貨幣銀行學導學四第四篇金融市場(編輯修改稿)
2025-06-15 22:51 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 （二）股票價格指數(shù) 編制方法有： 算術平均法、加權平均法 世界上主要股票價格指數(shù)有： 美國道 — 瓊斯股票價格指數(shù) 標準普爾指數(shù) 日經(jīng)指數(shù) 恒生指數(shù) 深成指 滬綜指 三、金融工具的定價模型 P— 197 金融工具的收益 一、金融工具的收益及影響因素 （一）股票收益及影響因素 股票收益來自兩方面： 一是 股息、紅利； 二是 買賣價差 影響股票收益的因素有三： 公司經(jīng)營規(guī)模 公司所屬類型 公司經(jīng)營狀況 （二）債券收益及影響因素 債券收益主要來自利息 它收入低，但穩(wěn)定、固定 影響債券收益的因素有二： 債券類別 市場利率水平 另有其它因素 （三）基金收益及影響因素 基金投資組合 基金業(yè)績 二、金融工具收益率 P199— 200 第 十一章 貨幣市場 貨幣市場的特點與功能 指以期限 1年以內(nèi)的金融工具為媒介進行短期資金融通的市場。 一、貨幣市場的特點有三 交易期限短 流動性強 風險相對較低 二、貨幣市場的功能與作用 調(diào)劑資金余缺，滿足短期融資需要 為各種信用形式發(fā)展創(chuàng)了在條件 為政府調(diào)控提供條件和和場所 同業(yè)拆借市場 一、同業(yè)拆借市場的含義 指各類金融機構之間進行短期資金拆借活動所形成的市場。同業(yè)拆借市場主要滿足金融機構之間在 日常經(jīng)營 活動中經(jīng)常發(fā)生的 頭寸 余缺調(diào)劑的需要。 特點： 活躍、交易量大，敏感反映資金供求，影響市場利率 類型有二： 同業(yè)拆借、短期拆借（通知放款） 特點： 利率波動大 成因： 內(nèi)在動力是金融機構追求三性統(tǒng)一 形成基礎與條件： 金融機構調(diào)劑資金余缺 二、同業(yè)拆借市場的要素 市場參與者： 銀行及非銀行金融機構，無央行 市場交易對象：準備金及活期存款 拆金期限與拆借利率 期限： 半天 — 1個月 利率： 按日記息 三、我國的同業(yè)拆借市場 1996年形成、 1992年快速成長 票據(jù)市場 一、票據(jù)市場的類型 商業(yè)票據(jù)承兌市場 商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)市場 貼現(xiàn) 再貼現(xiàn) 轉貼現(xiàn) 貼現(xiàn)率 銀行承兌匯票市場 其它票據(jù)市場 二、商業(yè)票據(jù)市場的活動 投資者構成： 央行、商行、 非銀機構、政府、組織、個人 投資渠道 商業(yè)票據(jù)的銷售 （分散直接發(fā)行） 商業(yè)票據(jù)的信用評估 三、票據(jù)市場的發(fā)展 我國以銀行票據(jù) 貼現(xiàn) 和 再貼現(xiàn) 為主 國庫券市場 一、國庫券市場的含義與特征 特征有三： 市場風險小 流動性強 稅收優(yōu)惠 二、國庫券市場的要素 （一）發(fā)行人：政府及其部門 （二）投資者：機構、企業(yè)、個人 （三）發(fā)行方式與價格 三、我國的國庫券市場 于 1981年開始發(fā)行，多為長期國債， 3－ 5年居多， 1994年首次發(fā)行
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