風(fēng)險與收益--資金風(fēng)險價值(編輯修改稿)
2025-06-18 15:06 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 標(biāo)準(zhǔn)離差越小，說明離散程度越小 ,風(fēng)險也越小 . （變化系數(shù)） : 標(biāo)準(zhǔn)離差是反映隨機變量離散程度的一個指標(biāo)，但它是一個絕對 值， 而不是一個相對量，只能用來比較期望報酬率相同的項目的 風(fēng)險程 度，無法比較期望報酬率不同的投資項目的風(fēng)險程度。要 對比期望 報酬率不同的各個項目的風(fēng)險程度，應(yīng)該用標(biāo)準(zhǔn)離差率。 標(biāo)準(zhǔn)離差 率是標(biāo)準(zhǔn)離差同期望報酬率的比值。其計算公式為： %1 00??KV? 式中：V代表標(biāo)準(zhǔn)離差率 ?代表標(biāo)準(zhǔn)離差 K 代表期望報酬率 ?利用標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率來衡量風(fēng)險 標(biāo)準(zhǔn)離差僅適用于期望值相同的情況 ,在期望值相同的情況下 ,標(biāo)準(zhǔn)離差越大 ,風(fēng)險越大 。標(biāo)準(zhǔn)離差率適用于期望值相同或不同的情況 ,標(biāo)準(zhǔn)離差率越大 ,風(fēng)險越大 ,它不受期望值是否相同的限制 . ? 利用標(biāo)準(zhǔn)離差比較不同投資項目風(fēng)險大小的前提條件是 : 項目的預(yù)期報酬相同 : 標(biāo)準(zhǔn)離差率雖然能正確評價投資風(fēng)險程度的大小，但這還不是 風(fēng) 險報酬率。要計算風(fēng)險報酬率，還必須借助一個系數(shù) 風(fēng)險報 酬系數(shù)。風(fēng)險報酬率、風(fēng)險報酬系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)離差率之間 的關(guān)系， 可用公式表示如下： bVR R ? 式中：RR代表風(fēng)險報酬率 b代表風(fēng)險報酬系數(shù) V代表標(biāo)準(zhǔn)離差率 那么，投資的總報酬率可表示為： bVRRRK FRF ???? 式中： K 代表投資的報酬率 FR代表無風(fēng)險報酬率 ?關(guān)于風(fēng)險報酬系數(shù) b的確定方法 : ?根據(jù)以往同類項目加以確定 ?由企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)或企業(yè)組織有關(guān)專家確定 ?由國家有關(guān)部門組織專家確定 三、證券組合的風(fēng)險 ?非系統(tǒng)性風(fēng)
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