價(jià)格招標(biāo)、收益率招標(biāo)（ 2）方式：荷蘭式 ——統(tǒng)一價(jià)格招標(biāo)美國式 ——多種價(jià)格招標(biāo) 證券交易所是買賣雙方公開交易的場所，是一個(gè)高度組織化的集中進(jìn)行證券交易的次級(jí)市場，是整個(gè)證券市場的核心。 證券交易所特征 ： 1）有固定的交易場所和嚴(yán)格的交易時(shí)間 ； 2）參加交易者為具備一定資格的會(huì)員證券公司 ； 3）交 易對(duì)象限于合乎一定標(biāo)準(zhǔn)的上市證券 ； 4）交易量集中，具有較高的成交速度和成交率 ； 5）對(duì)證券交易實(shí)行嚴(yán)格管理，市場秩序化 證券上市的好處（ 1）上市公司 提高公司聲譽(yù)、實(shí)現(xiàn)資本大眾化和股權(quán)分散化、提高證券流動(dòng)性、有利于增資擴(kuò)股、約束經(jīng)營者、有利于實(shí)現(xiàn)存量資產(chǎn)重組和資本經(jīng)營。 2）投資者 買賣便利、成交價(jià)格公平合理、信息披露公開規(guī)范、訂立統(tǒng)一傭金標(biāo)準(zhǔn)。 證券交易原 則 ： 價(jià)格優(yōu)先 ； 時(shí)間優(yōu)先 我國的中小企業(yè)板塊 ： 兩個(gè)不變：所遵循的法規(guī)不變 、 上市條件和信息披露要求不變 ； 四個(gè)獨(dú)立：運(yùn)行獨(dú)立 、 監(jiān)察獨(dú)立 、代碼獨(dú)立 、 指數(shù)獨(dú)立 證券交易 所的功能 ： 集中證券供求關(guān)系，創(chuàng)造高效連續(xù)的市場 形成比較公平合理的價(jià)格 引導(dǎo)社會(huì)資金合理流動(dòng)和資源合理配置 預(yù)測、反映經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài) 場外交易市場 定義 ： 是在證券交易以外的各證券公司柜臺(tái)上進(jìn)行證券買賣的市場 特征 1）分散的無形市場 2）采用自營方式直接進(jìn)行交易 3）交易對(duì)象以債券和非上市股票為主 4）以議價(jià)方式?jīng)Q定成交價(jià) 5）管理相對(duì)寬松 第三市場指在交易所以外市場交易上市證券的市場 主要客戶 —機(jī)構(gòu)投資者 交易特點(diǎn) —簡便、迅速、成本低 第四市場指通過電子計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行大宗證券交易的場外證券市場 特點(diǎn) ： 成本低、交易迅速、保守交易秘密 宏觀經(jīng)濟(jì)分析總體框架 ： 指標(biāo)分析 ： 反映宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的相關(guān)變量及其對(duì)證券投資活動(dòng)的影響 政策分析 ： 了解政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策相關(guān)的措施對(duì)證券投資的影響 趨勢(shì)分析 ： 根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)來分析并預(yù)測股票市場的整體運(yùn)行情況 宏觀經(jīng)濟(jì)分析的主要方法 指標(biāo)分析法 （ 總量分析法 、 結(jié)構(gòu)分析法 ） 數(shù)理模型分析法 （ 計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型分析 、 概率預(yù)測法 ） 國內(nèi)生產(chǎn)總值： 按市場價(jià)格計(jì)算的一個(gè)國家（或地區(qū)）所有常住單位在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)活動(dòng)的最終成
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