江西財經(jīng)大學2008-2009期末考試貨幣銀行學課件-第四章金融市場(編輯修改稿)
2025-06-27 23:18 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 借市場 ? 同業(yè)拆借指銀行同業(yè)間的資金短期借貸活動。一般而言，銀行間同業(yè)拆借市場具有五大特點： ? 只允許經(jīng)批準的金融機構(gòu)進入市場； ? 融資期限較短，最常見的是隔夜拆借，目前甚至出現(xiàn)日內(nèi)拆借，一般最長不超過一年； ? 交易金額較大，而且不需要擔?；虻盅?，完全是憑信用交易； ? 交易手續(xù)簡便，一般通過電話洽談，由全國性資金清算網(wǎng)絡完成交割； ? 利率由雙方協(xié)商決定，隨行就市。 貨幣市場的特點 ? 貨幣市場也稱為短期金融市場，是指融資期限在一年以內(nèi)的金融市場。貨幣市場的主要功能是調(diào)劑短期資金的余缺。其特點有： ? 融資期限短。 ? 融資的目的是為解決短期資金周轉(zhuǎn)的需要。 ? 參與者主要是機構(gòu)的投資者。 ? 金融工具具有較強的“貨幣性”。 ? 貨幣市場的主要類型有：同業(yè)拆借市場、銀行承兌匯票市場、國庫券市場、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場、商業(yè)票據(jù)市場。 商業(yè)票據(jù)市場 ? 商業(yè)票據(jù)市場主要是以商業(yè)匯票的發(fā)行、承兌、轉(zhuǎn)讓和貼現(xiàn)形成的市場。這里所指的商業(yè)票據(jù)是一種單純的由信用級別較高的企業(yè)向市場公開發(fā)行的無抵押擔保的短期期票。 ? 發(fā)行商業(yè)票據(jù)對企業(yè)有很多好處 ? 與商業(yè)票據(jù)相關(guān)的業(yè)務主要有票據(jù)發(fā)行、票據(jù)轉(zhuǎn)讓、票據(jù)承兌和票據(jù)貼現(xiàn)等。 ? 一般而言，票據(jù)貼現(xiàn)可以分為貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)。 可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場 ?可轉(zhuǎn)讓大額定期存單 (CD)是一種由商業(yè)銀行簽發(fā)給存款人的，以一定金額、按一定期限和約定利率計息的、到期前可以在二級市場轉(zhuǎn)讓流通的證券化存款憑證。 ?大額可轉(zhuǎn)讓定期存款單與一般的銀行定期存款不同。 短期債券市場 ?短期債券市場是指所交易金融工具剩余期限在 1年以內(nèi)的市場。 ?（一）國庫券 ?國庫券是政府為滿足短期財政資金的需要而發(fā)行的一種短期債券。國庫券市場是以國庫券為交易對象的市場。國庫券因其風險低、期限短、流動性強、凈收益性較高而深受投資者歡迎。 ?（二）短期市政債券 返回 債券回購交易 ?債券回購交易是指債券買賣雙方在成交的同時就約定于未來某一時間以約定價格再進行反向交易。債券回購交易實質(zhì)上是一種以有價證券作為抵押品拆借資金的信用行為。 ?債券回購交易這種融資方式集流動性、盈利性和安全性為一體 。 第四節(jié) 資本市場與資本市場工具 ? 資本市場 也稱為長期金融市場，是指融資期限在一年以上的金融市場。主要類型有：股票市場、中長期債券市場和中長期銀行信貸市場。本節(jié)只涉及前兩種情況。 ?一、股權(quán)市場 ?二、長期債券市場 返回 資本市場的特點 ?資本市場的主要功能是引導長期儲蓄轉(zhuǎn)化為長期投資。其特點有： ? 融資期限長； ? 資金交易量大； ? 作為交易工具的有價證券，與短期金融工具相比，收益高但流動性較差，價格變動幅度大，有較大風險 。 一、股權(quán)市場 ?專指進行股
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