【文章內(nèi)容簡介】 生產(chǎn)能力趨于滿負荷。在這個過程中，平均到每一個單位產(chǎn)品的固定成本就減少，從而使產(chǎn)品在市場更有競爭優(yōu)勢，但總固定成本并沒有變化。當企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)能力不能滿足市 場需求，而利益又在驅(qū)動企業(yè)時，必然導致增加廠房等固定資產(chǎn)投資，就會使得原來的成本急劇上升，攤到應收賬款上的成本也會大幅度增加；企業(yè)為了搶占市場，放松信貸條件。這樣，企業(yè)就得為旺季到來而準備大量的存貨。很明顯，存貨會增加一系列的成本，這也應計入應收賬款成本；企業(yè)為了盡快收回資金，滿足現(xiàn)金流的需求，會用現(xiàn)金折扣來刺激客戶回款?，F(xiàn)金周轉加快，當然增加了收益。但應收賬款的總量卻也增加，壞賬違約風險也加大，這也應計入應收賬款成本；企業(yè)由于應收賬款的到期日不一樣，企業(yè)為了滿足生產(chǎn)與投資的需要，通常與金融中介機構進行融資 ，即將應收賬款委托給他們管理。各個企業(yè)的收賬政策不同，各個企業(yè)對收賬付出的努力程度也不同，因而各個金融機構收取的管理費用也不同，委托服務費也應該計入應收賬款成本。 由其是隨著時代的發(fā)展，現(xiàn)在 企業(yè)面對的市場已不僅僅是國內(nèi)市場，而且還要面對國際市場。那么當一個公司有跨國業(yè)務時，必須考慮到相關國家支付慣例與匯率體制的不同。不同的支付慣例與匯率體制必然導致應收賬款的成本不同，特別是匯率、經(jīng)濟通貨的變動將會導致應收賬款賬面價值與真實價值存在差異，這些差異所導致的損失也應計入應收賬款成本。 以上這些相關因素，有些是可以具體量化的，如服務成本，委托費用等等；有些是難以量化的，如客戶的違約風險等。在用定量方法分析應收賬款的規(guī)模的同時，應輔之定性的分析方法，相互補充，使問題分析得更加透徹，以便于企業(yè)管理決策。 3. 應收賬款的管理 與控制 應收賬款是企業(yè)流動資產(chǎn)的重要組成部分，是企業(yè)為了擴大銷售和盈利而進行的一種超前投資，也可以說是一種讓利投資。其流動性強弱直接影響到 企業(yè) 的 7 資金周轉和經(jīng)營業(yè)績。企業(yè)必須根據(jù)“ 沒有現(xiàn)金流量的利潤不是利潤”的原則，加強應收賬款的內(nèi)部控制，加快應收賬款的回收速度，著力做好以下 幾個方面的工作： 企業(yè)建立健全應收賬款的 內(nèi)部控制機制， 保證應收賬款的內(nèi)部控制機制有效運行。應收賬款內(nèi)部控制的目標在于規(guī)范賒銷行為、避免壞賬風險、追求利潤最大化。針對這一理財目標及當前 企業(yè) 存在的主要問題，要從內(nèi)部控制機制上解決好以下問題： 規(guī)范應收賬款的授權機制 授權機制是指企業(yè)在處理經(jīng)濟業(yè)務時必須經(jīng)過授權批準，以便進行控制，它主要解決分級管理問題。分級授權體現(xiàn)縱向控制的思想：將工作按不同層次加以劃分，各個層次彼此制約，各司其職；每一層管理者既是上層管理者的授權 客體，又是向下級管理者進行授權的主體，每一主體的權責都是對等的。企業(yè)在決定是否賒銷時，應考慮若應收賬款在賒銷額度以內(nèi)的，結算部門應按照應收賬款的日常管理辦法進行處理；若應收賬款超過賒銷額度的，必須嚴格按授權機制、審批程序進行逐級審批，最終由企業(yè)負責人決定是否賒銷。 加強應收賬款的職責控制 企業(yè) 的領導及財務部門、銷售部門、審計部門對應收賬款都負有管理職責。財務部門要定期統(tǒng)計各筆應收賬款的賬齡及增減變動情況，并及時將相關情況反饋給企業(yè)領導及銷售部門；銷售部門既要負責當期的銷售收入指標，又要負責銷售收 入中相應比例的現(xiàn)金流入量指標，并要對所經(jīng)銷的賒銷業(yè)務承擔全部經(jīng)濟責任，這是考評銷售部門業(yè)績的重要依據(jù)。這樣做，可以減少壞賬損失，保證企業(yè)資產(chǎn)的安全和完整。 建立健全賒銷業(yè)務內(nèi)部審計制度 內(nèi)部審計與監(jiān)督是內(nèi)部控制的重要組成部分，在內(nèi)部控制系統(tǒng)中肩負著監(jiān)督和糾偏的功能。在應收賬款業(yè)務中，內(nèi)部審計也要貫穿銷售、記錄、收款和信息披露全過程。通過內(nèi)部審計找出業(yè)務流程中的薄弱環(huán)節(jié)和存在的問題，幫助企業(yè)建立相對合理的賒銷業(yè)務內(nèi)部審計制度，以強化相應的內(nèi)部管理。 推行正確的營銷政策，從源頭上控制應收賬款 發(fā)生的額度與頻率 8 企業(yè) 應根據(jù)自己的產(chǎn)品特點、市場、現(xiàn)有資源等具體情況，制定有利于控制應收賬款的營銷模式和營銷策略。一是營銷部門和營銷人員建立健全營銷臺賬，誰經(jīng)辦的業(yè)務由誰負責結清賬款；二是對營銷人員實行風險抵押金制度，以增強營銷人員的責任心和風險意識；三是建立激勵機制，將營銷人員的工資、獎金與營銷回款掛鉤；四是通過增加企業(yè)的產(chǎn)品品種，提高產(chǎn)品質(zhì)量，增加產(chǎn)品的科技含量，盡可能地減少賒銷業(yè)務，盡量壓縮應收賬款發(fā)生的額度與頻率，降低企業(yè)的經(jīng)營風險。 ，強化應收賬款的日常管理和監(jiān)督 企業(yè)應 收賬款的控制涉及事前、事中和事后控制三個階段。 企業(yè) 與其在應收賬款的事后控制及追討賬款上耗費精力，不如在客戶的信用調(diào)查、信用評價等事前控制方面多做努力，以取得事半功倍之效。 建立客戶信用檔案，開展信用評級 企業(yè) 應當深入、細致地做好客戶的資信調(diào)查工作的做法，收集客戶的企業(yè)性質(zhì)、注冊資金、財務狀況、經(jīng)營規(guī)模，信譽等資料，建立客戶信用檔案，為信用評價提供相對完整和科學的依據(jù)。企業(yè)應根據(jù)客戶信用評定結果，選擇優(yōu)質(zhì)客戶開展賒銷業(yè)務，建立健全營銷網(wǎng)絡。 制定信用額度，控制應收賬款的規(guī)模 企業(yè)應根據(jù)客戶近期的銷售計劃完成情況、貨款支付情況和資信情況，給予客戶相應的信用額度，并以此為根據(jù)確定賒銷金額的大小及信用期限的長短。 堅持綜合評審制度，多渠道掌握客戶的信用情況 企業(yè) 應定期對客戶群體的資信狀況進行評審，多渠道收集客戶的信用資料，如收集客戶的財務報表資料，客戶與其他企業(yè)進行交易的信用資料，有關信用機構提供的客戶信息資料或信用等級標準資料。通過資料預測客戶的發(fā)展前景和潛在的信用風險，以便調(diào)整企業(yè)的信用條件，可以對不同信譽等級的客戶采用不同的付款方式、發(fā)貨方式，避免企業(yè)管理人員的主觀 隨意性、避免不講信用的客戶進入企業(yè)營銷網(wǎng)絡，從而從根源上降低 企業(yè) 的應收賬款數(shù)額，減少應收賬款的機會成本、管理成本及壞賬成本。 制定應收賬款的管理實施細則，及時對賬、嚴格催收 由于應收賬款的發(fā)生不可避免，因此 企業(yè) 應在應收賬款的管理機構、控制方 9 法、賬款回籠和追討等方面制定切實可行的管理實施細則，落實相關人員的責、權、利，加強業(yè)務人員的責任心及敬業(yè)精神。 4. 應收賬款的風險規(guī)避 應收賬款證券化和“保理業(yè)務”在國際市場上是極其活躍的一種應收賬款管理模式和融資方式。在此，借助研究西方國家應收賬款管理模式和 適用的條件，為我國企業(yè)的應收賬款管理尋找新的突破點。在對二者研究的基礎上，尋找我國企業(yè)利用證券化和“保理業(yè)務”進行應收賬款管理的環(huán)境和空間及存在的問題，以便建立適合我國企業(yè)的應收賬款管理新模式。 應收賬款證券化 企業(yè)應收賬款證券化主要是針對上市公司而言的，因為只有上市公司才有證券化的先天條件和環(huán)境。目前，上市公司應收賬款的大量存在，不僅給上市公司的經(jīng)營帶來困難，而且會大量增加公司的經(jīng)營成本，嚴重影響了上市公司再生產(chǎn)的能力。因此上市公司正在尋找一種既能利用應收賬款增加銷售，增加效益，又能控制其成本的 應收賬款管理方式。應收賬款的證券化是應收賬款管理的一種新的嘗試。 應收賬款證券化的涵義 應收賬款證券化就是將應收賬款直接出售給專門從事資產(chǎn)證券化的機構（ Special Purpose Vehicle， SPV），也稱發(fā)行人或服務人，然后匯入 SPV 的資產(chǎn)池，經(jīng)過重新整合和包裝后， SPV 以應收賬款為基礎向國內(nèi)外資本市場發(fā)行有價證券，發(fā)行證券的價格由應收賬款的信用等級、質(zhì)量和現(xiàn)金等狀況確定，從而達到利用應收賬款實現(xiàn)融資的目的。因此，應收賬款證券化不僅提供了一種重要的應收賬款管理方式，同時也提供了重要 的企業(yè)融資方式。在美國，各類金融機構、貿(mào)易公司和租賃公司將應收賬款的證券化作為重要的融資手段，在資產(chǎn)支持證券（ AssetBacked Securities、 ABS）市場中扮演著極其重要的角色。 應收賬款證券化的優(yōu)勢 一般來講，應收賬款證券化管理較常規(guī)管理方式有許多優(yōu)勢，其主要表現(xiàn)在以下幾個方面。 低廉的融資成本 多數(shù)融資方式除了要求融資者有較好的信用外還要求有良好的資產(chǎn)。應收賬 10 款特別是長期應收賬款的大量存在必然影響企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量，從而影響企業(yè)的融資能力。應收賬款證券化是將應收 賬款出售給 SPV 而獲得現(xiàn)金流，從而達到融資的目的。這種方式省去了管理環(huán)節(jié)，同時轉移了應收賬款損失的風險；另外，這種融資方式費用較低，還可得到專業(yè)化的融資服務。 減少管制成本 實現(xiàn)證券化的資產(chǎn)通常都要從發(fā)起人的資產(chǎn)負債表中移出，從而減少了資產(chǎn)破產(chǎn)的范圍，降低破產(chǎn)成本；另一方面，將應收賬款移出資產(chǎn)負債表通常會提高企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量，減少公司的管制成本；最后，在應收賬款證券化的過程中使用資產(chǎn)信用增級技術可以使證券質(zhì)量得以提高，使融資變得較為容易?？傊x擇證券化管理會直接和間接減少因應收