風(fēng)險(xiǎn)和收益ppt課件(2)(完整版)
【正文】 資產(chǎn)收益率的六種類型 ： 表示已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的或者確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率 ： 僅指在資產(chǎn)合約上標(biāo)明的收益率 ： 指在不確定條件下，預(yù)測(cè)的某資產(chǎn)未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的收益率（預(yù)期收益率的計(jì)算） ： 也稱最低報(bào)酬率或最低要求的收益率，表示投資者對(duì)某項(xiàng)資產(chǎn)合理要求的最低收益率 ： 指可以確定可知的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率。2022 Prentice Hall 二、資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn) 確定性決策 ：決策者對(duì)未來(lái)情況是完全確定或已知的 的決策。項(xiàng)目 B可能發(fā)生的收益率相對(duì)集中，它的變動(dòng)范圍在 10%和 +45%之間；而項(xiàng)目 C可能的收益率則相對(duì)分散，在 100%到 120%之間，然而這兩個(gè)項(xiàng)目的預(yù)期收益率卻相差無(wú)幾，因此，可以很快判斷出：兩個(gè)項(xiàng)目有幾乎同樣的平均收益率，而項(xiàng)目 B的風(fēng)險(xiǎn)卻比項(xiàng)目 C的風(fēng)險(xiǎn)小很多。2022 Prentice Hall 風(fēng)險(xiǎn)的衡量 （ 2）期望值 期望值（ E）是指隨機(jī)變量以其相應(yīng)概率為權(quán)數(shù)計(jì)算的加權(quán)平均值。 計(jì)算公式如下： V 10 0%E???σ169。 由于風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn)程度成正比，所以，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率可以通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)離差率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)來(lái)確定。2022 Prentice Hall 風(fēng)險(xiǎn)偏好 （一） 風(fēng)險(xiǎn)回避者 ：偏好低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目 風(fēng)險(xiǎn)相同，愿意選擇高收益項(xiàng)目 收益相同，愿意選擇風(fēng)險(xiǎn)小的項(xiàng)目。 169。 % % 62% 62% 下列說(shuō)法不正確的是（ ）。 A. 進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè) B. 向保險(xiǎn)公司投保 C. 租賃經(jīng)營(yíng) D. 業(yè)務(wù)外包 ，屬于財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策的有 ( ) 169。2022 Prentice Hall 例題 ：如果甲方案的預(yù)期收益率大于乙方案，甲方案的標(biāo)準(zhǔn)差小于乙方案，則甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案。q b取決于投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的回避程度，根據(jù)以往同類項(xiàng)目確定或者組織專家確定 q以標(biāo)準(zhǔn)離差率表示 169。2022 Prentice Hall 例題 某企業(yè)有兩個(gè)投資方案，其未來(lái)的預(yù)期報(bào)酬率及發(fā)生的概率如下表： 經(jīng)濟(jì)情況 發(fā)生概率 預(yù)期報(bào)酬率（ Xi） 甲方案 乙方案 繁榮 60% 25% 一般 20% 20% 衰退 60% 10% 合計(jì) 1 169。2022 Prentice Hall 風(fēng)險(xiǎn)的衡量 （ 3）平方差與標(biāo)準(zhǔn)差 平方差即方差（ ）和標(biāo)準(zhǔn)差（ σ
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