貨幣銀行學利息與利率(編輯修改稿)
2024-10-05 09:52 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 定理論 馬克思的利率決定論建立在對利率來源與本質(zhì)分析的基礎(chǔ)上，認為 利率的高低取決于平均利潤率。 利率的變化范圍在零與平均利潤率之間。 六、影響利率波動的其他因素 ? 經(jīng)濟因素： 經(jīng)濟運行周期 預期通貨膨脹率 借貸風險 國際利率水平 fx 國際收支狀況 ? 政策因素： 貨幣政策、財政政策等經(jīng)濟政策的變化 ? 制度因素： 如利率管制 第四節(jié) 利率的作用及利率市場化 一、利率的經(jīng)濟功能 （一）、利率對儲蓄的影響 儲蓄的利率彈性： 衡量儲蓄對利率變動的敏感程度。 ＊儲蓄的利率彈性 =儲蓄的變動率 /利率的變動率； ＊儲蓄的利率彈性的絕對值越大，彈性越強 影響儲蓄利率彈性大小的兩個因素 ? 利率對儲蓄的 替代效應 ： 儲蓄隨利率的提高而增加的現(xiàn)象，反映了人們有較強的增加利息收入而增加財富積累的偏好。 ? 利率對儲蓄的 收入效應 ： 儲蓄隨利率的提高而降低的現(xiàn)象，反映人們在利息收入隨利率的提高而希望進一步改善生活水準的偏好。 （二）、利率對投資的影響 投資成本效應： *當資本的邊際收益率 利率時，借入投資； *當資本的邊際收益率 利率時，不投資。 行業(yè)成本效應： 不同投資類型的行業(yè)其投資的利率彈性不同， 如勞動密集型的行業(yè)，其投資的利率彈性較小， 資本密集型的行業(yè)，其投資的利率彈性較大。 （三）、利率的其它經(jīng)濟功能 抑制通貨膨脹的功能 平衡國際收支的功能 調(diào)節(jié)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的功能 調(diào)整信用規(guī)模的功能 在市場經(jīng)濟中，利率的作用相當廣泛： 從微觀角度說 ，對個人收入在消費與儲蓄之間的分配，對企業(yè)的經(jīng)營管理和投資決策，利率的影響非常直接； 從宏觀角度說 ，對貨幣需求與供給，對市場總供給與總需求，對物價水平，對國民收入分配，對匯率和資本的國際流動，進而對經(jīng)濟增長和就業(yè)等，利率都是重要的經(jīng)濟杠桿。 ? 在經(jīng)濟學中，無論是微觀經(jīng)濟學部分還是宏觀經(jīng)濟學部分，在基本模型中，利率幾乎都是最主要的、不可缺少的變量之一 二 、利率市場化 （一）利率市場化的內(nèi)涵 即是貨幣管理當局將利率的決定權(quán)交給市場，由市場主體自主地決定利率 ? 利率市場化使得利率能夠真實地反映資金成本與供求關(guān)系，有利于靈活有效地發(fā)揮利率的經(jīng)濟杠桿作用。 （二）利率市場化的特征 1．市場主體享有充分的自主權(quán) 2．貨幣當局對利率進行間接調(diào)控 3．利率水平、利率結(jié)構(gòu)由市場決定 ? （三）實現(xiàn)利率市場化的基本條件 ? 經(jīng)濟穩(wěn)定 ? 金融體制的完善和金融機制的穩(wěn)定 ? 資金實現(xiàn)商品化 ? 完備的金融市場 ? 金融業(yè)的對外開放 ? 商業(yè)銀行的規(guī)范經(jīng)營和公平競爭； ? 法律法規(guī)的健全 ? 有效的金融監(jiān)管。 （四）利率市場化改革總體思路 先浮動后放開 先外幣后本幣 先貸款后存款 先長期大額后短期小額 （五）我國利率市場化改革的進程 ? 1996年 6月 1日，放開銀行間同業(yè)拆借市場利率。 ? 1997年 6月銀行間債券市場正式啟動，同時放開了債券回購和現(xiàn)券交易利率。 ? 1998年 3月放開了貼現(xiàn)與轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率 ? 1998年 9月放開了政策性銀行金融債券市場化發(fā)行利率。 ? 1999年 9月成功實現(xiàn)國債在銀行間債券市場利率招標發(fā)行 ? 1999年 10月對保險公司大額定期存款實行協(xié)議利率，對 3000萬元以上， 5年以上大額定期存款實行銀保雙方協(xié)商利率的辦法。 ? 1998年以來，逐步擴大金融機構(gòu)貸款利率浮動權(quán)，簡化貸款利率種類 ? 2020年 9月 21日放開了對外幣貸款利率和大額外幣存款利率 ? 2020年進一步擴大農(nóng)信社利率浮動幅度；統(tǒng)一中外資外
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