項目融資主要模式分析(編輯修改稿)
2025-06-20 00:51 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 公司 貸款資金 融資安排 貸款銀行 債務(wù)償還 市場安排 銷售收入 產(chǎn)品投資產(chǎn)品購買者 項目投資者直接安排項通過項目公司安排項目融資模式的優(yōu)缺點： 項目風險大部分限制在項目公司中， 可 實現(xiàn)有限追索和非公司負債型融資 ； 項目資產(chǎn)的所有權(quán)集中在項目公司，法律關(guān)系較簡單， 便于管理；便于就項目資產(chǎn)設(shè)定抵押擔保權(quán)益 ，融資結(jié)構(gòu)上較易于被貸款銀行接受； 可利用大股東的資信優(yōu)勢獲得 優(yōu)惠的貸款條件。 缺點： 缺乏靈活性，很難滿足不同投資者對融資的各種要求， 主要表現(xiàn)在： 在稅務(wù)安排上缺乏靈活性 ； 債務(wù)形式選擇上缺乏靈活性 。 優(yōu)點： 設(shè)施使用協(xié)議（ Tolling Agreement） 是指在某種工業(yè)設(shè)施或服務(wù)性設(shè)施的提供者和使用者之間達成的具有 “ 無論使用與否均需付款 ” 性質(zhì)的協(xié)議。 第三節(jié) 以“設(shè)施使用協(xié)議”為基礎(chǔ)的融資模式 “ 設(shè)施使用協(xié)議 ” 是構(gòu)造該融資模式的基礎(chǔ)。 成本和項目債務(wù)還本利息額。 用安排融資，分散風險和節(jié)約初始資本投入。 設(shè)施使用協(xié)議項目融資模式的特點 澳大利亞運煤港口項目融資結(jié)構(gòu) 思考 。 ？ ？ 案例運作流程分析 ； （煤炭運輸港口項目公司）； ，通過發(fā)行股票吸引當?shù)卣?、機構(gòu)及公眾資金； ，簽訂交鑰匙合同； 5. 將港口使用協(xié)議、交鑰匙合同、銀行提供的履約擔保的權(quán)益轉(zhuǎn)讓 給貸款銀行，取得貸款； 適用于基礎(chǔ)設(shè)施類項目。 也用于工業(yè)項目中（加工業(yè)項目）： “ 委托加工協(xié)議 ” 在于項目設(shè)施的使用者能否提供一個強有力的 具有 “ 無論提貨與否均需付款 ” 性質(zhì) 的承諾， 保證未來穩(wěn)定的現(xiàn)金流。 設(shè)施使用協(xié)議的作用 該模式適用范圍 成敗的關(guān)鍵 在項目融資過程中，這種無條件承諾的合約權(quán)益將轉(zhuǎn)讓給提供貸款的銀行，并與項目投資者的完工擔保共同構(gòu)成了項目信用保證結(jié)構(gòu)的主要組成部分。 w第 4節(jié) 以 “ 生產(chǎn)支付 ” 為 w基礎(chǔ)的項目融資模式 w一 、 概念 是指項目公司完全以產(chǎn)品銷售收益的所有權(quán)作為擔保物進行融資的一種融資的模式。即貸款銀行在擁有項目部分或全部產(chǎn)品的未來銷售收入所有權(quán)的基礎(chǔ)上為項目提供貸款。該部分產(chǎn)品收益作為項目融資主要償債資金來源。項目公司與貸款銀行之間簽定生產(chǎn)支付協(xié)議，充當貸款銀行產(chǎn)品的銷售代理人。又稱為 “ 產(chǎn)品支付 ” 融資模式。 二 、 特點 w 信用保證結(jié)構(gòu)獨特 w 易安排成為無追索或有限追索的形式 w 融資期限短于項目的經(jīng)濟生命期 w
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