中級(jí)貨幣銀行學(xué)20xx4：金融市場(chǎng)(編輯修改稿)
2025-06-16 17:42 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 。 ? 對(duì)制度環(huán)境的依賴度不同 ? 銀行主導(dǎo)型結(jié)構(gòu)主要依賴自身信息優(yōu)勢(shì)，對(duì)外部約束要求較低； ? 融資定價(jià)理念不同 ? 市場(chǎng)主導(dǎo)型結(jié)構(gòu)為市場(chǎng) (風(fēng)險(xiǎn) )定價(jià)機(jī)制，銀行主導(dǎo)型結(jié)構(gòu)屬于關(guān)系型 (跨期 )定價(jià) (企業(yè)發(fā)展初期可能是高風(fēng)險(xiǎn)低成本，但企業(yè)成熟后則可能是低風(fēng)險(xiǎn)高成本 ) ? 收益擔(dān)保機(jī)制不同 ? 銀行主導(dǎo)型結(jié)構(gòu)依賴企業(yè)產(chǎn)權(quán)或?qū)π刨J市場(chǎng)壟斷控制 ? ? 英美的市場(chǎng)主導(dǎo)型結(jié)構(gòu)： ? 英國的鐵路產(chǎn)業(yè)，美國的航空、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)、生物技術(shù)等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。 ?(1)有效推動(dòng)高新技術(shù)成果的商品化、產(chǎn)業(yè)化可以獲得低成本資金； ?(2)風(fēng)險(xiǎn)分散和資本退出機(jī)制，提升社會(huì)存量資源重新配置效率； ?(3)高度市場(chǎng)化的激勵(lì)約束機(jī)制，完善“委托－代理”關(guān)系和給予“企業(yè)家群體”“剩余收益權(quán)”。 ?中國的銀行業(yè)主導(dǎo)型結(jié)構(gòu)： ?具有強(qiáng)大的儲(chǔ)蓄動(dòng)員和宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定能力，但嚴(yán)重困擾產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)型。 ?(1)資源配置效率較低； ?(2)對(duì)民營企業(yè)、尤其是高科技中小企業(yè)支持能力弱； ?(3)農(nóng)村金融落后，難以有效支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化。 ? ? （ 1）美國金融模式的演變 ? 競(jìng)爭(zhēng)驅(qū)動(dòng)的創(chuàng)新是變革的主要力量 ? 關(guān)系型金融相對(duì)萎縮和市場(chǎng)交易型金融快速擴(kuò)張 ? 以透明度為核心的有效監(jiān)管 ? 機(jī)構(gòu)投資者的壯大和投資的多源化 ? 金融風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的強(qiáng)化 ? 靈活的流動(dòng)性供應(yīng) ? 分業(yè)到混業(yè)的輪回 ?（ 2）中國金市場(chǎng)常的改革 ?政府主導(dǎo) ?金融管制 ?完整性與透明度低下 ?貨幣市場(chǎng)相對(duì)滯后 四、 我國金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的特征 和缺陷 ? (數(shù)量 )結(jié)構(gòu)的非均衡性
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