財(cái)務(wù)管理——風(fēng)險(xiǎn)與收益(編輯修改稿)
2025-09-10 11:03 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 B方案： 預(yù)期收益率 = 8%+ 16%+ 30%=％ 標(biāo)準(zhǔn)差 =% 標(biāo)準(zhǔn)離差率 =%/%=% C方案： 預(yù)期收益率 = 10%+ 17%+ 26%=% 標(biāo)準(zhǔn)差 =% 標(biāo)準(zhǔn)離差率 =%/%=% ?方案 A：預(yù)期收益率 =10％ 標(biāo)準(zhǔn)離差率 =0 ?方案 B：預(yù)期收益率 =％ 標(biāo)準(zhǔn)離差率 =% ?方案 C：預(yù)期收益率 =％ 標(biāo)準(zhǔn)離差率 =% ?C的預(yù)期收益率較高，且風(fēng)險(xiǎn)較小， 所以應(yīng)淘汰方案 B。 （三）風(fēng)險(xiǎn)對策 如：拒絕與不守信用的廠 商業(yè)務(wù)往來；放棄明顯導(dǎo)致虧損的投資項(xiàng) 目等。 如：對利率、匯率、債務(wù) 人信用等進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測；對決策進(jìn)行多 方案選優(yōu)；多角化投資等。 3. 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn) 如向?qū)I(yè)性保險(xiǎn)公司投保；合資、合營、聯(lián)營；租賃經(jīng)營、戰(zhàn)略聯(lián)盟等。 4. 接受風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)自保 （四）風(fēng)險(xiǎn)偏好 企業(yè)或個(gè)體投資者在承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的種類、 大小等方面的基本態(tài)度。 ? 風(fēng)險(xiǎn)回避者 ? 風(fēng)險(xiǎn)追求者 ? 風(fēng)險(xiǎn)中立者 資產(chǎn)的收益 收益率的計(jì)算 收益率的種類 資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)的含義 風(fēng)險(xiǎn)的衡量 風(fēng)險(xiǎn)對策 風(fēng)險(xiǎn)偏好 (一 )證券組合的收益率 ? 資產(chǎn)組合（ portfolio)—— 兩個(gè)或兩 個(gè)以上資產(chǎn)所構(gòu)成的集合。 ? 證券資產(chǎn)組合 —— 資產(chǎn)組合中的所有 資產(chǎn)均為有價(jià)證券。 ? 證券組合的收益率是組合中各證券收益率的加權(quán)平均數(shù)。 )E (RW)E (R iiP ?? ??例：某公司的一項(xiàng)投資組合中包含 A 、 B兩種股票，投資比重分別為 40%、 60%， A、B股票的預(yù)期收益率分別為 15%、 20%，那么該投資組合的預(yù)期收益率為： ?E(Rp)=40% 15%+60% 20%=18% （二）證券組合的風(fēng)險(xiǎn) ? 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) ? 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 1. 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) (公司特有風(fēng)險(xiǎn)、可分散風(fēng)險(xiǎn)） ?非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) —— 由于某些特定原因?qū)δ?特定資產(chǎn) 收益率造成影響的可能性。 ?可
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