全球投資大師巴菲特研究：巴菲特與索羅斯(編輯修改稿)
2025-06-17 04:44 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 1989年伯克希爾最初在吉列投資的 6億美元計算，這筆投資在 16年中已增值 45億美元，年均投資收益率高達(dá) 14%。 長期持有，集中投資 ? 巴菲特奉行長期投資戰(zhàn)略，當(dāng)公司股價被市場嚴(yán)重低估時他大量買進(jìn)，然后一直長期持有。這就是巴菲特著名的 內(nèi)在價值高于市面價值的投資理論。 ? 巴菲特持有可口可樂、迪士尼、吉利刀片、麥當(dāng)勞及花旗銀行等許多大公司的股票。巴菲特投資于這些經(jīng)營穩(wěn)健、講究誠信、分紅回報高的企業(yè)，以最大限度地確保投資的保值和增值。 長期持有，集中投資 ? 巴菲特認(rèn)為，沒有人能夠成功地預(yù)測股市的短期波動走勢。對股市的短期預(yù)測是毒藥。巴菲特說過， “ 如果你沒有持有一種股票 10年的準(zhǔn)備，那么連十分鐘都不要持有這種股票。 ” ? “ 人們習(xí)慣把每天短線進(jìn)出股市的投機客稱之為投資者，就好像大家把不斷發(fā)生一夜情的愛情騙子當(dāng)成浪漫情人一樣。 ” 他認(rèn)為， 投資和投機的區(qū)別在于：投機者主要關(guān)注的是公司股價，而投資者則關(guān)注于公司的業(yè)務(wù)狀況。 集中投資 ? 巴菲特認(rèn)為，一個人一生中真正值得投資的股票也就四、五只，一旦發(fā)現(xiàn)了，就要集中資金，大量買入。要把注意力集中在幾家公司上，如果投資者的組合太過分散，這樣反而會分身不暇，弄巧反拙。 ? 巴菲特 “ 不要把所有雞蛋放在同一個籃子里 ”的投資理論是錯誤的，投資者應(yīng)該像馬克 .吐溫建議的那樣 “ 把所有雞蛋放在同一個籃子里，然后小心地看好它 ” 。 投資行業(yè)的選擇 ? 在投資行業(yè)的選擇上，巴菲特往往也是選擇一些 資源壟斷性行業(yè) 進(jìn)行投資。從巴菲特的投資構(gòu)成來看， 道路、橋梁、煤炭、電力 等資源壟斷性企業(yè)占了相當(dāng)大的份額。 巴菲特的投資理念 ? 首先，任何時候都保持理性，始終堅信自己的獨立判斷，不隨風(fēng)起舞。 巴菲特始終保持穩(wěn)健的投資風(fēng)格，他從不投資科技股，也沒有參與 1998年互聯(lián)網(wǎng)的投資。巴菲特認(rèn)為，投資者應(yīng)該是企業(yè)分析師，要學(xué)會做一個聰明的投資人，而不要做一個沖動的投資人。 ? 其次，不熟不做。 巴菲特始終堅持 “ 只投資自己看得明白的公司 ” 的觀點，巴菲特還認(rèn)為，如果一個公司的年報讓他看不明白，他就會懷疑這家公司的誠信度，或者該公司在刻意掩藏什么信息，故意不讓投資者明白，因而，堅決不投資。 巴菲特的投資理念 ? 第三，推崇長線投資長期持有，并永遠(yuǎn)投資具有優(yōu)秀品質(zhì)和巨大潛質(zhì)的企業(yè)。 巴菲特推崇長期投資的前提是，投資的企業(yè)必須是一家優(yōu)秀的具備長期成長性的好企業(yè)。 ? 第四，強調(diào)投資企業(yè)而不是投資股票。 股票只是企業(yè)產(chǎn)權(quán)的證明，投資企業(yè)而不是投資股票告訴我們一個道理，如果投資一家優(yōu)
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