項目經(jīng)濟(jì)評價3評價指標(biāo)(編輯修改稿)
2025-06-16 00:20 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 凈現(xiàn)值 優(yōu)點： 計算簡單，結(jié)果穩(wěn)定，考慮了資金的時間價值 缺點： 不直接反應(yīng)投資的利用效率 （ 1）有利于經(jīng)濟(jì)壽命長的方案； （ 2）要與 i0 比較，主觀性強； （ 3）有利于投資大的方案。 如何解決？ →NAV →IRR →NPVI 凈現(xiàn)值函數(shù)曲線 ｉ 0：基準(zhǔn)收益率，取決于資金來源的構(gòu)成、未來的投資機會、風(fēng)險大小、通脹率等。 NPV隨ｉ 0的增大而減少 i NPV A B i* （ 3）凈現(xiàn)值指數(shù) (NPVI)： ?項目凈現(xiàn)值與項目投資總額現(xiàn)值之比。其經(jīng)濟(jì)涵義是單位投資現(xiàn)值所能帶來的凈現(xiàn)值 注意： ?采用 NPVI指標(biāo)對投資額不等的方案進(jìn)行比選，可能出現(xiàn)錯誤結(jié)論，有利于小規(guī)模項目 ?僅適用于規(guī)模相近的項目 ?判則： NPVI ?0,方案可行 評價 優(yōu)點：反映了單位投資盈利能力。 缺點：不能反映盈利值。 例： 某項目期初固定資產(chǎn)投資 1200萬元，第一年投入流動資金 100萬元，第一年達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力，年銷售收入 600萬元，年經(jīng)營費用 340萬元，年銷售稅金 60萬元，項目計算期 10年，期末殘值 100萬元，并回收全部流動資金。試按基準(zhǔn)折現(xiàn)率 10％，求凈現(xiàn)值。 解： ?NPV=1200－ 100*(P/F,10%,1) +200*(P/A,10%,9)*(P/F,10%,1) +200*(P/F,10%,10) ? =(萬元 ) ?NPVI=? 200 （ 4）凈年值 (Net annual valueNAV) ? 通過資金等值換算將項目凈現(xiàn)值分?jǐn)偟綁勖趦?nèi)各年 (從第一年到第 n年 )的等額年值。 NAV = NPV (A/P,i0,n) ? 評價標(biāo)準(zhǔn)： NAV?0,項目經(jīng)濟(jì)效果上可以接受； NAV?0,項目在經(jīng)濟(jì)效果上不可以接受 （ 5）費用現(xiàn)值與費用年值 ?用于公用事業(yè)、國防等， ?只適用于多方案比選， ?費用最小原則 ?等效評價指標(biāo) 例： ? 某居民小區(qū)考慮更換排水管，方案 1打算先鋪一條直徑為 18英寸的水管， 10年后再鋪同樣的一條。方案 2打算現(xiàn)在就鋪一條直徑為 26英寸的水管。兩方案中水管的壽命均為 25年，沒有殘值。兩方案的現(xiàn)金流量圖如圖所示。設(shè) ic=8%，試問應(yīng)當(dāng)選擇哪個方案。（單位：萬元） p50 (6)內(nèi)部收益率 (internal r
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