風(fēng)險與收益--資金風(fēng)險價值(完整版)
【正文】 人帶來意外收益， 也可能帶來意外損失。 但人們對意外損失的關(guān)切比對意外收益的關(guān)切更 強(qiáng)烈。其計算公式為： iniiPKK ?? ?? 1 式中： K — 期望報酬率； iK— 第i種可能結(jié)果的報酬率； iP— 第i種可能結(jié)果的概率； n— 可能結(jié)果的個數(shù)。風(fēng)險報酬率、風(fēng)險報酬系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)離差率之間 的關(guān)系， 可用公式表示如下： bVR R ? 式中：RR代表風(fēng)險報酬率 b代表風(fēng)險報酬系數(shù) V代表標(biāo)準(zhǔn)離差率 那么，投資的總報酬率可表示為： bVRRRK FRF ???? 式中： K 代表投資的報酬率 FR代表無風(fēng)險報酬率 ?關(guān)于風(fēng)險報酬系數(shù) b的確定方法 : ?根據(jù)以往同類項目加以確定 ?由企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)或企業(yè)組織有關(guān)專家確定 ?由國家有關(guān)部門組織專家確定 三、證券組合的風(fēng)險 ?非系統(tǒng)性風(fēng)險 ( 可分散風(fēng)險或公司特別風(fēng)險 ) —— 單個證券 ? 系統(tǒng)性風(fēng)險 ( 不可分散風(fēng)險或市場風(fēng)險 ) —— 所有證券 Securities portfolio 可分散風(fēng)險 (公司特有風(fēng)險 /非系統(tǒng)風(fēng)險 )是指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風(fēng)險，如罷工、新產(chǎn)品開發(fā)失敗、訴訟失敗、沒有爭取到重要合同等。 要求：計算上述兩種證券各自的必要報酬率。 B項目由于標(biāo)準(zhǔn)離差率小，故宜選 B項目 。這類風(fēng)險涉及所有的投資對象，不能通過多元化投資來分散 . 不可分散風(fēng)險的程度
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