【文章內(nèi)容簡介】 定利率的關(guān)鍵在儲蓄。儲蓄多少要取決于人們的 “ 時間偏好 ” 程度。 二、凱恩斯的流動性偏好理論 流動性偏好是指人們喜歡流動性比較高的貨幣，所以這一理論又稱流動性偏好理論。 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第三章 信用、利息與利息率 凱恩斯認為古典學(xué)派的理論前提即市場經(jīng)濟會自動達到充分就業(yè)均衡是不現(xiàn)實的。認為利率由貨幣的供求關(guān)系決定，而不是由投資和儲蓄的關(guān)系決定的。利息是人們放棄貨幣，犧牲流動性偏好的報酬。在貨幣供給相對確定的情況下，利率在很大程度上受貨幣需求的影響。 三、可貸資金利率理論 認為利率是由可貸資金的供求關(guān)系決定的。可貸資金的來源有儲蓄 S和央行的貨幣發(fā)行△ M及貨幣反窖藏 DH；可貸資金需求由投資 I和貨幣窖藏△ H等構(gòu)成。 可貸資金供給 Ls = S + △ M + DH 可貸資金需求 Ld = I + △ H 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第三章 信用、利息與利息率 四、 ISLM分析的利率理論 ISLM模型由希克斯首先提出，由漢森加以發(fā)展而成。由于這個模型既考慮了儲蓄投資，又考慮了貨幣供求，還考慮了收入的作用，所以它是一個一般均衡模型，在這個模型中決定的利率是均衡利率。 ISLM模型的理論基礎(chǔ)是凱恩斯理論。 五、利率的期限結(jié)構(gòu)理論 利率期限結(jié)構(gòu)是指不同期限的利率之間的關(guān)系。利率期限結(jié)構(gòu)理論要研究的是長短期利率存在差異的原因。 預(yù)期假說 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第三章 信用、利息與利息率 這種理論認為利率期限結(jié)構(gòu)差異是由人們對未來利率的預(yù)期差異造成的 . 市場分割理論 該理論認為，各種期限的證券市場是彼此分割、相互獨立的。利率是由各個市場的投融資者的偏好決定的。 流動性報酬理論 該理論認為，長期證券比短期證券有更多的風(fēng)險，其流動性較差，必須給予流動性報酬作為補償，從而使長期證券的利率大于短期證券的利率。 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第四章 金融市場與金融工具 學(xué)習(xí)要點： 金融市場是整個金融系統(tǒng)的核心和靈魂 ， 宏觀上可以起到資源配置 、 實現(xiàn)儲蓄 投資轉(zhuǎn)化 、 傳導(dǎo)金融政策等作用 ， 微觀上則具有價格發(fā)現(xiàn) 、 流動性提供 、 減少搜尋成本和信息成本等功能 。 本章學(xué)習(xí)要點主要包括： 金融市場及其功能：掌握金融市場的定義；了解金融市場的宏觀 、 微觀作用；掌握金融市場的不同分類標準 。 金融工具的性質(zhì)：掌握金融工具收益性 、 流動性 、 風(fēng)險性的定義 ， 了解三者之間相互關(guān)系；了解金融工具的主要構(gòu)成要素；理解債券票面利率與債券收益率的區(qū)別 ， 了解金融產(chǎn)品償還的主要方式；了解金融股工具的主要分析要素；掌握債券類金融工具久期的含義及基本計算公式 。 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第四章 金融市場與金融工具 貨幣市場與貨幣市場工具：掌握主要的貨幣市場子市場和主要工具；掌握銀行間同業(yè)拆借市場的五個主要特點；了解中國 “ 全國銀行間同業(yè)拆借市場 ” 的基本狀況；理解發(fā)行商業(yè)票據(jù)對企業(yè)的意義 ， 了解商業(yè)票據(jù)的構(gòu)成要素 ， 熟悉主要的票據(jù)業(yè)務(wù)種類 ， 掌握商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)的計算 ， 了解中國票據(jù)市場的發(fā)展及現(xiàn)狀；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單主要特點；期債券市場的主要交易品種 。資本市場與資本市場工具：了解證券交易所與場外交易市場的主要區(qū)別 ， 掌握股票的類別 ， 掌握股票價格指數(shù)的類別和計算方法 ， 熟悉債券的主要類別 ， 了解中國債券市場現(xiàn)狀；其他金融市場：了解其他金融市場的主要類別 。 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第四章 金融市場與金融工具 第一節(jié) 金融市場及其功能 一、金融市場的定義 金融市場是實現(xiàn)金融資產(chǎn)交易和服務(wù)的市場 金融市場涵蓋各類金融交易活動和交易關(guān)系 金融市場不必是有形的場所 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第四章 金融市場與金融工具 二 、 金融市場的主要功能 ?微觀層面的功能 價格發(fā)現(xiàn) 提供流動性 減少搜尋成本和信息成本 ?宏觀層面的功能 實現(xiàn)儲蓄 投資轉(zhuǎn)化 資源配置 宏觀調(diào)控 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第四章 金融市場與金融工具 三 、 金融市場類別 ?按期限分：貨幣市場、資本市場 ?按組織方式分：有組織市場、無組織市場 ?按金融資產(chǎn)新舊程度分：一級市場、二級市場 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第四章 金融市場與金融工具 四 、 金融市場主體 ?交易者 ?中介機構(gòu) ?金融監(jiān)管機構(gòu) 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第四章 金融市場與金融工具 第二節(jié) 金融工具的性質(zhì) ?金融工具的 “ 三性 ” 收益性 流動性 風(fēng)險性 ?“ 三性 ” 之間相互關(guān)系 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第四章 金融市場與金融工具 一 、 金融工具構(gòu)成要素 ?發(fā)行者 ?認購者 ?期限 ?價格和收益 ?償還 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第四章 金融市場與金融工具 二 、 金融工具分析要素 ?貨幣性 ?可分性 ?面值 ?流轉(zhuǎn)性 ?到期期限與久期 ?可轉(zhuǎn)換性 ?幣種 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第四章 金融市場與金融工具 ?復(fù)合性 ?稅收待遇 第三節(jié) 資本市場與貨幣市場 ?銀行間同業(yè)拆借市場與工具 ?同業(yè)拆借的特點 ?全國銀行間同業(yè)拆借中心 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第四章 金融市場與金融工具 全國銀行間同業(yè)拆借報價 交易品種 最新價 漲跌 成交額 (百萬 ) 開盤價 最高價 最低價 加權(quán)價 IBO001 IBO007 IBO014 IBO021 IBO1M IBO2M IBO3M IBO4M 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第四章 金融市場與金融工具 一 、 商業(yè)票據(jù) ?商業(yè)票據(jù)的構(gòu)成要素 ?商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)種類 ?中國票據(jù)市場業(yè)務(wù)發(fā)展 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第四章 金融市場與金融工具 二 、 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單 ?與普通銀行定期存款的區(qū)別 ?轉(zhuǎn)讓價格確定 360360)360( 213211 TPRTRTRPX ????貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第四章 金融市場與金融工具 三 、 短期債券 ?國庫券 ?短期市政債券 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第四章 金融市場與金融工具 四 、 債券回購 ?回購的定義 ?回購交易的實質(zhì) ?交易品種 ?回購交易中涉及的計算 可拆入資金量 回購報價欲購回價格 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第四章 金融市場與金融工具 第四節(jié) 資本市場與資本市場工具 ?證券交易所 ?場外交易市場 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第四章 金融市場與金融工具 一 、 股票 ?股票的種類 普通股、優(yōu)先股 記名股票、不記名股票 有面額股票、無面額股票 可上市交易股票、非上市交易股票 A股、 B股 H股、 N股、 S股 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第四章 金融市場與金融工具 二 、 股票價格指數(shù) ?綜合指數(shù)與成份指數(shù) ?指數(shù)計算 拉氏指數(shù) 派氏指數(shù) 費雪指數(shù) 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第四章 金融市場與金融工具 三 、 債券 ?債券種類 ?債券發(fā)行與交易 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第四章 金融市場與金融工具 四 、 其他金融市場 ?外匯市場 ?保險市場 ?投資基金市場 ?金融衍生品市場 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第五章 金融創(chuàng)新 學(xué)習(xí)要點： 金融創(chuàng)新極大豐富了金融產(chǎn)品 、 機構(gòu)和金融制度的內(nèi)容 ， 是金融業(yè)發(fā)展演變的主要表現(xiàn) 。 鑒于本章所述部分產(chǎn)品目前在國內(nèi)尚未推出 ， 學(xué)習(xí)時應(yīng)較多利用網(wǎng)絡(luò)資源 ， 熟悉國外主要金融衍生產(chǎn)品的基本情況 。本章學(xué)習(xí)要點主要包括： 理解金融創(chuàng)新的含義；理解有關(guān)金融創(chuàng)新動因的主要理論流派；掌握金融創(chuàng)新的三大類別 。 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第五章 金融創(chuàng)新 掌握商業(yè)銀行在資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負債業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)方面的主要創(chuàng)新內(nèi)容；理解金融建構(gòu)模塊的含義，掌握主要的四類建構(gòu)模塊；掌握金融遠期合約的特點和主要類別；掌握金融期貨合約的主要特點、主要類別；了解金融期貨合約的要素，看懂金融期貨報價，了解金融期貨合約定價的主要公式；掌握金融期貨合約交易的保證金制度。掌握金融期權(quán)合約的定義、類別和種類。了解期權(quán)合約的主要要素，了解交易程序，讀懂報價。掌握金融互換合約的定義和類型，理解金融互換的交易機制和作用；掌握結(jié)構(gòu)化金融工具的含義，了解主要的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第五章 金融創(chuàng)新 掌握風(fēng)險投資公司的含義 ， 了解風(fēng)險投資公司人員構(gòu)成 、 資金來源與運用 、 理解風(fēng)險投資公司的經(jīng)濟意義；掌握對沖基金的含義 ， 了解對沖基金的組織結(jié)構(gòu) ， 理解對沖基金與共同基金的區(qū)別；了解金融集團公司和跨國金融機構(gòu)的發(fā)展趨勢 。 理解金融創(chuàng)新與金融效率之間的關(guān)系；理解金融創(chuàng)新與社會金融需求之間的關(guān)系；理解金融創(chuàng)新與實質(zhì)經(jīng)濟之間的關(guān)系；討論金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險之間的關(guān)系；理解金融創(chuàng)新與金融宏觀控制之間的關(guān)系 。 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第五章 金融創(chuàng)新 第一節(jié) 金融創(chuàng)新概述 ?什么是金融創(chuàng)新 金融領(lǐng)域內(nèi)出現(xiàn)的，有別于既往的新業(yè)務(wù)、新技術(shù)、新工具、新機構(gòu)、新市場與新制度安排的總稱 引進新的金融要素或已有要素的重新組合 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第五章 金融創(chuàng)新 一、 金融創(chuàng)新的動因 ?技術(shù)進步論 ?逃避管制 —— 管制的辯證過程 ?規(guī)避風(fēng)險論 ?競爭趨同論 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第五章 金融創(chuàng)新 二、 金融創(chuàng)新的類型 ?產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新 ?機構(gòu)創(chuàng)新 ?制度創(chuàng)新 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第五章 金融創(chuàng)新 第二節(jié) 金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新 ?創(chuàng)新概述 ?商業(yè)銀行創(chuàng)新 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第五章 金融創(chuàng)新 建構(gòu)模塊類衍生金融產(chǎn)品 ?建構(gòu)模塊的含義 ?遠期合約 ?金融期貨合約 ?金融期權(quán)合約 ?金融互