房地產企業(yè)金融戰(zhàn)略博商課件(編輯修改稿)
2025-06-20 05:41 本頁面
【文章內容簡介】 體化的鏈條里面分散了，有助于合理避稅 a href= /a a href= /a a href= /a 房地產業(yè)發(fā)展方向 ?以盈余資金增加持有型物業(yè)，不要以本金部分持有，防止資金鏈危機 地產開發(fā)方向之一 持有型地產 ? ? ? 持有型地產 持有型地產優(yōu)點 a href= /a a href= /a a href= /a 軌道地產、山水地產、綠色地產結合 a href= /a a href= /a a href= /a 新經濟與房地產業(yè)相融合 新能源 ? 低能照明 ? 利用太陽能 ? 區(qū)域儲能 新材料 ? 可回收和可再生環(huán)保材料 ? 低能耗的材料 ? 兼容性好的材料 新網絡 智能樓宇 A ?基于前期財務報表的分析 ?現(xiàn)有財務能力 ?現(xiàn)有金融戰(zhàn)略 B C D ?資金缺口分析 當前及今后資金缺口及其原因 ? 融資模式的選擇 最終的金融戰(zhàn)略 房地產企業(yè)屬于資金密集型，融資重點為優(yōu)質資產和大型項目的融資，確保企業(yè)資金順暢。 可以采用的融資方式，除了傳統(tǒng)的銀行借款、 IPO等，還主要可以采用：PE、 REITs、買殼上市等。不過在具體運用時需要考慮各種融資方式的正面和負面影響。 其他分類方式 房地產企業(yè)融資 房地產項目融資 借貸性融資和投資性融資 貨幣性融資和實物性融資 ?? 直接融資 間接融資 定向募集 PreIPO 原始發(fā)行IPO 追加股發(fā)行（增發(fā)或配股） 可轉換債券發(fā)行 兼并收購 已渡過初創(chuàng)期 產品和服務已被市場初步認可 為更快的發(fā)展積蓄能量 營業(yè)額初具規(guī)模 距 IPO 1年左右 在高速發(fā)展階段的后半部分 營業(yè)額規(guī)模已達上市要求 市場份額進入穩(wěn)定階段 公司已完成股票初始發(fā)行 發(fā)行后業(yè)績和股票走勢良好 公司收入進入穩(wěn)定發(fā)展期 已完成初股票始發(fā)行 當期財務表現(xiàn)良好 迅速擴大規(guī)模 進入新的市場 業(yè)務戰(zhàn)略轉型 考慮其它的戰(zhàn)略性調整 上市發(fā)展流程 比較項目 深交所 /上交所 香港聯(lián)交所 納斯達克 / 紐交所 新加坡交易所 上市審批時間 較長 一般 一般 最短 上市審批難度 較嚴格 較嚴格 嚴格 一般 平均市盈率 較高 較低 較高 低 籌資費用 籌資額 %+ RMB200萬 籌資額 % +HK$1000萬 籌資額 7%+ US$300萬 籌資額 57% 籌資規(guī)模 較高 一般 較高 較低 交投活躍程度 活躍 活躍 一般 較差 后續(xù)再融資能力 較強 較強 較弱 較弱 上市后監(jiān)管 一般 較嚴格 最嚴格 較嚴格 上市后維持費用 RMB2萬 +信息費 HK$100300萬 US$510萬 510萬新元 投資者認同度 最強 較強 弱 較 弱 上市地點的選擇 上市方式的選擇 ? 穩(wěn)定、長期的融資渠道 ? 經營的安全性 ? 可以發(fā)行股票作為支付手段進行并購 ? 利用股票期權計劃激勵員工 ? 大大增強資產流動性 ? 股東和管理層可以通過出售股權獲得巨額收益 ? 成為公眾公司，大大提高知名度 ? 規(guī)范運作管理，完善治理結構 ? 引進國內外戰(zhàn)略合作伙伴，開拓市場空間，打通國際渠道 ? 負有向公眾包括競爭對手進行充分信息披露的義務，包括主營業(yè)務、市場策略等方面的信息 ? 企業(yè)重大經營決策需要履行一定的程序，可能失去部分作為民營企業(yè)所享受的經營靈活性 ? 管理層將不可避免地失去對企業(yè)的一部分控制權 ? 企業(yè)需要支付較高的費用 ? 履行更多義務，承擔更多責任，管理層面臨更大壓力 買殼上市效應 蘇州吳中供水有限公司 殼公司 殼公司的母公司 置入資產 置出資產 定向增發(fā)，支付差價 所持殼公司股份 殼公司置出資產做對價支付 資產置換 定向增發(fā) 股權轉讓 優(yōu)勢 劣勢 ? 殼的干凈程度高 ? 后續(xù)籌資渠道多元化 ? 整體成功率高，操作迅速 ? 國際水平的監(jiān)管和公司治理結構 ? 面向全球化的金融市場和多種金融工具 ? 上市地位這一“會籍”幾乎是“終身制”，極少被出牌 ? 買殼成本高 ? 資產注入
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