投資理財收益與風險(編輯修改稿)
2025-06-18 01:12 本頁面
【文章內容簡介】 可能的結果，其將來的收益是不確定的，則該項投資就存在風險。 ?對于投資理財風險，可以從以下 4個方面去理解： ?（ 1）風險是由事件本身的不確定性帶來的，具有客觀性。例如，投資者投資于國庫券，其收益的不確定性較??；如果投資于股票，則收益的不確定性大得多。這種風險是 “ 一定條件下 ” 的風險，你在何時購買股票，購買何種股票，購買多少，風險是不一樣的。也就是說，特定投資的風險大小是客觀的，你是否去冒風險是可以選擇的，是主觀決定的。 ?（ 2）風險的大小隨時間延續(xù)而變化，具有期限性。我們對一項投資的收益事先預計是不準確的，離到期日越近預計越準確。隨著時間的延續(xù)，一項投資的不確定性在縮小，投資完成，其結果也就完全肯定了。因此，風險總是 “ 一定時期內 ” 的風險。 ?（ 3）風險存在于投資活動的各個環(huán)節(jié)，具有廣泛性。由于投資理財活動過程包含諸多環(huán)節(jié)，每一個環(huán)節(jié)或多或少、或大或小都存在風險，因此風險存在于投資理財 ? 的整個過程中。 （ 4）風險可能給投資者帶來超出預期的收益，也可能帶來超出預期的損失，具有雙重性。 ?一般來說，投資者對意外損失的關注程度比對意外收益的關注程度要大得多。因此，人們研究風險時側重減少損失，主要從不利的角度來考察風險，經常把風險看成是不利事件發(fā)生的可能性。這種理解具有片面性。 ?嚴格來說，風險和不確定性還是有區(qū)別的。風險是事前可以知道所有可能的結果，以及每種結果的概率。不確定性是指事前不知道所有可能結果，或者雖然知道所有可能的結果但不知道它們出現(xiàn)的概率。但在面對問題時，兩者很難區(qū)分，風險問題的概率往往不能準確知道，不確定性問題也可估計出一個概率，因此在實際應用中，對風險和不確定性不做嚴格區(qū)分，都視為 “ 風險 ” 問題對待，把風險理解為可測定概率的不確定性。 ? 2．風險的分類 ? 按照風險的性質劃分，投資理財風險可劃分為系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。 ? （ 1）系統(tǒng)性風險。系統(tǒng)性風險是指由于某種全局性的共同因素引起的投資收益的可能變動，這種因素以同樣的方式對所有證券的收益產生影響。在現(xiàn)實生活中，社會因素、政治因素和經濟因素等對所有企業(yè)都會有影響，市場中各單一證券無法抗拒和回避，無法通過多樣化投資而分散，因此也叫市場風險或不可分散風險。系統(tǒng)性風險主要包括政策風險、經濟周期風險、利率風險和購買力風險。 ? 1）政策風險是指政府有關證券市場的政策發(fā)生重大變化或是有重要的舉措、法規(guī)出臺，引起證券市場的波動，從而給投資者帶來的風險。例如， 2021年國家出臺國有股減持政策，造成我國股票市場 4年的持續(xù)低迷，上證指數(shù)從最高 2245點跌到最低 998點，流通市值蒸發(fā)了 2萬億元，投資者損失慘重。 ? 2）經濟周期風險是指證券市場的波動受一國經濟周期的影響而帶來的風險。經濟周期是指社會經濟階段性的循環(huán)和波動，是經濟發(fā)展的客觀規(guī)律。證券市場行情隨經濟周期的循環(huán)而起伏變化出現(xiàn)多頭市場和空頭市場。 ? 3）利率風險是指利率變動引起證券收益變動的可能性。市場流量的變化會引起證券價格的變動，并進一步影響證券收益的變化。一般來說，利率提高，證券價格下
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