【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 生產(chǎn)能力趨于滿負(fù)荷。在這個(gè)過程中，平均到每一個(gè)單位產(chǎn)品的固定成本就減少，從而使產(chǎn)品在市場(chǎng)更有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但總固定成本并沒有變化。當(dāng)企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)能力不能滿足市 場(chǎng)需求，而利益又在驅(qū)動(dòng)企業(yè)時(shí)，必然導(dǎo)致增加廠房等固定資產(chǎn)投資，就會(huì)使得原來的成本急劇上升，攤到應(yīng)收賬款上的成本也會(huì)大幅度增加；企業(yè)為了搶占市場(chǎng)，放松信貸條件。這樣，企業(yè)就得為旺季到來而準(zhǔn)備大量的存貨。很明顯，存貨會(huì)增加一系列的成本，這也應(yīng)計(jì)入應(yīng)收賬款成本；企業(yè)為了盡快收回資金，滿足現(xiàn)金流的需求，會(huì)用現(xiàn)金折扣來刺激客戶回款?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)加快，當(dāng)然增加了收益。但應(yīng)收賬款的總量卻也增加，壞賬違約風(fēng)險(xiǎn)也加大，這也應(yīng)計(jì)入應(yīng)收賬款成本；企業(yè)由于應(yīng)收賬款的到期日不一樣，企業(yè)為了滿足生產(chǎn)與投資的需要，通常與金融中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資 ，即將應(yīng)收賬款委托給他們管理。各個(gè)企業(yè)的收賬政策不同，各個(gè)企業(yè)對(duì)收賬付出的努力程度也不同，因而各個(gè)金融機(jī)構(gòu)收取的管理費(fèi)用也不同，委托服務(wù)費(fèi)也應(yīng)該計(jì)入應(yīng)收賬款成本。 由其是隨著時(shí)代的發(fā)展，現(xiàn)在 企業(yè)面對(duì)的市場(chǎng)已不僅僅是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，而且還要面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)。那么當(dāng)一個(gè)公司有跨國(guó)業(yè)務(wù)時(shí)，必須考慮到相關(guān)國(guó)家支付慣例與匯率體制的不同。不同的支付慣例與匯率體制必然導(dǎo)致應(yīng)收賬款的成本不同，特別是匯率、經(jīng)濟(jì)通貨的變動(dòng)將會(huì)導(dǎo)致應(yīng)收賬款賬面價(jià)值與真實(shí)價(jià)值存在差異，這些差異所導(dǎo)致的損失也應(yīng)計(jì)入應(yīng)收賬款成本。 以上這些相關(guān)因素，有些是可以具體量化的，如服務(wù)成本，委托費(fèi)用等等；有些是難以量化的，如客戶的違約風(fēng)險(xiǎn)等。在用定量方法分析應(yīng)收賬款的規(guī)模的同時(shí)，應(yīng)輔之定性的分析方法，相互補(bǔ)充，使問題分析得更加透徹，以便于企業(yè)管理決策。 3. 應(yīng)收賬款的管理 與控制 應(yīng)收賬款是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的重要組成部分，是企業(yè)為了擴(kuò)大銷售和盈利而進(jìn)行的一種超前投資，也可以說是一種讓利投資。其流動(dòng)性強(qiáng)弱直接影響到 企業(yè) 的 7 資金周轉(zhuǎn)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。企業(yè)必須根據(jù)“ 沒有現(xiàn)金流量的利潤(rùn)不是利潤(rùn)”的原則，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的內(nèi)部控制，加快應(yīng)收賬款的回收速度，著力做好以下 幾個(gè)方面的工作： 企業(yè)建立健全應(yīng)收賬款的 內(nèi)部控制機(jī)制， 保證應(yīng)收賬款的內(nèi)部控制機(jī)制有效運(yùn)行。應(yīng)收賬款內(nèi)部控制的目標(biāo)在于規(guī)范賒銷行為、避免壞賬風(fēng)險(xiǎn)、追求利潤(rùn)最大化。針對(duì)這一理財(cái)目標(biāo)及當(dāng)前 企業(yè) 存在的主要問題，要從內(nèi)部控制機(jī)制上解決好以下問題： 規(guī)范應(yīng)收賬款的授權(quán)機(jī)制 授權(quán)機(jī)制是指企業(yè)在處理經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)時(shí)必須經(jīng)過授權(quán)批準(zhǔn)，以便進(jìn)行控制，它主要解決分級(jí)管理問題。分級(jí)授權(quán)體現(xiàn)縱向控制的思想：將工作按不同層次加以劃分，各個(gè)層次彼此制約，各司其職；每一層管理者既是上層管理者的授權(quán) 客體，又是向下級(jí)管理者進(jìn)行授權(quán)的主體，每一主體的權(quán)責(zé)都是對(duì)等的。企業(yè)在決定是否賒銷時(shí)，應(yīng)考慮若應(yīng)收賬款在賒銷額度以內(nèi)的，結(jié)算部門應(yīng)按照應(yīng)收賬款的日常管理辦法進(jìn)行處理；若應(yīng)收賬款超過賒銷額度的，必須嚴(yán)格按授權(quán)機(jī)制、審批程序進(jìn)行逐級(jí)審批，最終由企業(yè)負(fù)責(zé)人決定是否賒銷。 加強(qiáng)應(yīng)收賬款的職責(zé)控制 企業(yè) 的領(lǐng)導(dǎo)及財(cái)務(wù)部門、銷售部門、審計(jì)部門對(duì)應(yīng)收賬款都負(fù)有管理職責(zé)。財(cái)務(wù)部門要定期統(tǒng)計(jì)各筆應(yīng)收賬款的賬齡及增減變動(dòng)情況，并及時(shí)將相關(guān)情況反饋給企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)及銷售部門；銷售部門既要負(fù)責(zé)當(dāng)期的銷售收入指標(biāo)，又要負(fù)責(zé)銷售收 入中相應(yīng)比例的現(xiàn)金流入量指標(biāo)，并要對(duì)所經(jīng)銷的賒銷業(yè)務(wù)承擔(dān)全部經(jīng)濟(jì)責(zé)任，這是考評(píng)銷售部門業(yè)績(jī)的重要依據(jù)。這樣做，可以減少壞賬損失，保證企業(yè)資產(chǎn)的安全和完整。 建立健全賒銷業(yè)務(wù)內(nèi)部審計(jì)制度 內(nèi)部審計(jì)與監(jiān)督是內(nèi)部控制的重要組成部分，在內(nèi)部控制系統(tǒng)中肩負(fù)著監(jiān)督和糾偏的功能。在應(yīng)收賬款業(yè)務(wù)中，內(nèi)部審計(jì)也要貫穿銷售、記錄、收款和信息披露全過程。通過內(nèi)部審計(jì)找出業(yè)務(wù)流程中的薄弱環(huán)節(jié)和存在的問題，幫助企業(yè)建立相對(duì)合理的賒銷業(yè)務(wù)內(nèi)部審計(jì)制度，以強(qiáng)化相應(yīng)的內(nèi)部管理。 推行正確的營(yíng)銷政策，從源頭上控制應(yīng)收賬款 發(fā)生的額度與頻率 8 企業(yè) 應(yīng)根據(jù)自己的產(chǎn)品特點(diǎn)、市場(chǎng)、現(xiàn)有資源等具體情況，制定有利于控制應(yīng)收賬款的營(yíng)銷模式和營(yíng)銷策略。一是營(yíng)銷部門和營(yíng)銷人員建立健全營(yíng)銷臺(tái)賬，誰經(jīng)辦的業(yè)務(wù)由誰負(fù)責(zé)結(jié)清賬款；二是對(duì)營(yíng)銷人員實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)抵押金制度，以增強(qiáng)營(yíng)銷人員的責(zé)任心和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；三是建立激勵(lì)機(jī)制，將營(yíng)銷人員的工資、獎(jiǎng)金與營(yíng)銷回款掛鉤；四是通過增加企業(yè)的產(chǎn)品品種，提高產(chǎn)品質(zhì)量，增加產(chǎn)品的科技含量，盡可能地減少賒銷業(yè)務(wù)，盡量壓縮應(yīng)收賬款發(fā)生的額度與頻率，降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 ，強(qiáng)化應(yīng)收賬款的日常管理和監(jiān)督 企業(yè)應(yīng) 收賬款的控制涉及事前、事中和事后控制三個(gè)階段。 企業(yè) 與其在應(yīng)收賬款的事后控制及追討賬款上耗費(fèi)精力，不如在客戶的信用調(diào)查、信用評(píng)價(jià)等事前控制方面多做努力，以取得事半功倍之效。 建立客戶信用檔案，開展信用評(píng)級(jí) 企業(yè) 應(yīng)當(dāng)深入、細(xì)致地做好客戶的資信調(diào)查工作的做法，收集客戶的企業(yè)性質(zhì)、注冊(cè)資金、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)規(guī)模，信譽(yù)等資料，建立客戶信用檔案，為信用評(píng)價(jià)提供相對(duì)完整和科學(xué)的依據(jù)。企業(yè)應(yīng)根據(jù)客戶信用評(píng)定結(jié)果，選擇優(yōu)質(zhì)客戶開展賒銷業(yè)務(wù)，建立健全營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。 制定信用額度，控制應(yīng)收賬款的規(guī)模 企業(yè)應(yīng)根據(jù)客戶近期的銷售計(jì)劃完成情況、貨款支付情況和資信情況，給予客戶相應(yīng)的信用額度，并以此為根據(jù)確定賒銷金額的大小及信用期限的長(zhǎng)短。 堅(jiān)持綜合評(píng)審制度，多渠道掌握客戶的信用情況 企業(yè) 應(yīng)定期對(duì)客戶群體的資信狀況進(jìn)行評(píng)審，多渠道收集客戶的信用資料，如收集客戶的財(cái)務(wù)報(bào)表資料，客戶與其他企業(yè)進(jìn)行交易的信用資料，有關(guān)信用機(jī)構(gòu)提供的客戶信息資料或信用等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)資料。通過資料預(yù)測(cè)客戶的發(fā)展前景和潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)，以便調(diào)整企業(yè)的信用條件，可以對(duì)不同信譽(yù)等級(jí)的客戶采用不同的付款方式、發(fā)貨方式，避免企業(yè)管理人員的主觀 隨意性、避免不講信用的客戶進(jìn)入企業(yè)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，從而從根源上降低 企業(yè) 的應(yīng)收賬款數(shù)額，減少應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本、管理成本及壞賬成本。 制定應(yīng)收賬款的管理實(shí)施細(xì)則，及時(shí)對(duì)賬、嚴(yán)格催收 由于應(yīng)收賬款的發(fā)生不可避免，因此 企業(yè) 應(yīng)在應(yīng)收賬款的管理機(jī)構(gòu)、控制方 9 法、賬款回籠和追討等方面制定切實(shí)可行的管理實(shí)施細(xì)則，落實(shí)相關(guān)人員的責(zé)、權(quán)、利，加強(qiáng)業(yè)務(wù)人員的責(zé)任心及敬業(yè)精神。 4. 應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避 應(yīng)收賬款證券化和“保理業(yè)務(wù)”在國(guó)際市場(chǎng)上是極其活躍的一種應(yīng)收賬款管理模式和融資方式。在此，借助研究西方國(guó)家應(yīng)收賬款管理模式和 適用的條件，為我國(guó)企業(yè)的應(yīng)收賬款管理尋找新的突破點(diǎn)。在對(duì)二者研究的基礎(chǔ)上，尋找我國(guó)企業(yè)利用證券化和“保理業(yè)務(wù)”進(jìn)行應(yīng)收賬款管理的環(huán)境和空間及存在的問題，以便建立適合我國(guó)企業(yè)的應(yīng)收賬款管理新模式。 應(yīng)收賬款證券化 企業(yè)應(yīng)收賬款證券化主要是針對(duì)上市公司而言的，因?yàn)橹挥猩鲜泄静庞凶C券化的先天條件和環(huán)境。目前，上市公司應(yīng)收賬款的大量存在，不僅給上市公司的經(jīng)營(yíng)帶來困難，而且會(huì)大量增加公司的經(jīng)營(yíng)成本，嚴(yán)重影響了上市公司再生產(chǎn)的能力。因此上市公司正在尋找一種既能利用應(yīng)收賬款增加銷售，增加效益，又能控制其成本的 應(yīng)收賬款管理方式。應(yīng)收賬款的證券化是應(yīng)收賬款管理的一種新的嘗試。 應(yīng)收賬款證券化的涵義 應(yīng)收賬款證券化就是將應(yīng)收賬款直接出售給專門從事資產(chǎn)證券化的機(jī)構(gòu)（ Special Purpose Vehicle， SPV），也稱發(fā)行人或服務(wù)人，然后匯入 SPV 的資產(chǎn)池，經(jīng)過重新整合和包裝后， SPV 以應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)向國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)發(fā)行有價(jià)證券，發(fā)行證券的價(jià)格由應(yīng)收賬款的信用等級(jí)、質(zhì)量和現(xiàn)金等狀況確定，從而達(dá)到利用應(yīng)收賬款實(shí)現(xiàn)融資的目的。因此，應(yīng)收賬款證券化不僅提供了一種重要的應(yīng)收賬款管理方式，同時(shí)也提供了重要 的企業(yè)融資方式。在美國(guó)，各類金融機(jī)構(gòu)、貿(mào)易公司和租賃公司將應(yīng)收賬款的證券化作為重要的融資手段，在資產(chǎn)支持證券（ AssetBacked Securities、 ABS）市場(chǎng)中扮演著極其重要的角色。 應(yīng)收賬款證券化的優(yōu)勢(shì) 一般來講，應(yīng)收賬款證券化管理較常規(guī)管理方式有許多優(yōu)勢(shì)，其主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。 低廉的融資成本 多數(shù)融資方式除了要求融資者有較好的信用外還要求有良好的資產(chǎn)。應(yīng)收賬 10 款特別是長(zhǎng)期應(yīng)收賬款的大量存在必然影響企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量，從而影響企業(yè)的融資能力。應(yīng)收賬款證券化是將應(yīng)收 賬款出售給 SPV 而獲得現(xiàn)金流，從而達(dá)到融資的目的。這種方式省去了管理環(huán)節(jié)，同時(shí)轉(zhuǎn)移了應(yīng)收賬款損失的風(fēng)險(xiǎn)；另外，這種融資方式費(fèi)用較低，還可得到專業(yè)化的融資服務(wù)。 減少管制成本 實(shí)現(xiàn)證券化的資產(chǎn)通常都要從發(fā)起人的資產(chǎn)負(fù)債表中移出，從而減少了資產(chǎn)破產(chǎn)的范圍，降低破產(chǎn)成本；另一方面，將應(yīng)收賬款移出資產(chǎn)負(fù)債表通常會(huì)提高企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量，減少公司的管制成本；最后，在應(yīng)收賬款證券化的過程中使用資產(chǎn)信用增級(jí)技術(shù)可以使證券質(zhì)量得以提高，使融資變得較為容易?？傊?，選擇證券化管理會(huì)直接和間接減少因應(yīng)收