金融學(xué)年論文我國(guó)金融衍生產(chǎn)品發(fā)展?fàn)顩r及對(duì)策(編輯修改稿)
2025-07-10 18:13 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 業(yè)務(wù)顯著提高了金融機(jī)構(gòu)以及整個(gè)金融市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)效率，拓展了公司企業(yè)的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，給近幾十年全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)了活力。1865 年，芝加哥谷物交易所推出了一種被稱為 “ 期貨合約 ” 的標(biāo)準(zhǔn)化 協(xié)議，取代 1851 年以來(lái)沿用的遠(yuǎn)期合同，成為人類(lèi)歷史上最早開(kāi)發(fā)出來(lái)的金融衍生品。期貨市場(chǎng)早期的參與者，主要是以對(duì)沖遠(yuǎn)期風(fēng)險(xiǎn)為目的的套期保值者。事實(shí)上，以期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、互換等為代表的金融衍生品，已經(jīng)成為了能夠有效管理和降低市場(chǎng)參與者風(fēng)險(xiǎn)的工具。 二、 金融衍生產(chǎn)品 在我國(guó)的 良好 發(fā)展 （一）金融衍生品的初步發(fā)展 首先我們先來(lái)回顧一下金融衍生品進(jìn)入中國(guó)的歷史。 20 世紀(jì) 90 年代 ， 衍生金融工具登陸我國(guó) ， 商品期貨、認(rèn)股權(quán)證、國(guó)債期貨、利率遠(yuǎn)期及外匯期貨等品種先后出現(xiàn)。 1997 年 4 月 ， 中國(guó)銀行開(kāi)始進(jìn)行遠(yuǎn)期結(jié)售匯試點(diǎn) ， 2021 年 4 月 ， 四山東理工大學(xué)學(xué)年論文 3 大國(guó)有銀行全面開(kāi)展遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù) ； 2021 年 6 月 13 日 ， 滬、深交易所分別發(fā)布了上海證券交易所權(quán)證業(yè)務(wù)管理暫行辦法和深圳證券交易所權(quán)證業(yè)務(wù)管理暫行辦法 ； 2021 年 6 月 15 日 ， 中國(guó)人民銀行在銀行間債券市場(chǎng)推出債券遠(yuǎn)期交易 ；2021 年 1 月 24 日 ， 中國(guó)人民銀行在銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)推出人民幣利率互換交易產(chǎn)品 ； 2021 年 4 月 14 日 ， 中國(guó)人民銀行在銀行間外匯市場(chǎng)推出銀行間外匯掉期交易產(chǎn)品。 （二）金融衍生品的快速發(fā)展 —— “中金所”成立 中國(guó)金融期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱 “ 中金所 ” ）是經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn) 設(shè)立的，專(zhuān)門(mén)從事金融期貨、期權(quán)等金融衍生品交易與結(jié)算的公司制交易所。中金所由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所共同發(fā)起，于 2021 年 9 月 8 日在上海正式掛牌成立。成立中金所，發(fā)展金融期貨，對(duì)于深化金融市場(chǎng)改革，完善金融市場(chǎng)體系，發(fā)揮金融市場(chǎng)功能，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，具有重要的戰(zhàn)略意義。 中金所的主要職能是：組織安排金融期貨等金融衍生品上市交易、結(jié)算和交割，制訂業(yè)務(wù)管理規(guī)則，實(shí)施自律管理，發(fā)布市場(chǎng)交易信息，提供技術(shù)、場(chǎng)所、設(shè)施服務(wù)，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的其他職能。中金所按照 “ 高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步 ” 的原則，積極推動(dòng)金融期貨新品種的上市，努力完善權(quán)益、利率、外匯三條產(chǎn)品線，滿足參與者多樣化風(fēng)險(xiǎn)管理需求。采取全電子化交易方式，以高效安全的技術(shù)系統(tǒng)為強(qiáng)大后盾，在借鑒國(guó)內(nèi)外交易所先進(jìn)技術(shù)成果和設(shè)計(jì)理念的基礎(chǔ)上，建立了一個(gè)結(jié)構(gòu)合理、功能完善、運(yùn)行穩(wěn)定的金融期貨交易運(yùn)行平臺(tái)。 我國(guó)上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所 ， 2021 年 ， 成交量保持持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。大連商品交易所成交量增長(zhǎng)了 68. 7% 達(dá)到了 2億手 ， 名列全球第十 ， 增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力主要來(lái)自大豆和豆油期貨 ， 其中大商所的大豆、 豆粕、玉米以及豆油期貨合約位居全球場(chǎng)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨、期權(quán)排名的第二、三、五和七名 ， 新品種棕櫚油受到市場(chǎng)的關(guān)注和追捧 ， 其成交量進(jìn)入全球農(nóng)產(chǎn)品前二十強(qiáng)。上海期貨交易所成交量增長(zhǎng) % ， 達(dá)到 億手 ，名列第十六。主要是受到幾個(gè)現(xiàn)存的期貨品種的快速?gòu)?qiáng)勁增長(zhǎng)推動(dòng) ， 特別是鋁和燃料油的交易增長(zhǎng)以及黃金期貨的成功推出。鄭州商品交易所交易量增幅達(dá)到 139. 2%， 總成交量 億手 ， 成為全球增長(zhǎng)最快的衍生品交易所 ， 名列第十三 ， 成交量的劇增推動(dòng)力來(lái)自白糖合約 。同時(shí)中國(guó)金融期貨交易所正積極籌劃推出股票指數(shù)期貨、期權(quán) ， 并深入研究開(kāi)發(fā)國(guó)債、外匯期貨及期權(quán)等金融衍生品。 2021 年一月至十月，全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交期貨合約 億手，成交金額突破 萬(wàn)億元，兩個(gè)指標(biāo)均超過(guò)去年全年水平，中國(guó)期貨市場(chǎng)已進(jìn)入百萬(wàn)億規(guī)模時(shí)代。 2021 年中國(guó)期貨成交量與成交額的快速增長(zhǎng)，成為全球金融危機(jī)背山東理工大學(xué)學(xué)年論文 4 景下期貨市場(chǎng)發(fā)展的亮點(diǎn)。 2021 年 4 月 16 日，中 金所已正式推出滬深 300 股指期貨合約，正逐步顯示出期貨市場(chǎng)的生力軍地位。 2021 年 3 月 24 日鉛期貨在上期所上市， 4 月 15 日，全球首個(gè)焦炭期貨 品種在大商所上市交易 。 2021 年， 這是 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)向金融企業(yè)拓展的一年，互聯(lián)網(wǎng)與金融的逐漸結(jié)合，推動(dòng)了金融更加快速的發(fā)展，同樣也拓寬了金融衍生品的流通渠道，這標(biāo)志著一種全新模式的出現(xiàn)。 2021 年 9 月 6 日國(guó)債期貨重回中國(guó)資本市場(chǎng)。 7 月 5 日，上海期貨交易所正式啟動(dòng)黃金、白銀的連續(xù)交易， 11 月 20 日連續(xù)交易的期貨品種從貴金屬擴(kuò)展到銅、鋁、鋅、鉛四個(gè)有色金屬品種。 11 月 22 日，上海國(guó)際能源交易中心在上海自貿(mào)區(qū)正式掛牌，這表示著國(guó)內(nèi)原油期貨籌建工作邁出了關(guān)鍵一步。 2021 年 12月，
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